[마켓PRO] Today's Pick : "JYP엔터, 이연 이슈 제외 시 예상보다 더 좋았던 실적"

※ Today's Pick은 매일아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

JYP엔터테인먼트 소속 걸그룹인 트와이스. / 사진=연합뉴스

👀주목할 만한 보고서

JYP엔터테인먼트 - 이연 이슈 제외 시 예상보다 더 좋았던 실적

📉목표주가 : 16만원→12만원(하향) / 현재주가 : 6만7500원
투자의견 : 매수(유지) / 하나증권

[체크 포인트]
-지난해 4분기 매출액, 영업이익은 각각 1571억원(+36% YoY), 378억원(+48% YoY)으로 영업이익 컨센서스(491억원)를 하회.
-다만, 트와이스 4회, 스키즈 8회, 니쥬 17회 등 총 29회(약 75만명)의 일본 투어 매출이 다시 한 번 이연 반영된 영향. 모두 반영되었다면 컨센서스를 충분히 상회했을 것으로 추정
-올해도 앨범과 콘서트의 성장이 이어질 전망. 앨범은 작년 11개에서 올해 20개까지 확대되고, 앨범당 판매량 감소는 불가피했으나 연간 앨범 판매량은 유사한 수준으로 추정.
-콘서트 관객 수 역시 작년 130만명에서 올해 약 190만명이 반영될 것으로 예상.

네페스아크 - AP 수요 증가로 양호한 매출 실적 유지 중

📈목표주가 : 2만9000원→3만7000원(상향) / 현재주가 : 3만5350원
투자의견 : 매수(유지) / BNK투자증권

[체크 포인트]
-AP 매출 증가 덕분에 작년 SoC 매출 비중은 약 40%로 역대 최고치를 기록
-비수기에도 불구하고 올 1분기 매출액 337억원(+20% YoY) 예상
-고객사 갤럭시S24 판매 호조를 비롯, 전체적으로 스마트폰 AP 수요 증가 덕분
-실적 바닥은 벗어난 것으로 보이며, 발열 문제 해소 후 고객사가 전략적으로 향후 Exynos AP의 내재화율을 높일 것으로 예상되는 점은 긍정적

가온칩스 - 밀려드는 수주, 폭발적 이익 성장 기대

📋목표주가 : 15만원(유지) / 현재주가 : 9만7900원
투자의견 : 매수(유지) / KB증권

[체크 포인트]
-AI 칩 수요 급증과 더불어 NPU와 같은 주문형 반도체 (ASIC)의 폭발적 수주가 예상되는 가운데 본격적인 양산 매출이 반영되는 시기는 2025년
-2023년에는 개발 매출이 70%, 양산 매출이 30%를 차지했으나, 2025년에는 각각 50%로 매출 구성 변화가 예상
-올 하반기부터 시작되는 차량용 프로젝트의 양산 매출 증가 추세를 반영하여 2023~2025년 연평균 +75% 매출 증가율, +118% 이익 성장률 전망
-DSP 내 1등인 가온칩스는 삼성 파운드리를 사용하고자 하는 고객사에 최적의 파트너이자 대체 불가한 회사로 자리매김할 것

JW중외제약 - 수익성 개선, 기업가치 상승 지속

📋목표주가 : 5만5000원(유지) / 현재주가 : 3만2100원
투자의견 : 매수(유지) / 상상인증권

[체크 포인트]
-전문의약품 매출이 성장하고, 핵심 고마진 제품인 리베로패밀리와 헴리브라(상품)가 고성장할 것으로 예상
-기업가치는 크게 상승 중. 그동안 부실 유통재고를 정리하고, 장기간에 걸쳐 재무구조도 크게 개선
-2024년 추정이익 기준 PER이 9배대로 주가는 크게 저평가된 상태

교촌에프앤비 - 1분기 마진 효과 지속

📋목표주가 : 1만1600원(유지) / 현재주가 : 8040원
투자의견 : 매수(유지) / IBK투자증권

[체크 포인트]
-1분기 실적 호조는 긍정적일 전망. 전년동기간 대비 생계 시세가 안정화되고 있고, 부자재 가격 안정화에 따른 마진율 상승, 가격 인상에 따른 효과가 나타나고 있기 때문
-최근 수요 회복이 이루어지지 않음에도 불구하고 마진율 개선이 나타나고 있다는 점과, 유통구조 변화를 통한 마진율 개선 노력이 지속
-올해 스포츠이벤트에 따른 효과가 기대된다는 점에서 하반기 외형과 마진율 개선 효과는 동시에 나타날 것으로 기대

맹진규 기자 maeng@hankyung.com