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록히드마틴·보잉보다 시총 큰 美 방산주…실적·성장성·주주환원까지 多 갖췄다 [양병훈의 해외주식 꿀팁]

양병훈 기자

입력2024.06.24 20:30 수정2024.06.25 08:42

미사일, 레이더 등 제조 업체 RTX
지난해 12월 저점 이후 55% 올라
수익성 좋고 주주환원에도 적극적

록히드마틴·보잉보다 시총 큰 美 방산주…실적·성장성·주주환원까지 多 갖췄다 [양병훈의 해외주식 꿀팁]

해외 투자의 길잡이가 되겠습니다. 해외 증시에 대한 최근 이슈, 전문가 견해, 유용한 자료 등 꿀팁을 전합니다.

RTX가 만드는 미사일 스톰브레이커. 45마일(약 72.4㎞) 이상 비행해 이동 중인 적을 공격할 수 있다. RTX 홈페이지에서 갈무리

록히드 마틴(LMT)과 보잉(BA)은 미국 방위산업체로 국내에서도 유명합니다. "록히드 마틴이 만든 전투기가 천문학적인 가격에 팔렸다"는 등의 뉴스는 다들 여러 번 들어 본 경험이 있습니다. 그런데 이들 종목이 최근 미국 방산주 시가총액 1위는 아닙니다. 1위는 우리에게 비교적 덜 익숙한 RTX(RTX)입니다.

RTX는 미사일, 레이더 등에 특화된 회사입니다. 걸프전으로 유명해진 패트리엇 미사일이 RTX가 만든 무기입니다. 모태는 1922년 설립된 아메리칸어플라이언스컴퍼니로 RTX가 신생 회사는 아니지만, 미사일이나 레이더는 제조사를 언급할 일이 많지 않아 덜 알려지지 않았나 싶습니다. RTX가 시총 순위에서 부동의 1위는 아니고, LMT 및 보잉과 종종 순위가 바뀌기는 합니다.

RTX 주가는 지난해 12월 5일 68.01달러로 단기 저점을 찍고 이달 21일까지 55.38% 올랐습니다. 같은 기간 S&P500지수 상승률(19.65%)을 두 배 이상 웃돌았습니다. 이 기간 LMT가 6.43% 오르는 데 그쳤고, 보잉은 민항기 사고로 인한 계약 취소가 잇따르면서 25.20% 떨어진 것과 대비됩니다. 이렇게 주가 희비가 엇갈리다 보니 RTX가 시총 1위 자리를 다시 꿰차게 된 건데요.

RTX는 최근 실적, 수익성, 성장성, 주주환원 등 모든 측면에서 나무랄 데 없는 모습을 보이고 있습니다. RTX 매출은 2019년부터 지난해까지 연평균 11.0% 성장했습니다. 금융정보업체 레피니티브가 집계한 컨센서스(증권사 추정치 평균)에 따르면 2023~2025년에도 연평균 10.3%의 매출 증가율을 기록할 것으로 전망됩니다.

영업이익 전망도 좋습니다. RTX는 2020년 잠깐 적자를 내기는 했지만, 이후부터 2025년까지 연평균 25.0%의 영업이익 증가율을 기록할 것으로 보입니다. 같은 기간 LMT의 연평균 성장률(3.9%)보다 한참 높습니다. 보잉은 올해까지 적자를 기록할 것으로 보여 비교 대상이 되기 어렵습니다.

수익성도 양호합니다. RTX의 매출액영업이익률(매출에서 영업이익이 차지하는 비중)은 지난해 5.2%를 기록해 LMT(12.6%)보다 낮았습니다. 그러나 판관비를 반영하지 않은 매출총이익률('매출-매출원가'가 매출에서 차지하는 비중)은 RTX가 17.5%로 LMT(12.7%)보다 높았습니다. 매출액영업이익률이 낮지만 매출총이익률이 높은 건, 연구개발비를 많이 지출하고 있기 때문으로 보입니다. 이 또한 기업의 성장에 도움이 되는 일입니다. RTX가 미국 항공우주국(NASA)과 차세대 우주 장비 'LandIS' 설계 및 구축에 대한 5억600만달러 규모의 계약을 지난 13일 맺었다는 게 이를 잘 보여줍니다.

RTX는 주주환원에도 적극적입니다. RTX의 배당성향(당기순이익 중 배당금의 비율)은 2021년 77.9%에서 2022년 61.3%로 떨어졌지만, 이듬해 다시 103.6%로 높아졌습니다. 떨어졌던 기간을 비롯해 모든 시기에서 LMT의 배당 성향(이 기간 46.4%→52.5%→44.0%)을 압도했습니다.

RTX의 12개월 선행 주가수익비율(12M PER)은 최근 18.4배를 기록했습니다. LMT(17.2배)보다 높긴 하지만, 크게 차이 나는 수준은 아닙니다. RTX는 고성장에도 불구하고 주가가 아직 그만큼 많이 오르지 않았다는 뜻입니다.

영국 일간지 '더 가디언'은 RTX의 최고운영책임자(COO)이자 차기 최고경영자(CEO)인 크리스 칼리오를 인용해 "RTX는 지난 4월 하원의원을 통과한 '동맹국에 대한 군사 지원 법안'의 긍정적 영향을 볼 수 있을 것으로 기대된다"며 "공대지 및 미사일 공격에 대한 방어 수요는 최근 유례없이 강하다"고 보도했습니다.

양병훈 기자 hun@hankyung.com

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6월 셋째 주, 마켓PRO 핫종목·주요 이슈 5분 완벽정리 [위클리 리뷰]

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SK하이닉스에 이어 삼성전자까지 HBM 생산에 뛰어들 경우 단기적으로 이들 기업의 이익 모멘텀이 커질 것이란 전망입니다.✔"비상금 털어서 샀는데"…네카오 산 개미들 한숨만"네이버는 주당 40만원, 카카오는 15만원에 샀어요. 팔지도 못하고 속만 타네요." 30대 직장인 A씨는 3년 전인 배우자 몰래 확보한 비상금 수백만원으로 네이버와 카카오를 매수했습니다. 코로나19 확산 당시 네이버와 카카오의 주가가 연일 급등세를 보였기 때문이죠. A씨는 "당시 네이버가 60만원이나 오를 것이란 전망이 나왔었다"며 "그동안 많이 떨어져 처분하려고 했는데 AI 수혜주로 묶이기 시작하면서 결국 매도 타이밍을 놓쳤다"고 한숨을 쉬었습니다. 국내 대표 정보기술(IT) 기술 네이버와 카카오의 주가가 힘을 못 쓰면서 투자자들의 근심이 깊어지고 있습니다. 이들 주가는 올해 20% 넘게 하락했죠.✔테마주 열풍에 너도나도 '빚투'…20조 빚낸 동학개미국내 증시에서 테마주 열풍이 불면서 동학개미들의 빚투(빚을 내 투자)가 증가하고 있습니다. 20일 금융투자협회에 따르면 지난 18일 신용거래융자 잔고는 20조1984억원으로 올 들어 최대 수준으로 증가했습니다. 지난해 9월 이후 처음으로 20조원을 돌파했죠. 신용거래융자란 투자자들이 증권사에 돈을 빌려 주식에 투자하는 것으로 '빚투'를 의미합니다. 빚투 지표인 신용거래융자 잔고는 올 초 17조5370억원 수준에서 꾸준히 늘어나고 있습니다. 미국 금리 인하를 앞두고 국내 증시에서 테마주가 강세를 보이면서 빚투에 뛰어드는 투자자들이 증가하고 있는 것으로 관측됩니다.✔테슬라 5% 떨어질 때 50% 올랐다…나홀로 강한 中 전기차 종목'수요 부진'이라는 말은 최근 전기자동차 시장 전망을 얘기할 때 꼬리말처럼 따라다닙니다. 전기차 수요 부진이 기약 없이 이어지고 있어 테슬라 주가도, LG에너지솔루션 주가도 좀처럼 반등하지 못하고 있습니다. 그런데 최근 다른 종목과는 다르게 주가가 강하게 반등하는 전기차 종목이 있습니다. 중국 전기차 제조 기업 비야디(BYD)입니다. BYD 주가는 지난 2월 2일 연저점을 찍고 이달 21일까지 50.10% 올랐습니다. 상승률이 같은 기간 중국 선전종합지수(+10.90%)의 다섯 배였고, 글로벌 전기차 대장주인 테슬라(현지시간 이달 20일까지 -3.37%)에 비해서도 크게 앞섰습니다. BYD는 지난해 7월 초부터 올해 연저점까지 35.06% 주저앉았는데, 이후 상승으로 당시의 하락분을 거의 만회했습니다. 증권가 전문가들에게 BYD 주가가 오른 이유를 물었습니다. 이들의 답에는 공통점이 있었습니다. 전문가들은 "최근 전기차 시장에서 화두로 떠오른 원가 경쟁력과 관련해 BYD에 우수한 역량이 있다는 게 확인됐다"고 했습니다. 고수의 한마디✔고정희 한화자산운용 해외주식운용팀 부장 "바닥 친 中 증시 노려라“중국 증시가 최악의 바닥을 지났습니다. 특히 전기차, 건설기계, 전력 설비 업종의 주가 도약이 예상됩니다.” 고정희 한화자산운용 해외주식운용팀 부장은 19일 “내달 말 공산당 중앙위원회 제3차 전체회의(3중전회)와 4분기 경기 지표 개선 기대감이 중국 증시의 주요 투자 포인트”라며 이같이 말했습니다. 중국인이자 17년차 중국 투자 전문가인 그는 2008년 한화그룹 중국 공채 1기로 고국을 떠나 여의도에 입성했습니다. 그가 운용에 참여하는 중국 펀드는 올들어 수익률 8％를 기록하며 중국 본토에 투자하는 업계 펀드 중 최고 성과를 내고 있습니다. 고 부장은 연초 부동산 위기가 초래한 중국 경기 위축이 진정세에 돌입했다고 평가했습니다. 그는 “결국 중앙정부가 직접 초장기 특별국채 발행 등 부양책에 나섰다”며 “모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 차이나 지수가 올들어 8％ 상승하는 등 증시도 회복 추세”라고 말했죠. 지난해 진행하지 못한 3중전회가 다음 달 말 열려 중장기 경제정책 로드맵이 발표되고 나면, 상장사들 주가가 본격적으로 힘을 받을 것으로 내다봤습니다. 류은혁 기자 ehryu@hankyung.com 한경 온리(Only) 콘텐츠로 채운 한경 마켓PRO와 함께 달라진 투자의 깊이를 경험해 보세요. 자세한 내용은 한경닷컴의 마켓PRO 페이지를 통해 확인할 수 있습니다.