[마켓PRO] Today's Pick : "한미반도체, 완벽한 체질 개선 전망"

※Today's Pick은 매일 아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

👀주목할 만한 보고서

한미반도체 - "1Q24 Preview: 증명"

📈목표주가 : 7만4000원→22만원(상향) / 현재주가 : 14만5500원
투자의견 : 매수(유지) / 상상인증권

[체크 포인트]
-HBM 3e용 TC본더의 매출 본격화로 1분기 본더 매출액은 전 분기 대비 136.3％ 증가 예정.
-MSVP의 경우 계절성 영향으로 전 분기 대비 소폭 감소한 189억원 예정. 1분기 전체 매출액은 760억원, 영업이익 272억원으로 컨센서스 부합 전망.
-올해는 TC본더 매출 본격화를 통한 완벽한 체질 개선 예측. 연내 여전히 HBM 공급 부족 있고, 고객사 HBM 생산 능력 확대 계획도 상향 조정 중.
-미국 리쇼어링 정책과 인공지능(AI) 산업 개화로 글로벌 HBM 공급망 합류 큰 프리미엄 유발.

삼성중공업 - "Step by Step"

📋목표주가 : 1만1500원(유지) / 현재주가 : 8910원
투자의견 : 매수(유지) / 대신증권

[체크 포인트]
-올해 수주는 38억4000만달러(5조3200억원)로 연간 수주 목표 97억달러(13조4300억원)의 40％ 달성. 카타르 LNG선 15척 및 셔틀탱커 1척, 암모니아 운반선 2척 수주, 하반기에는 Coral North FLNG 수주 예상.
-또 UAE의 LNG선 10척 관련, 삼성중공업은 Suezmax 유조선과 LPG선·LNG선에서 신규 수주 기대. 올해 예상 수주금액은 93억달러(12조8800억원)로 목표에 근접.
-1분기 실적은 매출액 2조3000억원, 영업이익 827억원으로 시장 컨센서스 부합. 공정 차질 및 일회성 비용 이슈 제한으로 안정적 실적. 2분기도 해양 매출 증가 기반 ‘레벨업’ 기대.

셀트리온 - "2분기 짐펜트라 매출 확인 가능"

📈목표주가 : 20만원→24만원(상향) / 현재주가 : 18만2200원
투자의견 : 매수(유지) / 대신증권

[체크 포인트]
-올해부터 미국 출시 바이오시밀러 점유율 확대 및 매출 상승 본격화. 짐펜트라, 유플라이마. 내년부터는 스텔라라bs, 졸레어bs, 아일리아bs 등 추가 신제품 출시도 예정.
-1분기 연결 매출액 7454억원, 영업이익 75억원으로 컨센서스 부합 전망. 상반기에는 합병 후 발생한 판권 관련 PPA 분기 700억원씩 반영으로 영업이익 악화. 올해 실적은 상저하고.
-짐펜트라, 지난 8일 대형 PBM 조기 등재로 미국 시장 점유율 확대 예정. 유플라이마도 미국 3대 PBM 중 하나에 등재 완료.

롯데정밀화학 - "1Q24 Preview: 상대적 매력에 주목"

📉목표주가 : 9만원→6만7000원(하향) / 현재주가 : 4만4200원
투자의견 : 매수(유지) / 한국투자증권

[체크 포인트]
-1분기 실적은 시장 기대 하회 전망. 케미칼과 사업재용 그린소재 부문에서 수요 부진이 지속되고 있어. 영업이익 100억원으로 전년 동기 대비 75％ 감소 추정.
-화학 시황 부진이 새로운 일은 아니지만, 셀룰로스 수요 역시 예상보다 약했던 탓에 영업이익 컨센서스를 30％ 하회할 전망.
-상반기 업황 반등 여력 제한적. 다만 현 주가는 이미 실망감을 반영해 올해 주가순자산비율(PBR) 0.5배로 역사적 저점 수준에 머물고 있어. 영업이익 바닥에 정밀화학 경쟁력 변함없다는 점에서 매수 의견 유지.

CJ ENM - "티빙부터 한 걸음씩"

📋목표주가 : 11만원(유지) / 현재주가 : 7만3700원
투자의견 : 매수(유지) / 대신증권

[체크 포인트]
-1분기 티빙 위주 실적 회복 시작, 2분기부터 TV와 스튜디오 피프브시즌의 본격 회복으로 연간 실적 정상호 전망.
-티빙, 프로야구 중계 효과로 3월 한 달에만 모바일앱 순 사용자 기준으로 49만 명 증가.
-티빙은 웨이브와의 합병 기대감. 중복 비용 절감에 의한 이익 개선. 모바일앱 순 이용자 기준 티빙 600만 명, 웨이브 430만 명으로 합병법인에 총 1000만 명.
-가입자도 티빙은 tvN과 종편, 웨이브는 지상파 위주로 중복이 크지 않아.

제일기획 - "여전히 미진한 Captive 효과"

📉목표주가 : 2만5000원→2만3500원(하향) / 현재주가 : 1만8580원
투자의견 : 매수(유지) / 메리츠증권

[체크 포인트]
-1분기 연결 실적은 매출총이익 3813억원, 영업이익 549억원으로 시장 컨센서스 소폭 하회 전망. 주요 광고주의 보수적 마케팅 비용 집행. 거점별로 유럽과 중국 부진.
-캡티브향 신규 대행 서비스 개발에 따른 인력 충원으로 인건비가 증가, 영업이익률은 14.4％ 부진할 전망.
-올해 본사는 주요 광고주 마케팅 축소 영향 지속으로 전년 대비 3.6％ 정도의 성장 예상하며, 유럽은 자회사 아이리스의 대형 광고주 이탈로 2.7％ 성장에 그칠 전망.
-주가는 역사적 저점 수준으로 추가 하락은 제한적.

이시은 기자 see@hankyung.com