[마켓PRO] Today's Pick : "카카오, 예상보다 빠르게 좋아지고 있는 실적"

※Today's Pick은 매일아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

사진=연합뉴스

👀주목할 만한 보고서

카카오 "예상보다 빠르게 좋아지고 있는 실적"

📈목표주가 : 6만8000원→7만3000원(상향) / 현재주가 : 5만9200원
투자의견 : 매수(유지) / NH투자증권

[체크 포인트]
-카카오의 4분기 실적은 매출액 2.17조원(+23.0% YoY), 영업이익 1892억원(+108.7% YoY)으로 영업이익은 시장 컨센서스 1517억원 상회.
-카카오엔터프라이즈, 엔터테인먼트의 구조조정과 헬스케어 매출 발생 등 신규 사업의 영업적자 폭도 줄어들 전망. 2023년 대규모 영업권 상각으로 인하여 2024년부터 무형자산상각비가 크게 줄어들 수 있는 점도 긍정적
-목표주가 7만3000원으로 상향. 광고와 커머스 매출이 양호해 2024년 실적 성장 기대. 비용 효율화와 신규 사업 매출 성과로 2024년 영업이익은 6385억원(+27.2% YoY) 전망

GKL "중국 회복 지연에 인스파이어까지"

📉목표주가 : 2만2000원→1만7000원(상향) / 현재주가 : 1만2580원
투자의견 : 매수(유지) / 현대차증권

[체크 포인트]
-4분기 실적은 매출액 907억원(YoY -2.2%), 영업손실 9억원(YoY 적자전환)으로 전망치 이익을 대폭 하회한 쇼크를 기록. 매출 역신장은 카지노 데이터 특성상 예견된 것이었으며, 이는 드롭액(YoY +24.5%) 호조에도 홀드율이 급감(9.6%로 YoY -2.6%p)한 결과임.
-4분기 지역별 드롭액 수요 회복률에서 전체 평균은 81%를 마크하였으며, 기타 VIP(교포 시장)가 107%로 가장 높았고, 일본 VIP가 93%, 중국 VIP가 73%, 매스고객이 62%로 뒤를 이음. 1월에는 드롭액(3,033억원, YoY +11.3%) 대비 매출액이 196억원(YoY -38.9%)으로 현저히 낮았는데, 이는 특정 영업점 여파로 전체 홀드율이 6.5%로 2022년 4월(5.5%) 이래 최저치를 기록한 점 때문으로 보여짐.
-동사는 주당 353원, 배당총액 218억원의 결산배당을 결의하였는데, 이는 배당수익률 2.6%, 배당성향 50%에 해당. 2024년에도 추가적인 실적 개선되면 기존 3~4%대 배당수익률 회복 기대.

동아에스티 "본질에 충실해지는 중"

📈목표주가 : 7만원→8만원(상향) / 현재주가 : 6만5000원
투자의견 : 매수(유지) / 신영증권

[체크 포인트]
-4분기 별도기준 매출 1657억원(+1.1% 전년동기대비) 영업이익 73억원(+74.8% 전년동기대비) 기록. 진단사업부를 자회사 동아참메드에 양도한 영향과 해외사업부의 부진에 전년비 역성장하였으나 ETC사업부 실적이 전년비 11.3% 성장하며 본업의 성장은 견조
-고마진 품목인 그로트로핀의 성장(+15.7% 전년동기대비)이 지속되며 ETC사업부의 매출성장과 수익성 개선을 이끌 전망으로 2024년 20%대 성장 예상. 2023년 10.8% 성장한 슈가논 시리즈도 신제품 4개 품목이 출시되어 2024년은 50%에 육박하는 성장 전망됨
-목표주가 8만원으로 상향. 수익성 높은 자체 품목을 바탕으로 한 ETC사업부와 해외사업부의 높은 성장세가 예상되고, 진단사업을 양도한 후 앱티스 인수로 ADC 플랫폼 기술/파이프라인을 확보하며 면역항암제 파이프라인도 추가하는 등 자체 의약품을 개발하고 판매하는 본래의 정체성에 집중하는 모습이 긍정적.

펄어비스 "미워도 다시 한 번"

📉목표주가 : 7만원→5만원(하향) / 현재주가 : 3만5800원
투자의견 : 매수(유지) / NH투자증권

[체크 포인트]
-펄어비스 4분기 실적은 매출액 844억원(-18.0% YoY) 영업이익 -55억원(적자전환). 영업이익은 시장 컨센서스 -101억원과 유사한 편. 기존 검은사막의 2분기 중 진행한 ‘아침의 나라’ 업데이트 영향이 사라지면서 매출 하락세가 이어질 전
-당초 예상과 달리 ‘붉은사막’의 출시가 2025년으로 미뤄지 면서 2024년 영업적자는 불가피. 다만 여름부터 붉은 사막의 마케팅이 본격화되면 신작에 대한 기대감은 다시 상승할 것.

아프리카TV "양적 질적 성장이 기대되는 2024"

📈목표주가 : 12만원→14만원(상향) / 현재주가 : 12만1500원
투자의견 : 매수(유지) / 한국투자증권

[체크 포인트]
-4Q23 매출액 영업이익은 1003억원(+25.6% YoY), 264억원(+70.8% YoY)으로 컨센서스를 상회. 플랫폼 매출액이 685억원(+26.5% YoY)으로 호조를 보였으며 광고 매출액은 299억원(+20.9% YoY)으로 크게 증가
-1분기 광고매출 규모가 4분기 대비 축소되겠으나 플랫폼 매출의 성장은 이어질 전망. 트위치에서 아프리카TV로 대형 스트리머들 이전하면서 성공적 정착 예상. 1분기 플랫폼 매출액은 706억원을 전망.
-국내 매출 성장과 함께 버튜버 등으로 사업 영역을 넓힐 수 있을 것. 또한 2024년에는 해외 진출이 본격적으로 이루어짐에 따라 전방 시장의 확대 또한 기대할 수 있어 긍정적


배태웅 기자 btu104@hankyung.com