[마켓PRO] Today's Pick : "펄어비스, 역대급 테마…매수 매력 높아"

※Today's Pick은 매일 아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

사진=펄어비스

👀주목할 만한 보고서

펄어비스-역대급 테마 임박, 여전히 매수매력 풍부

📉목표주가 : 5만1000원→6만3000원(상향) / 현재주가 : 4만4300원
투자의견 : 매수(유지) / 상상인증권

[체크 포인트]
-2분기 매출액 840억원, 영업적자 33억원으로 다시 적자 전환 예상되지만 컨센서스 대비 웃도는 수준. 검사M 중국계약금이 앞으로 수분기 인식될 예정. 따라서 실질적인 탑라인 매출하락은 QoQ -2%에 그칠 전망.
-붉은사막 수상확률이 절망적이지는 않아. 붉은사막 기대감만 계속 높게 유지한다면 주가는 계속해서 상승 곡선을 탈 수 있음.
-2025년 영업이익 전망치 1938억원 22% 상향. 중소형주(시총 3조이하) 최선호주 제시.

하나금융지주-높은 대출성장, 단기적으로 CET1 부담

📉목표주가 : 6만9000원→7만5000원(상향) / 현재주가 : 5만9900원
투자의견 : 매수(유지) / KB증권

[체크 포인트]
-시중은행 금융지주 중 Valuation 매력이 높음.
-해외부동산 펀드 및 국내 부동산PF 위험성, 지난해 이후 실적에 반영.
-하반기 RWA 관리 중심의 영업 및 투자 전략을 시행할 것으로 예상되며 주주환원율 제고 기대감은 여전히 유효할 것으로 예상.
-2024년 연간 연결기준 지배주주순이익 전망치를 3.87조원으로 직전 대비 1.5% 상향.

NHN-선택과 집중으로 기업가치 정상화 필요

📉목표주가 : 2만7000원→2만4000원(하향) / 현재주가 : 2만1600원
투자의견 : 매수(유지) / 삼성증권

[체크 포인트]
-커머스 부실 채권 상각 완료와 자회사 구조조정으로 영업이익은 정상화되고 있음.
-다키스트데이트, 프로젝트G, 스텔라판타지 등 ‘24년 신작들의 출시가 지연되고 있고, 시장 기대감도 높지 않은 상황.
-24년 영업이익은 회복이 예상되나, 자회사 관련 무형자산 손상차손과 금융투자자산 평가손실 가능성을 반영하여 목표주가 하향. 경쟁력 떨어지는 사업부의 정리와 핵심 사업으로의 집중, 이에 기반한 주주환원 정책을 통해 자산 대비 크게 저평가되어 있는 기업 가치를 회복할 필요.

삼성E&A-잔고를 따라가지 못하는 밸류에이션

📉목표주가 : 3만8000원→3만3000원(하향) / 현재주가 : 2만2300원
투자의견 : 매수(유지) / NH투자증권

[체크 포인트]
-상반기 사우디 파딜리(60억달러) 수주 등으로 수주잔고는 역대 최고 수준을 기록할 전망. 올해 신규수주는 15조원으로 화공 10조원, 비화공 5조원으로 추정.
-목표주가를 하향하는 이유는 영업가치를 산출할 때 12개월 이동평균 EBITDA에 적용하는 EV/EBITDA배수를 5배(기존 7.7배)로 하향했기 때문.
-2분기 연결기준 매출 2.6조원(-5.7% y-y), 영업이익 2,084억원(-40% y-y) 추정.

조아라 기자 rrang123@hankyung.com