한미약품그룹 "OCI와 통합, 채무 해결에 시너지 확보 기대"

한미약품그룹은 OCI그룹과의 통합이 채무 해결은 물론 다양한 시너지 확보로 이어질 것이라고 29일 평가했다.

우선 한미약품그룹은 이번 통합이 그룹의 지주회사인 한미사이언스의 부채를 조기 상환할 수 있는 토대가 될 것으로 보고 있다.

앞서 한미사이언스는 지난해 그룹 계열사였던 한미헬스케어를 합병하면서 건강기능식품, 의료기기, 식품, IT솔루션 등 분야에서 자체 성장 동력을 갖춘 '사업형 지주회사'로 변모했다. 하지만 이 과정에서 1,300억원대의 한미헬스케어 부채도 함께 떠안으면서 채무 조기 상환 필요성이 제기됐다.

특히 고금리 기조가 장기화하고, 상속세 납부 등 목적으로 한미사이언스 대주주들이 받은 주식담보 대출 비중이 높은 상황에서 운영자금 조달을 위한 회사의 차입금 증가는 주가에 악영향을 미쳐 주주 가치 훼손으로 귀결될 가능성이 높은 상황이라는 게 회사측의 설명이다.

하지만 이번 OCI와의 통합으로 유입될 대규모 자산이 한미사이언스 부채를 조기 상환할 토대가 되면서 차입금 부담 감소에 따른 한미사이언스 기업 가치 제고는 물론, 주주 가치 실현에도 크게 기여할 수 있을 것으로 예상하고 있다.

여기에 OCI와의 통합으로 확보할 또 다른 재원은 글로벌 헬스케어 시장 확대를 위한 공격적 운영 자금으로 쓰이게 될 전망이다. 특히 한미약품그룹은 OCI그룹 계열사인 부광약품과의 협력을 통한 시너지 창출을 예상하고 있다.

실제 부광약품은 매출의 10~20%를 연구개발(R&D)에 투자하고 있는 연구개발 중심 기업으로, 혁신신약 개발을 기업의 철학으로 삼고 있는 한미약품그룹과 협업할 경우 R&D 시너지는 더욱 커질 수 있다는 분석이다.

한미약품그룹의 R&D가 대사/비만, 면역/표적항암, 희귀질환 분야에 집중돼 있는 반면, 부광약품은 우울증, 파킨스병 등 신경계 질환 분야 신약개발이 활발히 이뤄지고 있다. 양사의 신약 파이프라인이 겹치지 않는 만큼, 구조조정 같은 R&D 조직에 대한 인위적 개편 없이도 양사 협력을 통해 더욱 속도감 있는 신약개발이 가능할 것으로 보고 있다.

한미약품그룹이 수천억원 이상이 소요되는 글로벌 임상을 '자체적'으로 수행할 수 있는 체력을 갖게 됐다는 점도 의미가 크다는 설명이다.

임상 중간 단계에서 글로벌 빅 파마와 라이선스 협상을 할 때, 원 개발사가 해당 후보물질을 끝까지 개발해 상용화시킬 수 있는 자금을 보유하고 있는지 여부는 협상의 주도권을 좌우하는 유용한 지렛대가 될 수 있다는 것이 한미약품그룹의 설명이다.

한미약품그룹 관계자는 "협상 상대방과 계약 규모를 놓고 힘겨루기를 할 때, 원개발사가 자체 개발해 상용화할 수 있는 체력을 가진 회사라는 점은 협상을 주도할 수 있는 '보이지 않는 지렛대'가 된다"며 "OCI그룹과의 통합은 한미약품그룹의 신약개발 속도를 더욱 높일 수 있을 뿐 아니라, 향후 라이선스 계약 협상에 있어서도 매우 강력한 시너지가 될 수 있다"고 말했다.

마지막으로 첨단소재/신재생에너지 분야에서 글로벌 역량을 확보한 OCI의 네트워크와 노하우가 한미의 시장 접근과 수출 활로에 도움을 줄 수 있다는 평가다.

현재까지 한미약품그룹이 체결한 신약 라이선스 계약의 유형을 살펴보면 직접 영업이 가능한 한국과 중국, 일본 등 지역을 제외한 글로벌 전 영역을 상대 회사의 권리로 넘겨 왔다.

하지만 향후 신약 라이선스 계약 협상시에는 OCI의 글로벌 네트워크가 탄탄한 국가들을 직판 가능 영역으로 남겨둠으로써 상용화 이후 매출 가치를 더욱 높여 나갈 수 있다고 한미약품그룹측은 설명했다.

한미약품그룹 관계자는 "이번 OCI와의 통합으로 창업주 임성기 회장에서 시작된 한미의 정체성과 철학을 공고히 지켜내면서도, 최대주주의 상속세 문제로 인한 기업가치 하락 우려도 단번에 해소할 수 있게 됐다"며 "OCI와의 통합은 한미약품그룹이 진정한 '글로벌 플레이어'로 도약할 수 있는 기폭제가 될 것이며, 한미 정체성과 'R&D에 집중하는 DNA'는 통합 이후 더욱 공고해 질 것"이라고 강조했다.


박승원기자 magun1221@wowtv.co.kr