[마켓PRO] Today's Pick : "이수페타시스, 이수페타시스는 갑(甲)입니다"

※Today's Pick은 매일 아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

이수페타시스 서울 영업사무소./사진=이수페타시스

👀주목할 만한 보고서

이수페타시스 - 이수페타시스는 갑(甲)입니다

📈목표주가 : 6만6000원→8만5000원(상향) / 현재주가 : 5만7600원
투자의견 : 매수(유지) / 신영증권

[체크 포인트]
-2분기 연결 매출액 2,109억원(YoY +29%, 이하 YoY), 영업이익 272억원(+49%)으로 컨센서스를 각각 5%, 12% 상회할 것으로 전망
-현재 AI 가속기 주요 고객사인 N사 핵심 제품 요구 주문량의 20%만 소화하고 있음. 주요 고객사들의 신제품 수주 확보 및 기존 수주 물량을 원활하게 대응하기 위한 5공장 증설은 선택이 아닌 필수일 것
-5공장 추가 증설 시 AI 가속기 대응 물량 확대 및 주요 고객사 신제품 수주 가능성 존재. 현재 G사의 6세대 TPU와 N사 GB200 시리즈 물량은 아직 실적에 반영되고 있지 않음

HPSP - 바닥 다지기

📉목표주가 : 5만8000원→5만2000원(하향) / 현재주가 : 3만8350원
투자의견 : 매수(유지) / DS투자증권

[체크 포인트]
-2분기 매출액 295억원(-22% QoQ, -38% YoY)과 영업이익 141억원(- 29% QoQ, -47% YoY, OPM 48%)으로 전망
-주요 로직 반도체 업체들의 장비 Capex 감소 영향이 상존하며 2분기까지 실적 부진이 지속될 예정
-다만 3분기부터는 장비 매출인식 및 중국향 고객사 다변화 효과가 반영되기 시작하며 회복세로 진입할 전망

LG전자 - 계절성 타파

📈목표주가 : 13만5000원→15만원(상향) / 현재주가 : 10만7200원
투자의견 : 매수(유지) / 하이투자증권

[체크 포인트]
-2Q24 연결 실적은 매출 21조원(+6.9% YoY, +1.4% QoQ), 영업이익 1.1조원(+46% YoY, 영업이익률 5.1%)으로 추정
-가전 업황은 바닥을 다진 것으로 판단하고 있으며, 사업 전반의 체질이 B2B를 중심으로 변화하고 있고, 잠재 위험이었던 LG디스플레이의 지분법 손실 관련 우려도 정점을 지난 것으로 판단
-B2B, 플랫폼 중심의 사업 체질 변화가 관찰되고 있음. 회사는 2030년까지 전사 매출의 40%인 40조원을 B2B에서 달성할 계획이다. 이는 2023년 이후 7년 연평균 성장률 +9%를 의미하는데, 이는 B2C의 +5%를 앞서는 것

NAVER - 멀티플 회복을 위한 3가지 포인트

📉목표주가 : 24만원→26만원(하향) / 현재주가 :15만9900원
투자의견 : 매수(유지) / 하나투자증권

[체크 포인트]
-2분기 연결 기준 영업수익 2조 6,440억원(+9.8%YoY, +4.7%QoQ), 영업이익 4,191억원(+12.5%YoY, -4.6%QoQ, OPM 15.9%)를 기록하며 영업이익 컨센서스 4,454억 원을 하회하는 실적을 기록할 전망
-이는 웹툰 엔터 상장으로 인한 상여금 등 일 회성 비용을 반영한 결과로, 제외 시 소폭 상회한 수치
-자회사 웹툰 엔터의 나스닥 상장에 따라 확보한 자금을 바탕으로 북미 침투, IP 콘텐츠 비중 확대를 위한 추가 M&A, 협업과 같은 구체적인 계획과 함께 매출의 증가세가 확인된다면 네이버의 기업 가치에 기여할 수 있다

테크윙 - 더 라스트 맨 스탠딩

📈목표주가 : 7만원→10만원(상향) / 현재주가 : 6만700원
투자의견 : 매수(유지) / 현대차증권

[체크 포인트]
-기존 주고객사는 국내 HBM 선두업체로 이미 해당 고객사에 대한 납품은 일정 수준 가시 화가 되고 있는 상황이었으나 최근 타 HBM Maker 2사에 대한 고객사 다변화가 가속화되고 있는 것으로 보임
-최근 HBM 테스트 장비사들의 주가 상승이 강했던 것이 사실이지만 동사의 경우 멀티플 조정 없 이 실적 업사이드만을 가정해도 여전히 주가 상승여력은 60% 이상 남아있다는 판단
-추가적인 업사이드는 1) HBM 장비군 내 극소수의 독점 장비 보유사임을 반영해 멀티플 상향 가 능성 有, 2) Wafer Test1으로의 장비 침투, 3) CAPA 제약으로 인한 ASP 상승

LG디스플레이 - 3년 만에 흑자 전환 전망

📈목표주가 : 1만2000원→1만6000원(상향) / 현재주가 : 1만1740원
투자의견 : 매수(유지) / KB증권

[체크 포인트]
-2분기 실적은 매출 6.4조원 (+36% YoY, +22% QoQ), 영업적자 -2,345억원 (YoY, QoQ 적자축소)으로 컨센서스 실적(영업적자 -3,520억원)을 큰 폭으로 상회할 전망
-2분기 대형 OLED 패널 출하량이 전년대비 +54% 증가한 162만대로 전망되고, 2분기 중소형 OLED 패널 출하량도 전년대비 +51% 증가한 1200만대로 예상되기 때문
-OLED 패널 출하 확대에 따른 가동률 상승으로 향후 2년간 3조원 (24E 2.2조원, 25E 0.8조원) 규모의 영업이익 개선 기대

맹진규 기자 maeng@hankyung.com