[마켓PRO] Today's Pick : "SK하이닉스, 자세히 보면 더 예뻐요"

※Today's Pick은 매일 아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

경기 이천 SK하이닉스 본사 입구. /사진=한경DB

👀주목할 만한 보고서

SK하이닉스 - 자세히 보면 더 예뻐요

📈목표주가 : 22만원→24만원(상향) / 현재주가 : 20만7500원
투자의견 : 매수(상향) / 한국투자증권

[체크 포인트]
-고대역폭메모리(HBM) 수량 증가 및 엔터프라이즈 솔리드스테이트드라이브(SSD) 판매 호조를 고려해 목표주가 상향.
-현재 양산 중인 HBM 최신 제품은 HBM3. 2022년 10월 엔비디아에 인증을 완료해 양산 판매 중. 다음 세대 제품은 지난 3월 판매 시작.
-고객사 인증 일정에 맞춰 우선적 공급사로 선정되는 것은 모든 면에서 유리. 경쟁사 인증 여부와 관계없이 우위 지속.
-SSD 역시 인공지능(AI) 서버용 판매 호조로 본사와 자회사 솔리다임 모두 수익성 커질 전망.

카카오게임즈 - 일시적이지 않은 비용 증가 확인

📉목표주가 : 2만7000원→2만4000원(하향) / 현재주가 : 2만550원
투자의견 : 아웃퍼폼(유지) / 키움증권

[체크 포인트]
-오딘의 글로벌 일평균 매출액은 올해와 내년 7억9000만원으로 가정. 아키에이지 워 일평균 매출액은 3억원에서 4억4000만원으로 상향.
-아레스도 1억원에서 4억5000만원으로 상향. 아키에이지 워와 아레스는 출시지역 확장에 따른 증가 반영으로 중립 이상 성과 추정.
-회사 최고 기대작인 아키에이지 2가 콘솔 플랫폼에서 유저 기대 충족시킬지가 가장 중요한 투자 포인트. 장르가 다중접속역할수행게임(MMORPG)이기에, 트래픽 부하 제어하면서 최적화 담보할 수 있는지 평가 필요.

한화솔루션 - 동남아 지역 中 태양광 업체 구조조정 시작

📋목표주가 : 4만3000원(유지) / 현재주가 : 2만9400원
투자의견 : 매수(유지) / 현대차증권

[체크 포인트]
-블룸버그에 따르면, 중국 태양광 업체 론지는 베트남의 5개 라인을 모두 중단한 이후, 말레이시아 공장에서도 점진적 가동 중단 시작한 것으로.
-트리나솔라 역시도 태국과 베트남 설비에 대해 계절적 유지보수로 가동을 중단했다고 밝혔음. 이유는 미국 정책 환경 변화로 판단. 중단 장기화할 수도.
-반덤핑 관세 문제로 향후 동남아산 제품의 북미 유입은 사실상 불가능에 가까워질 전망. 하반기 미국 태양광 시황은 저점 확인 기대 상태라, 한화솔루션 주가 역시 반사이익과 함께 회복 전망.

카카오 - 전략적 의사결정 요구

📉목표주가 : 6만9000원→5만6000원(하향) / 현재주가 : 4만4250원
투자의견 : 매수(유지) / 키움증권

[체크 포인트]
-톡비즈 및 주요 버티컬 사업 부문을 관통하는 인공지능(AI) 전략 및 세부 액션플랜 수립에 있어, 매니지먼트 교체 후에도 가시적 변화 보여주지 못하고 있어.
-글로벌 빅테크에서 추론과 예측 기반의, 사용자 부가가치를 높일 구독경제 확산이 나타날 전망. 카카오가 확보한 사용자 데이터를 무기로 이들과 제휴를 신속히 끌어내지 못하면 가치는 시간이 지날수록 희석될 것.
-최근 내부 체계 개선을 위해 조직을 관리하는 것은 십분 이해가 되나, 기존 서비스 중심 성과 향유에 집중한다면 기업가치 상승은 어려워.

네이버 - 냉정하게 바라본 네이버웹툰

📋목표주가 : 27만원(유지) / 현재주가 : 17만5400원
투자의견 : 매수(유지) / 한국투자증권

[체크 포인트]
-네이버가 지분 71.2％를 보유한 웹툰엔터테인먼트가 지난달 31일 미국에 기업공개(IPO) 나서. 추정 기업가치 최대 40억달러(5조5000억원) 수준.
-증권신고서에서 실적과 사용자 1인당 지출 비용(ARPPU) 등 다양한 지표 공개. 결론적으로 상황이 낙관적이진 않아.
-월간활성화이용자수(MAU)가 2022년 1분기 이후 주요 지역에서 성장하지 못하고 있어. ARPPU도 2023년 이후론 거의 정체된 상황. 콘텐츠의 다양화, 보수적 마케팅 개선 등 해결해야.

LG이노텍 - 애플 AI는 변수, 상승 흐름은 지속

📋목표주가 : 30만원(유지) / 현재주가 : 24만1000원
투자의견 : 매수(유지) / LS증권

[체크 포인트]
-올해 실적은 매출액이 4조4000억원 영업이익이 909억원. 영업이익이 전년 동기 대비 395.3％ 증가 예정.
-당초 북미 고객의 아이폰 판매량이 중국 시장에서 부진할 것이란 시장 우려감 높았어. 하지만 적극적인 보조금 정책으로 기대 대비 선방.
-오는 14일까지 애플 WWDC에서 애플의 AI 전략이 공개될 예정. AI 기반 사진과 영상 편집, 뉴스와 메일 요약 기능을 포함한 시리 업데이트가 주요 변화로 지목.
-다만 킬러 콘텐츠가 될지는 여전한 변수. 아이폰16 판매량 증가 기대감은 높지 않아. 다만 주가 밸류에이션 매력도는 높은 구간.

이시은 기자 see@hankyung.com