"SK하이닉스, 4분기 영업흑자 전환 전망…메모리가격 상승률 클 듯"-키움
키움증권은 11일 SK하이닉스에 대해 메모리 가격 반등이 시장 예상보다 더 크게 나타날 것이라면서 영업흑자를 전망했다. HBM3 시장의 경쟁사 진입이 부담스럽긴 하지만 중장기적으로는 메모리 업황 반등이 SK하이닉스 주가에 긍정적으로 작용할 것이란 관측이다. 이에 기존 목표주가 16만원과 투자의견 '매수'를 유지했다.

박유악 키움증권 연구원은 "회사의 4분기 실적은 매출액 10조5000억원, 영업이익 1613억원으로 각각 전분기 대비 16%, 흑자 전환할 전망"이라며 "이는 시장 추정치(컨센서스)를 웃도는 수치"라고 말했다.

박 연구원은 "4분기 디램은 출하량 증가와 가격 상승이 동반되며 1조6000억원의 영업이익을 기록할 것으로 예상되고 낸드는 가격 반등이 출하량 감소를 상쇄하면서 영업적자가 줄어들 전망"이라고 밝혔다.

내년 영업이익은 시장 추정치를 크게 웃돈 10조5000억원을 기록할 것으로 봤다. 박 연구원은 "오랜 기간 반도체 업황을 괴롭혀왔던 스마트폰과 PC, 서버의 과잉 재고가 올 연말을 지나면서 점차 해소될 것"이라며 "대규모 감산 이후 공급자 우위로 돌아선 메모리 반도체의 경우에는 과잉재고의 소진과 함께 가격 상승 탄력이 강해지는 업황이 당분간 펼쳐질 전망"이라고 했다.

그는 "매크로 불확실성이 여전하고 메모리 업사이클 과정에서 공급 업체들의 가동률 상승을 소화해야 하는 부담이 있다. 하지만 현 시점에서는 지난 2년 동안 괴롭혀온 업계 내 재고 부담이 완화하고 있단 점에 더 주목해야 한다"며 "그간 독점해온 HBM3 시장에 경쟁사 진입이 예상된다는 점이 부담이기는 해도 내년 나타날 메모리 업황 반등과 SK하이닉스의 실적 개선이 주가에 호재로 움직일 전망"이라고 전했다.

신민경 한경닷컴 기자 radio@hankyung.com