공모가 33% 올렸는데도…오상헬스케어 일반청약 흥행
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진단키트 업체 오상헬스케어가 코스닥시장 상장을 위해 공모한 일반청약에서 5조2600억원의 증거금을 모으며 흥행했다. 이 회사는 희망가격 상단 대비 공모가를 33% 올리며 고평가 논란이 일었지만 공모주 투자 열기를 꺾지 못했다는 평가다.
5일 투자은행(IB)업계에 따르면 오상헬스케어는 전날부터 이틀간 진행한 일반청약에서 2126 대 1의 경쟁률을 기록했다. 청약 건수는 총 39만9291건으로 집계됐다. 이 회사는 앞서 기관투자가 대상 수요예측에서 993 대 1의 경쟁률을 보였다. 그 결과 공모가를 희망가격 범위(1만3000~1만5000원) 상단 대비 33% 올린 2만원으로 결정했다. 1996년 설립된 이 회사는 생화학과 분자, 면역 진단 등 체외진단사업을 한다.
배정철 기자 bjc@hankyung.com
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스팩(SPAC·기업인수목적회사)을 둘러싼 '묻지마 투자'가 성행하고 있다. 기업공개(IPO) 시장이 활황을 이어가면서 증시에 신규 입성한 스팩에도 단기 투자자금이 몰리는 분위기다. 다만, 전문가들은 스팩이 비상장 기업의 우회상장을 위해 세워진 명목뿐인 회사인 만큼 투자가치는 사실상 없다고 조언한다. 하나31호스팩은 5일 코스닥 시장에 신규 상장했다. 장 시작과 함께 거래량이 크게 늘며 공모가(2000원)의 두배가 넘는 4065원에 거래를 시작했다. 이후 4830원까지 가격이 올랐지만, 결국 상승분을 대부분 반납하고 2020원에 거래를 마쳤다. 이날 거래량은 7595만주를 기록했다. 코스닥 상장사 중 가장 많았다. 같은날 상장한 비엔케이제2호스팩도 비슷한 흐름을 보였다. 장 초반 최고가 4550원을 기록한 뒤 폭발적인 거래량과 함께 주가는 급락했다. 종가는 공모가에 근접한 2005원이다. 최근 들어 스팩은 이른바 '단타 놀이터'로 전락하고 있다. 이달 들어 7개의 스팩이 신규 상장됐는데 모두 시초가가 공모가격의 두 배를 웃돌았다. 그러나 개장 1시간이 지나지 않아 가격이 급락하는 추세가 반복되고 있다. 현재는 모두 2010~2185원 수준에 가격이 형성돼 있다. 스팩 광풍은 금융당국이 상장 당일 가격제한폭을 최고 400%로 확대한 지난해 6월 이후 반복되고 있다. IPO 시장 투자심리를 살리기 위한 조치였지만 이것이 일반 상장기업을 넘어 스팩으로 번진 것이다. 특히 공모가격이 100억원 미만인 중소형 스팩의 경우 시세 변동폭이 더 크다보니 단타족들이 대거 뛰어드는 모양새다. 전문가들은 단기 시세차익을 노리고 스팩에 접근했다간 더 큰 자산손실을 가져올 수 있다고 경고한다. 스팩이 별도의 수익사업을 운영하는 회사가 아니라서다. 스팩은 기업을 인수합병해 증시에 우회상장하기 위한 목적으로 설립된 회사다. 스팩이 증시에 상장하려는 기업과 합병하면, 해당 기업은 스팩을 통해 증시에 우회 상장하는 구조다. 어떤 기업과 합병할지도 정해지지 않은 상태로 상장하기 때문에 밸류에이션을 판단할 이유도 없다. 스팩의 공모가격이 공모 흥행 여부와 관계없이 2000원으로 설정되는 이유다. 아울러 스팩의 가격이 높아지면 비상장기업 주주의 지분이 낮아져 합병 성공 가능성이 낮아지는 역설도 발생한다. 한 금융투자업계 관계자는 "스팩은 본질적으로 빠른 기업 상장과 저위험 투자에 목적이 있다"며 "실제 가치인 1주당 2000원을 크게 웃도는 가격대로 거래하는 것은 결국 손실로 돌아올 수밖에 없다"고 밝혔다. 전효성 기자 zeon@hankyung.com
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▶마켓인사이트 3월 5일 오후 4시 11분 주주가치 제고가 시장의 화두로 등장하면서 액면분할에 나서는 기업이 늘고 있다. 액면분할은 기존 주식의 액면가를 일정 비율로 낮춰 유통주식 수를 늘리는 작업이다. 주식 가격이 낮아지고 주식 수가 늘다 보니 주로 ‘몸집이 무거운’ 기업의 유동성을 높이는 효과가 있다. 주가에도 대체로 긍정적으로 작용한다. 다만 근본적인 기업 가치가 바뀌는 것은 아니어서 주가 부양 효과가 단기에 그치는 경우도 많다. 장기적 주가 상승 동력을 만들기 위해선 추가적인 주주 친화책이나 실적 개선이 필요하다는 목소리가 나온다. 트러스톤 요구에 화답한 BYCBYC 주가는 5일 11.7% 급등한 49만2500원에 거래를 마쳤다. 전날 이사회에서 10 대 1 비율로 액면분할을 결정하면서 투자자 관심이 쏠렸다. 액면분할은 그동안 트러스톤자산운용 등 주주들이 요구한 안건이다. 회사가 이를 수용하자 주주 친화적 태도를 보였다는 평가가 나왔다. 트러스톤자산운용은 이날 “BYC가 우리의 지속적 요구에 응답해 주주가치 제고를 위한 첫발을 내디뎠다”고 했다.올해 액면분할 결정을 내린 상장사는 BYC를 포함해 이수스페셜티케미컬, 디에이테크놀로지, 에코프로, 아세아제지 등 5곳이다. 액면분할 결정 직후 주가가 대부분 상승했다. 지난 1월 24일 액면분할을 결정한 이수스페셜티케미컬 주가는 한 달여 만에 137.9% 올랐다.지난달 7일 액면분할 계획을 밝힌 에코프로도 당시 50만9000원에서 이날 60만5000원으로 18.8% 상승했다. 아세아제지는 액면분할에 힘입어 이날 장중 52주 신고가를 경신했다.하지만 액면분할은 기업 가치나 자본금 등 실질적 가치에는 아무 영향을 끼치지 않는다. 그런데도 시장에서 호재로 받아들여지는 이유는 분할 비율만큼 유통주식 수가 늘어나고 주가가 낮아지면서 상대적으로 저렴한 주식으로 인식되기 때문이다. 최근 주주환원을 요구하는 목소리가 커진 가운데 시장 친화적 기업 이미지를 만드는 데도 효과적이란 평가가 나온다. 실적 뒷받침돼야 오름세 이어져하지만 액면분할이 단기 재료로 소진되는 경우도 적지 않다. 지난해 액면분할을 실시한 상장사 15곳의 주가를 보면 분할 결정 후 거래가 정지되기 전까지 평균 15.0% 상승했다. 하지만 이후 거래가 재개되자 14곳의 주가는 하락했다. 평균 주가 하락률은 23.9%(5일 종가 기준)로 집계됐다. 13곳의 주가는 액면분할을 결정하기 전보다 오히려 하락한 것이다.증권업계 관계자는 “액면분할은 회사가 향후 주가 상승을 꾀한다는 신호지만, 실적 부진을 만회하기 위한 주가 부양 카드로 쓰이기도 한다”며 “이런 기업들은 늘어난 주식 수가 오히려 변동성을 키워 단타를 조장한다”고 말했다.올해 액면분할에 나선 곳 중에도 실적이 부진한 기업이 많아 주의가 필요하다는 지적이 나온다. 지난해 에코프로의 매출은 39.2%, 영업이익은 51.9% 줄었다. 아세아제지 역시 지난해 3분기까지 매출과 영업이익이 각각 전년 동기 대비 11.4%, 16.5% 감소했다.최석철 기자 dolsoi@hankyung.com
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국내 초전도체 테마주들이 5일 일제히 급락했다. 전날 미국에서 열린 초전도체 관련 발표회에서 새로운 내용이 공개됐지만 정작 초전도체 실물은 나오지 않아 투자자들의 실망 매물이 쏟아진 영향이다.이날 신성델타테크는 전일 대비 14.7% 하락한 10만5100원에 장을 마쳤다. 주가가 급락하면서 코스닥시장 시가총액 순위는 전날 8위에서 10위로 내려갔다. 또 다른 초전도체 테마주로 꼽히는 덕성과 씨씨에스, 서남도 이날 각각 7.9%, 12.1%, 18% 빠졌다. 아센디오는 18.5% 급락해 관련주 중 가장 낙폭이 컸다.전날 LK-99 개발진 중 한 명인 김현탁 미국 윌리엄앤드메리대 연구교수는 미니애폴리스에서 열린 미국물리학회(APS) 3월 학회에서 초전도체 관련 신규 연구를 발표했다. 김 교수는 이 발표에서 기존에 알려진 LK-99에 황을 추가한 ‘PCPOSOS’라는 새로운 물질이 극도로 낮은 저항, 마이스너 효과(초전도체가 자석 위에서 공중 부양하는 현상)를 비롯한 초전도체 특성을 보였다고 주장했다.다만 이날 발표에서 PCPOSOS의 실물은 공개되지 않았다. 초전도체라는 근거 중 하나인 마이스너 효과 역시 동영상 일부만 공개돼 의구심을 샀다.초전도체 테마주들은 김 교수의 APS 발표를 앞두고 급등하면서 과열 조짐을 보였다. 신성델타테크는 연초 이후 2월 말까지 196%, 서남은 51.5% 올랐다. 그러나 이번 발표로 당분간 주가가 조정받을 것으로 예상된다.초전도체 테마주 기업 임원들이 최근 보유 주식을 내다 파는 것도 ‘매도 타이밍’이라는 분석이 나온다. 한국거래소에 따르면 임관헌 신성델타테크 부사장은 지난달 23일 회사 주식 8000주를 판 데 이어 전날에도 6000주를 추가로 매도했다. 이호엽 서남 부사장도 지난달 29일 회사 주식 10만1000주를 장내 매도했다.배태웅 기자 btu104@hankyung.com
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