[마켓PRO] Today's Pick : "CJ제일제당, 수익성 악화 우려 해소"

※Today's Pick은 매일 아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.
👀주목할 만한 보고서

사진=연합뉴스

CJ제일제당 - 우려 해소

📈목표주가 : 40만원→44만원(상향) / 현재주가 : 33만2500원
투자의견 : 매수(유지) / IBK투자증권

[체크 포인트]
- 올해 연간(연결) 매출액과 영업이익 각각 30조3473억원(+4.6% yoy), 1조6798억원(+30.1% yoy)으로 추정.
- 식품 부문의 원가 부담이 완화되는 추세고, 바이오와 F&C 부문에 대한 수익성 악화 우려도 상당부분 해소됐다고 판단.
- 매 분기 외형 대비 이익 개선폭이 클 것으로 전망. 매수 의견 유지하며, 높아진 실적 추정치를 반영해 목표주가를 44만원(기존 40만원)으로 10% 상향.

하이트진로 - 지켜볼 필요가 있다

📈목표주가 : 3만원→2만8000원만원(하향) / 현재주가 : 2만300원
투자의견 : 매수(유지) / 대신증권

[체크 포인트]
-소주 판매량 감소로 마진 개선폭이 예상보다 낮게 나타남에 따라 소주 영업이익 추정치를 하향 조정.
-외식 시장 침체, 음주 문화 변화 등으로 주류 시장 위축이 이어지며 경쟁 심화에 따른 마케팅 비용 증가 우려 존재.
-다만 계절적 성수기 3분기를 앞두고 2분기 마케팅 비용 절감과 유의미한 맥주 점유율 확대 확인 시 주가 상승 기대.

삼성화재-1Q24 Re: 연간 DPS 큰 폭 증가 예상, 목표가 또 상향

📈목표주가 : 35만원→38만원(상향) / 현재주가 : 33만6500원
투자의견 : 매수(유지) / 하나증권

[체크 포인트]
-주가 할인 요인이었던 자본정책의 부재를 이번 실적 발표를 통해 향후 자본정책의 방향성을 제시하면서 해소. 주주환원율 확대 계획을 밝힘에 따라 연간 DPS 추정치를 기존 1만8000원에서 2만원으로 상향조정. 현재 주가 기준 기대배당수익률은 5.9%.
-IFRS17 도입 이후 신계약, 실적, K-ICS 모두 업종 내 최고 수준을 유지 중.
-자본정책도 신규로 제시(향후 K-ICS 220% 기준 초과 자본을 주주환원 등으로 활용할 계획, 중장기 주주환원율 목표 50% 제시), 향후 큰 폭의 주주환원 확대 기대.

파라다이스 - 순풍에 돛을 달다

📈목표주가 : 19만500원→2만1000원(상향) / 현재주가 : 1만5020원
투자의견 : 매수(유지) / KB증권

[체크 포인트]
-신시장 고객 확보에도 성공했으며, 업황 개선 시 우수한 모객 능력을 바탕으로 중국 VIP의 수요 회복이 기대. 2024년과 2025년 영업이익 추정치를 각각 25.8%, 37.3% 상향.
-2분기는 중국 노동절 연휴 (5월 1일 ~ 5월 5일) 및 일본 골든위크 (4월 27일 ~ 5월 6일)의 황금 연휴가 있어 계절적 성수기. 이에 4월에는 드롭액이 9.6% YoY 증가. 항공 노선 확충과 양호한 여객 수요와 함께 5월에도 이러한 기조가 이어질 것.
-빠르면 6월 말 7월 초 유가증권시장 이전 상장이 가능할 것으로 전망. 이에 KOSPI200
편입이 기대되어 수급 또한 개선될 것으로 기대.

세방전지 - 믹스 개선에 따른 200% 넘는 이익 성장

📈목표주가 : 14만5000원→15만원(상향) / 현재주가 : 10만9600원
투자의견 : 매수(유지) / DS투자증권

[체크 포인트]
-1분기 계절적 비수기에도 연결 매출액 4666억원 (+23% YoY), 영업이익 460억원 (+211% YoY), 영업이익률 9.9% 기록.
-세방리튬의 일시적 영업 손실 25억원을 감안하면 실제 영업 이익률은 10.4%로 10년 내 최고.
-올해 연결 매출 1.97조원 (+17.4% YoY),영업이익 1,970억 (+52%YoY) 전망.
-전방 하이브리드향 AGM의 수요가 예상보다 강하고 AS향으로의 전략적 비중 확대로 2분기도 회사의 계획을 초과 달성하는 실적 예상.

조아라 기자 rrang123@hankyung.com