[마켓PRO] Today's Pick : "한화생명, 점진적으로 주주환원 확대 예상"

※Today's Pick은 매일아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

👀주목할 만한 보고서

한화생명 - "점진적으로 주주환원 확대 예상"

📈목표주가 : 3300원→4000원(상향) / 현재주가 : 3415원
투자의견 : 매수(유지) / NH투자증권

[체크 포인트]
-전날 컨퍼런스콜에서 배당이나 향후 주주환원 계획 관련 발표는 없었음. 다만 경쟁사처럼 밸류업 프로그램이 발표되면 이를 고려해 추후 자본 정책을 구체화할 것이라고 밝힘
-작년 4분기 순이익은 384억원으로 시장추정치(1233억원)를 하회. 대규모 손실부담계약비용이 발생하며 보험손익이 감소
-올해와 같은 일회성 대규모 보험계약마진(CSM) 조정과 손실 계약부담비용이 없다는 가정 하에서, 연말 CSM은 10.6조원(+14.9% YoY), 보험손익은 7,652억원(+17.6% YoY) 예상

한국전력 - "본연인 실적 개선이 더욱 중요"

📈목표주가 : 2만7000원→3만원(상향) / 현재주가 : 2만2900원
투자의견 : 매수(유지) / NH투자증권

[체크 포인트]
-밸류업 프로그램에의 기대감이 있지만, 구조적인 재무구조 개선이 없다 면 쉽지 않은 과제
-다만, 이는 전기요금 현실화 정책의 정당성을 높여 주는 이벤트라는 점에서 지속적인 밸류에이션 상향이 가능할 전망
-다가올 동절기까지 추가적인 변수가 적다는 점을 감안하면 LNG 가격 하락으로 SMP(계통한계가격) 역시 하향 안정화될 전망

한화오션 - "업황 회복 추세에서 소외되지 않을 것"

📉목표주가 : 2만9000원→2만8000원(하향) / 현재주가 : 2만2150원
투자의견 : 매수(유지) / 삼성증권

[체크 포인트]
-4분기 영업적자 기록. 일회성 성격의 요인들을 모두 제거하면 손익 분기 수준 흑자. 여전히 경쟁사 및 컨센서스에는 미달
-부진한 실적에도 주가 부진에 따른 상승 여력 확대로 인해 투자의견은 매수로 상향. 거듭되는 업황 지표 개선과 조선 업황 전반에 대한 긍정적 시각을 반영한 것
-업종 내 상대적 매력도는 여전히 다소 부족한 편. 밸류에이션 약점과, 당분간 경쟁사 대비 수익성 개선 속도가 느릴 수 있기 때문

펄어비스 - "게임 업종 Top pick"

📉목표주가 : 7만5000원→5만1000원(하향) / 현재주가 : 3만3750원
투자의견 : 매수(유지) / 키움증권

[체크 포인트]
-신작 출시가 내년으로 다소 멀지만 게임 업종 탑픽으로 제시하는 이유는 글로벌 게임시장 맥점인 트리플 A급 콘솔시장에 대한 접점에 있어서 국내 상장사 중에 가장 부합하는 회사이기 때문
-다만 자체 틀에 갇혀 게임 시장의 무쌍한 변화에 유연하게 대응하지 못할 리스크는 상존

롯데렌탈 - "폭발적이진 않아도"

📉목표주가 : 4만원→3만6000원(하향) / 현재주가 : 2만6850원
투자의견 : 매수(유지) / 대신증권

[체크 포인트]
-시장점유율 20% 국내 1위 렌터카 사업자. 차량 대여, 중고차 매각 사업 영위
-렌터카 시장 성장으로 꾸준한 매출 성장이 기대되는 가운데 주요 비용인 금리 하락으로 수익성이 제고될 것으로 기대
-국내 대비 판매단가가 더 높은 해외로의 중고차 매각을 통한 수익성 개선, 신규 서비스인 차방정 서비스 등 신규 서비스를 통한 추가적인 실적 성장이 기대

맹진규 기자 maeng@hankyung.com