[마켓PRO] Today's Pick: "엔비디아 '소부장' 대장주는 이 종목"

※Today's Pick은 매일아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

👀주목할 만한 보고서📈📉📋

SK하이닉스 -"엔비디아 최대 수혜주"

📋 목표주가 : 없음 / 현재주가 : 13만8200원
투자의견 : 없음 / KB증권

[체크 포인트]
- 최근 D램을 다층하는 HBM에서 별도의 소재 (마이크로 범프)를 사용하지 않고 칩들을 연결할 수 있는 HBM 하이브리드 본딩 공정 개발에 성공.
- HBM 생산에 다양한 공정 기술 적용이 가능해져 칩 두께를 줄이면서 열 방출, 수명 이슈 등을 동시에 해소하기를 요구하는 엔비디아 요청에 적극 대응 가능할 전망.
- 2025년 양산을 목표로 6세대 HBM4 (D램 적층 16단) 개발을 엔비디아와 6개월 전부터 이미 시작한 것으로 추정.
- 엔비디아에 HBM3를 독점 공급 중이며 HBM3E에서도 경쟁사의 공급 물량이 10~20% 수준에 그칠 것으로 추정, 독과점적 공급 지위는 지속될 전망.

오리온-"조삼모사에 일희일비 금지"

📋목표주가 :17만원→17만원(하향) / 현재주가 : 11만700원
투자의견 : 매수(유지) / 신한투자증권

[체크 포인트]
- 명절 시점 차이로 인한 탑라인 부진 속 열 달 만에 감익.
- 중국은 위안화 기준 매출이 9% 감소. 이는 환율 효과(47억), 춘절 시점 차이(55억), 일부 채널 경소상 간접 판매 전환에 따른 일시적 매출 공백(40억) 영향. 영업이익률은 19.9%를 기록하며 선방.
- 2Q, 3Q 중국 영업이익은 높은 기저를 뚫고 전년대비 43%, 22% 증가. 신제품 효과에 따른 매출 증가와 원가 부담 완화, 비용 절감 노력이 더해진 결과.
- 공격적인 신제품 출시를 통해 점유율 경쟁에서 우위를 점하고 있어.
- 제품 경쟁력을 바탕 으로 전 지역 전 카테고리 실적 개선이 예상, 곡물 가격 하락에 따른 원가 부담 완화도 긍정적.

CJ-"비상장자회사가 좋아지는데 안 볼 재간이 있나"

📋목표주가 :9만1000원→12만5000원(상향) / 현재주가 : 9만6100원
투자의견 : 매수(상향) / BNK투자증권

[체크 포인트]
- CJ올리브영은 3분기 누적 매출이 2조 7,971억원으로 전년대비 39% 증가. 순이익은 2,742억원으로 80% 증가해 순이익률이 2.2%p 상승.
- CJ푸드빌은 3분기 누적 매출이 6,107억원으로 15% 증가했고, 순이익은 219억원으로 두배 가까이 늘었으며, 순이익률은 1.5%p 상승.
- 두 자회사의 실적 개선은 일시적 현상이 아닌 경쟁력 제고에 의한 펀더멘탈에 기초.

엔씨소프트 -"주가 반등을 설명하기 위해 필요한 TL의 최소점유율을 구하시오"

📉 목표주가 : 27만원→22만원(하향) / 현재주가 : 24만1500원
투자의견 : 홀드(유지) / 다올투자증권

[체크 포인트]
- 신작 국내 PC방 점유율이 반등하며 주가도 반등 추세.
- 글로벌 출시 기대감을 설명하려면 국내 점유율 현재 수준에서도 1.5배 이상 높게 지속돼야. 경쟁사 MMORPG의 PC방 점유율을 최소 세 배 이상 상회하는 수준인 0.75% 이상 점유율을 지속하 필요.
- 글로벌 성과 기대감을 최대치로 반영한 밸류에이션이 22만원.

JYP Ent.&G -"제 2의 니쥬가 되어줄 NEXZ"

📋 목표주가 :16만3000원→16만3000원(유지) / 현재주가 : 9만6800원
투자의견 : 매수(유지) / 한국투자증권

[체크 포인트]
- 일본 남자 아이돌그룹을 선발하는 Nizi Project 2가 12월 15일 마무리되며 데뷔 그룹명(NEXZ)과 구성 멤버 7인이 결정.
- 아직 데뷔 전이지만 추후 높은 인기를 예상할 수 있는 지표들이 여럿 존재.
- Nizi Project 2 마지막화는 훌루 재팬에서 일간 종합차트 1위 기록.
- 보이그룹이 걸그룹 대비 재무적 기여가 큰 경향성 감안 시 팬덤 형성 후 NEXZ에 의한 이익 기여가 더 커질 가능성 높음.
- 일본 매출은 순매출로 인식하기 때문에 회계적으로 이익률 개선 효과도.

LG이노텍&G -"우려와 공존하는 기회"

📋 목표주가 :32만원→32만원(유지) / 현재주가 : 23만7000원
투자의견 : 매수(유지) / 메리츠증권

[체크 포인트]
- 4Q23 영업이익 4836 억원으로 컨센서스(5160 억원) 6.3% 하회 예상.
- 유럽/미국 지역에서도 신모델 수요가 둔화됨에 따라 12 월부터 광학솔루션 물동량이 감소중인 영향.
- 2024 년 연결 매출액 21.4 조(+6.4% YoY), 영업이익은 1.0 조(+23.3% YoY) 전망.
- 올해 같은 극심한 상저하고 흐름이 예상되나, 연간 실적 성장 가시성은 높다고 판단

선한결 기자 always@hankyung.com