[마켓PRO] Today's Pick : "엘앤에프, 테슬라 출하량 둔화가 그대로 느껴지는 상황"

※Today's Pick은 매일아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

👀주목할 만한 보고서

에코프로비엠 - "4Q23 Preview: 더 안좋아질 것이 없다"

📉목표주가 : 32만원 (유지) / 현재주가 : 22만원
투자의견 : 매수(유지) / 한국투자증권

[체크 포인트]
-4분기 매출은 전분기 대비 30% 감소한 1.26조원 예상. 물량 24% 감소, 가격 하락 영향
-영업적자 538억원으로 컨센서스 하회할 전망. 오창·포항 양극재 수출량 47%·37% 감소
-올해 물량 시장 성장률 전망치는 북미 전년대비 50%, 중국 20%로 추정치 대비 10%p↓
-다만 삼성SDI와의 JV인 에코프로이엠 신공장 자공, 고객사 SK온도 2025년 증설 가동
-양극재 가격 하락에 따른 이익 감소세는 상반기 중 마무리돼 추가 주가하락은 제한적

LX하우시스 - "벌면 배당하는 회사"

📉목표주가 : 9만원-→5만5000원(하향) / 현재주가 : 4만700원
투자의견 : 매수(유지) / 하나증권

[체크 포인트]
-4분기 매출 8827억원, 영업익 89억원으로 시장 컨센서스 하회. 건축자재부문 비용 영향
-LX하우시스 올해 매출 3.5조원, 영업이익 1046억원 추정. 건축자재부문 매출 감소 전망
-상반기 주택매매 거래량 또한 저조해 B2C 매출액 개선은 나타나기 어려울 것으로 예상
-올해 전략이 북미 시장 확대인 만큼 영업 결과에 따라 만회할 수 있을지 지켜볼 필요
-부동산 변곡점 이후 하반기 매매 거래량 증가하면 목표주가를 재차 상향 가능성 존재

엘앤에프 - "Tesla 출하량 둔화가 그대로 느껴지는 상황"

📉목표주가 : 29만5000원→16만원(하향) / 현재주가 : 15만2900원
투자의견 : 마켓퍼폼(하향) / 현대차증권

[체크 포인트]
-2023년 4분기 실적 대규모 재고평가 손실 반영해 큰폭 적자. 상반기에도 이어질 가능성
-출하량 가이던스 전년비 3~5% 하락. ASP 하락까지 감안시 수익성 개선 당분간 어려워
-올해 GM, 스텔란티스 등 미국 공장 증설로 테슬라 점유율 하락해 영업 상황 악화될 것
-향후 테슬라 독일 공장 램프업, 4680배터리 및 사이버 트럭 양사 등 출하량 확대 확인
-미국향 고객사 비중 크지 않고 단일 고객사 비중 높아 미국 성장 수혜 받기 어려운 구조

DL이앤씨 - "4Q Review: 저PBR 매력 + 실질적 주주환원"

📈목표주가 : 4만7000원→5만5000원(상향) / 현재주가 : 4만3100원
투자의견 : 매수(유지) / 메리츠증권

[체크 포인트]
-2023년 4분기 영업이익 87억원으로 컨센서스 하회. 주택 원가율 개선폭이 작았던 영향
-2024년 가이던스로 수주 11.6조원, 매출 8.9조원, 영업이익 5200억원 제시. 주택 매출↑
-전반적 건설 원가 상승과 높아진 일반 건축 비중 감안할 때 가이던스는 가능한 수준임
-회계연도 2024~2026년 주주환원율 확대. DL건설 완전자회사와 과정서 는 자사주 소각
-올해 플랜트 매출 성장 기대, PF우발채무 리스크에서 자유로운 건설사라는 점도 긍정적

한전KPS - "이익 가파른 증가. But, 주가는 장기 횡보. 밸류 비정상"

📈목표주가 : 4만3000원→4만6000원(상향) / 현재주가 : 3만4000원
투자의견 : 매수(유지) / 이베스트투자증권

[체크 포인트]
-2023년 4분기 매출 3895억원, 영업이익 266억원으로 전년동기비 영업이익 감소 추정
-6월 실시한 작년 경영평가 결과 B등급. 인건비 상승요인, 일반 임금상승분 4분기 반영
-영업이익 전망치 13% 상향. 인건비 증가 동향 등 변수에 따라 다소 변경될 여지도 있음
-다만 2023년 순이익이 YoY 30% 이상 가파른 증가 예상. 2021년 이후 지속 증가세임
-지난해 증가세에도 주가가 장기 횡보를 지속해 밸류에이션 2-3년전 대비 저렴한 수준

한일시멘트 - "삼분할의 힘을 보여줘"

📈목표주가 : 9500원→1만500원(상향) / 현재주가 : 8090원
투자의견 : 매수(유지) / 신한투자증권

[체크 포인트]
-올해 매출액 1.8조원, 영업이익 2634억원 전망. 레미콘 출하량이 총 출하량 감소 방어
-1월 레미콘가의 5.6% 인상 합의. 출하량 감소에도 제품가 상승으로 영업이익률 개선
-한일시멘트는 시멘트/레미콘/레미탈 사업부 구조로 시멘트 출하량 감소 대응 가능함
-착공 세대수 급감에도 준공 예정 물량 남아. 올해 레미탈 출하량 시멘트 대비 양호 예상
-기존 주당 580원에서 800원 이상으로 배당금 인상 계획. EBITA 2021~22년 이후 회복세

이지효 기자 jhlee@hankyung.com