싸게 사서 비싸게 팔아라: 버크셔 해서웨이 호실적 발표, 그러나 워런 버핏은 수익 둔화 경고 [인베스팅닷컴]

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(2024년 2월 26일 작성된 영문 기사의 번역본)

• 워런 버핏의 버크셔 해서웨이는 지난 토요일에 분기 실적을 발표했다.
• 4분기 주당순이익과 매출 모두 예상치를 뛰어넘었다.
• 그러나 워럿 버핏은 기적을 기대하지 말라 경고하면서 투자자들의 기대치를 낮췄다.
• 2024년에는 AI 기반 주식 선별 도구 프로픽(ProPicks)을 사용해 집에서 편안하게 대형 펀드처럼 투자해 보자. 자세히 알아보기

지난 토요일 버크셔 해서웨이(NYSE:BRKb) 투자자들은 만족스러웠다. 버크셔 해서웨이의 주당순이익과 매출 모두 예상치를 상회하는 좋은 실적을 냈기 때문이다.

4분기 주당순이익은 3.92달러로 예상치를 3.3% 상회했고, 매출은 933억 7,600만 달러로 15.7%를 상회했다.

버크셔 해서웨이 실적

출처: 인베스팅닷컴
버크셔 해서웨이의 보험, 철도 및 유틸리티 사업부에서 발생하는 이익에 해당하는 영업이익은 2023년 4분기에 84억 8,100만 달러에 달했다. 전년 동기의 66억 2,500만 달러 대비 28% 증가한 거시다. 또한 2023년 연간 영업이익은 전년의 308억 5,300만 달러에서 17% 증가한 373억 5천만 달러를 기록했다.

한편, 버크셔 해서웨이는 4분기에 1,676억 달러 규모의 유동자산을 보유하는데 이는 전기의 1,572억 달러를 넘어서는 기록적인 수준이다.

상장 기업에 대한 투자 수익을 포함한 버크셔 해서웨이의 4분기 전체 수익은 전년 대비 2배 이상 증가한 375억 7천만 달러에 달했다. 또한 2023년 전체 수익은 962억 2천만 달러에 이르렀다.

워런 버핏, 투자자들에게 엄청난 수익 기대하지 말라 경고

워런 버핏은 연례 주주 서한에서 투자자들에게 놀라운 수익을 기대하지 말라고 전했다.

그는 버크셔 해서웨이에 큰 영향을 미칠 수 있는 잠재력을 가진 기업은 거의 없다고 언급했으며, 미국 외 지역에 자본을 배치할 수 있는 실질적인 옵션이 없다고 지적했다.

본질적으로 버핏은 버크셔의 성과가 예외적인 것은 아닐 수 있다고 했다. 그는 버크셔 해서웨이의 현재 비즈니스 믹스를 고려할 때, 일반적인 미국 기업보다 더 나은 성과를 낼 수 있고 영구적인 자본 손실 위험도 낮게 운영할 수 있다고 했다. 그러나 소폭의 개선 이상의 성과를 기대하는 것은 비현실적이라며 기대치를 낮췄다.

이러한 신중한 전망에도 불구하고 투자자들은 버크셔 해서웨이의 예상보다 양호한 실적에 긍정적 반응을 보였고, 버크셔 해서웨이 (NYSE:BRKa) 주가는 개장 전 5% 가까이 상승했다.

그렇다면 버크셔 해서웨이는 여전히 상당한 성장 잠재력을 가지고 있을까? 아니면 단기적으로 상승세가 제한적일까?

버크셔 해서웨이는 여전히 성장 잠재력 있을까?

애널리스트 예상치가 맞다면, 버크셔 해서웨이 주가는 적절하게 가치를 인정받고 있다. 지난주 주가는 애널리스트 평균 목표주가 범위 내에 있었다.

버크셔 해서웨이 적정가치

출처: 인베스팅프로

10가지 재무모델을 종합한 인베스팅프로에서 제시한 버크셔 해서웨이의 적정가치는 조금 더 낙관적이다. 그러나 458.57달러 적정가치는 9.8% 정도의 제한된 상승 여력을 나타낼 뿐이다.

하지만 그렇다고 해서 버크셔 해서웨이 주식을 피해야 한다는 의미는 아니다. 워런 버핏이 실적 발표에서 강조했듯이 재무건전성 점수는 “매우 우수”하게 평가되므로 저위험 투자 종목임을 의미한다.

버크셔 해서웨이의 재무건전성 점수

출처: 인베스팅프로

또한 각 종목에 대한 방대한 데이터를 이해하기 쉽게 강점과 약점으로 요약한 프로팁(ProTips)에 따르면 버크셔 해서웨이는 “전반적으로 변동성이 낮은 주식”이다.

버크셔 해서웨이 프로팁

출처: 인베스팅프로

그리고 버크셔 해서웨이의 재정적 강점을 강조하면서 “유동사잔이 단기 채권보다 많다”고 했다.

버크셔 해서웨이 프로팁

출처: 인베스팅프로


또한 프로팁은 버크셔 해서웨이가 지난 5년 및 10년간 견고한 장기수익률을 보였음을 강조한다.

버크셔 해서웨이 프로팁

출처: 인베스팅프로

수익성에 대해서도 의심할 여지가 없는 것으로 보인다. 프로팁은 버크셔 해서웨이가 지난 12년 동안 수익성을 보였고 올해에도 이어질 것으로 예상했다.

버크셔 해서웨이 프로팁

출처: 인베스팅프로

이 모든 세부 사항은 버크셔 해서웨이의 탄탄한 프로파일을 의미하며, 잠재적 매수를 고려해 더욱 면밀하게 연구를 할 만하다는 점을 확인해 준다.

결론

버크셔 해서웨이가 다시 한 번 예상치를 뛰어넘는 실적을 발표했으므로 주가는 계속 상승할 것이다.

하지만 ‘오마하의 현인’ 워런 버핏이 강조했듯이 버크셔 해서웨이의 광범위한 활동과 투자를 보면 엄청난 수익이 당장 나타나지 않을 수도 있다.

그럼에도 불구하고 현재 버크셔 해서웨이 주가는 장기적 관점을 가진 투자자에게는 적합한 낮은 수준의 위험을 제시한다.






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