[마켓PRO] Today's Pick: "한미반도체, 주가 조정받고 더 오릅니다"

※Today's Pick은 매일아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

👀주목할 만한 보고서📈📉📋

한미반도체 -"기간조정 후 추가 상승 전망"

📋 목표주가 : 7만원→7만원 / 현재주가 : 5만7700원
투자의견 : 매수(유지) / BNK투자증권

[체크 포인트]
- 작년 하반기 수주한 TC본더 물량이 올 1분기부터 매출에 본격 반영될 전망.
- 올해 TC본더 매출은 2180억원 규모로 전년 대비 10배 이상 성장 예상.
- 엔비디아에 이어 AMD와 클라우드 서비스업체들이 올해부터 AI칩 시장에 본격 진입, HBM 공급 부족이 지속될 전망.
- 2분기부터 양산 예상된 HBM3E 에서도 SK 하이닉스가 유리한 입지, TC본더 추가발주 예상.
- 실적은 나아지고 있지만 작년 밸류에이션 선반영 영향에 조정국면 지나고 있어.
- 해외 AI칩 공급망 내 종목들 주가가 최근 신고가를 경신하고 있고 TC본더 추가 수주 가능성 등 고려하면 기간 조정 후 추가 상승 가능성이 높다고 전망.

메리츠금융지주-"이런 주식 또 없습니다"

📈목표주가 :6만5000원→7만원(상향) / 현재주가 : 5만9800원
투자의견 : 매수(유지) / 신한투자증권

[체크 포인트]
- 작년 실적은 2023년 상반기에 자회사 메리츠증권과 메리츠화재를 완전자회사화한 영향으로 연결순이익이 전년 동기 대비 크게 증가.
- 전분기 대비해서는 25% 내외 감익. 4분기 계절적 요인으로 인한 증권과 화재 손익 부진 영향.
- 메리츠증권의 부동산 PF 충당금 적립 장기화 개연성과 메리츠화재의 예실차 축소로 인한 보험 손익 부진을 예상하지만 금리 하락시 채권평가이익이 이를 상당 부분 상쇄할 것으로 기대.
-매년 연간 결산 마무리 시점에서 전년도 자사주 매입분을 전량 소각한다고 가정하면 익년도 발행주식수가 향후 주가를 결정하는 주요 변수 될 전망.

컴투스-"춥다 추워"

📋목표주가 : 6만7000원→미제시(하향) / 현재주가 : 4만2850원
투자의견 : 중립(하향) / 한국투자증권

[체크 포인트]
- 투자매력도 낮아지는 구간.
- 게임사업부 부진 흐름. 작년 3분기 서머너즈워 대규모 업데이트 영향이 제거, 4분기에는 매출 감소가 예상. 게임사업부는 부진 흐름.
- 미디어 사업부도 작년 4분기에는 탑라인이 부진. 일회성 비용도 발생해 적자폭이 확대 될 전망.
- 핵심 신작이었던 크로니클은 기대 이하의 흥행 성적을 기록.
- 현재 국내 모바일게임 시장의 성장성이 크게 낮아졌고, 현재 신작 라인업을 감안할 때 2024년 실적 개선 가능성이 높지 않다는 판단.
- 비용절감만으로 현 상황에서 반전을 기대하는 것은 어려울 전망.

슈프리마 -"온디바이스 AI 시대 가파른 상승 전망"

📋 목표주가 : 미제시→미제시(신규) / 현재주가 : 2만4450원
투자의견 : 미제시(신규) / 하나증권

[체크 포인트]
- 슈프리마는 자체 경량화 기술을 기반으로 오랜 기간 퀄컴향 스마트폰용 지문인식 알고리즘을 공급.
- 슈프리마 지문인식은 디바이스 내에서 AI를 통해 작동하는 가장 기본적인 온디바이스 AI.
- 갤럭시 S24도 퀄컴의 칩이 탑재될 전망으로 슈프리마의 수혜가 예상.
- 현재 정전식 버튼 지문인식이 탑재되는 폴더블폰도 초음파식 디스플레이 지문인식으로 변경될 경우, 외부와 내부 디스플레이에 모두 탑재돼야. 슈프리마의 지문인식 알고리즘 매출이 약 두 배 상승 가능하다는 판단.
- 슈프리마의 100% 자회사 슈프리마AI는 온디바이스 AI 및 이에 최적화된 AI 알고리즘을 제공. 자체 AI 경량화 기술을 통해 로봇, 엘리베이터, CCTV 등으로 적용 산업을 확대 중.

카카오페이-"아직은 아쉬운 실적"

📋 목표주가 :미제시→미제시(유지) / 현재주가 : 5만3000원
투자의견 : 중립(유지) / 한국투자증권

[체크 포인트]
- 결제거래액 온오프라인 양 채널서 견조한 성장 중.
- 2분기 카카오페이 거래액은 약 36조2000억원(+17.5% YoY, +0.2% QoQ) 전망.
- 온라인은 11번가 등 대형가맹점 증가세, 오프라인은 키오스크 보급률 상승.
- 시장 환경이 2023년보다는 개선될 전망. 미국의 금리 인하가 올해 시작될 것으로 예상. 2023년에 부진했던 대출중개 사업 성장이 다시 시작될 가능성.
- 결제사업부 또한 온라인 가맹점과 오프라인 사용처 확대가 순조롭게 이어짐에 따라 국내 거래액이 꾸준히 늘어날 전망.
- 글로벌 파트너와 크로스보더 결제 인프라 구축으로 해외 사용 증가도 예상.
- 외형 성장이 꾸준히 이어지고 있으나 글로벌 핀테크 기업들 대비 높은 밸류에이션은 여전히 부담.

이마트-"4분기 보수적으로 보자"

📉 목표주가 : 8만원→7만원(하향) / 현재주가 : 6만7900원
투자의견 : 매수(유지) / IBK투자증권

[체크 포인트]
- 실적은 부진한 것으로 예상. 시장의 예상과 달리 적자전환 가능성이 높은 것으로 판단.
- 오프라인 기저와 PP센터 물량 축소에 따라 할인점 기존점 성장률을 -2.0%로 추정.
- 온라인 점유율 확대 전략에 따른 슥닷컴 적자폭 확대도 예상.
- SCK 영업실적 개선이 예상보다 더뎌.
- 신세계건설 PF 부실화 우려에 따른 충당금 설정도 예상. 본업 확장에도 영향 가능성.
- 신세계건설 PF는 연결부채 증가에 따른 신용 등급 하락과 금융비용 증가 영향 줄 것. 할인점 오프라인 출점을 재개하겠다는 전략이 지연되면서 성장성 확보를 위한 투자가 보류될 가능성.

펌텍코리아-"임박한 끓는점"

📋 목표주가 : 3만8000원→3만8000원(유지) / 현재주가 : 2만4200원
투자의견 : 매수(유지) / 상상인증권

[체크 포인트]
- 인디브랜드향 매출과 국내 주요 화장품 기업 물량이 동시에 증가하며 성장세를 견인할 전망.
- 국내외 인디브랜드 화장품 호황의 수혜를 받아 작년 한차례 주가 레벨업. 작년 하반기 이후 다소 조정을 받고 있는 국면.
- 화장품 인디브랜드 업체 수 증가와 높아진 업종 내 경쟁강도는 오히려 실적 성장 요인.
- 최근 잇따랐던 용기 업체들의 오너십 변화 역시 점유율 측면에서 우호적인 환경으로 작용.
- 올해 해외 대형 브랜드 관련 매출이 계속 추가 전망. 2025년부터 글로벌 고객사 포트폴리오의 유의미한 확대 기대. 실적 우상향을 지속할 전망.

선한결 기자 always@hankyung.com