한신평, 신세계건설 신용등급 'A'→'A-' 강등

미분양 손실로 대규모 영업적자…PF 우발채무 리스크↑

한국신용평가(한신평)은 정기평가를 통해 신세계건설의 신용등급과 전망을 'A/부정적'에서 한 단계 낮은 'A-/안정적'으로 변경했다고 22일 밝혔다.

지난해 11월 신세계건설의 신용등급 전망을 '안정적'에서 '부정적'으로 하향한 지 4개월여 만이다.

기업어음 신용등급은 기존 'A2'에서 'A2-'로 낮춰졌다.

한신평은 보고서에서 공사원가 상승, 미분양 현장 관련 손실 등으로 인한 대규모 영업적자와 프로젝트파이낸싱(PF) 우발채무 리스크 증가 등을 평가요소로 삼았다고 밝혔다.

한신평은 "분양 경기가 크게 저하된 대구 지역을 중심으로 분양실적 부진이 장기화됨에 따라 공사대금 회수 차질, 사업성 저하로 인한 손실 등의 부담이 점차 증가하고 있다"며 작년 말 별도 기준 매출채권 4천529억원 가운데 대구 사업장 관련 채권이 2천억원 이상이라고 짚었다.

이어 "PF시장 전반의 구조조정이 본격화되는 가운데 주택경기 및 분양여건 부진이 이어질 경우 진행 현장에 대한 추가적인 손실 반영과 더불어 공사미수금 부담도 지속될 전망"이라고 덧붙였다.

구포항역 개발사업은 기한 내 착공되지 못하고 지난달 2천억원 상당의 신세계건설의 PF자금보충 약정으로 전환되며 현재 신세계건설의 PF보증금액은 2천800억원으로 증가한 것으로 파악됐다.

한신평은 "구포항역 개발사업은 당초 계획 대비 본PF 전환 및 착공이 지연된 브릿지 상태로서 현재 포항 지역의 분양경기가 침체된 점을 고려하면 향후 대규모 프로젝트 추진과 관련한 가변성이 예상된다"며 PF 우발채무 리스크가 가중됐다고 짚었다.

그러면서 "계열의 재무적 지원에도 분양실적, PF우발채무 통제, 원가 부담 수준 등에 대한 모니터링이 여전히 필요한 상황"이라며 "분양실적 및 수익성 개선이 장기간 지연되거나 PF우발채무 리스크가 점차 현실화될 경우 추가적인 신용위험이 확대될 가능성을 배제할 수 없다"고 설명했다.

/연합뉴스