Todays Pick : HMM, 폭등한 운임의 중심으로

※Today's Pick은 매일 아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

👀주목할 만한 보고서

HMM - 폭등한 운임의 중심으로

📈목표주가 : 1만7500원→2만원(상향) / 현재주가 : 1만7030원
투자의견 : 매수(상향) / 신한투자증권

[체크 포인트]
-2분기 매출 2조 9,184억원(+25% QoQ, 이하 QoQ), 영업이익 8,745억원 (+115%)으로 컨센서스 영업이익을 상회할 것. 2Q24 SCFI는 2,628p(+31%) 을 기록
-2분기 실적을 통해 SCFI 상승의 영향을 확인하며 하반기 실적 기대감으로 단기에 주가가 슈팅할 수도 있음.
-그러나 8월에 시행할 미국의 관세 인상, 컨테이선 공급 과잉, 하팍로이드의 디얼라이언스 탈퇴, 전환 사채 물량은 조심할 이슈

삼양식품 - 넓어진 보폭, 넓어질 보폭

📈목표주가 : 62만원 → 75만원(상향) / 현재주가 : 63만4000원
투자의견 : 매수(유지) / 하나투자증권

[체크 포인트]
-2분기 연결 매출액 및 영업이익은 각각 3,787억원(YoY 32.7%), 757억원(YoY 71.8%)으로 추정
-시장 기대치가 높지만 충족할 것으로 기대한다. 2분기 삼양식품의 수출은 YoY 48% 증가한 것으로 추정. 1분기 YoY 55% 증가했는데 유사한 흐름이 이어지고 있음.
-다만, 1분기는 상대적으로 단가가 높은 것으로 추산되는 미국 비중이 컸던 만큼 성장률은 QoQ 소폭 하락할 것으로 판단.
-2분기는 ‘중국 6.18 쇼핑제’ 감안시 중국 비중이 QoQ 상승할 것으로 추정한다. ‘파리올림픽’을 계기로 유럽 향 수출도 큰 폭 증가하고 있는 것으로 파악. 미국은 주요 유통 마트 침투가 연내 안에 마무리될 것으로 예상된다. 현지 수 요는 여전히 긍정적

HD현대인프라코어 - 시장예상치 하회

📉목표주가 : 1만3000원→1만1000원(하향) / 현재주가 : 8340원
투자의견 : 매수(유지) / 교보증권

[체크 포인트]
-의 2분기 매출액은 1조 1,082억원(YoY -15.7%), 영업이익 815억원(YoY -49.7%, OPM +7.4%)으로 시장예상치(매출액 1조 2,321억원, 영업이익 1,064억원)를 하회 함.
-실적 부진의 원인으로는 1분기와 마찬가지로 물량 감소가 주 원인(2Q23 대비 물량&Mix 효과 -789억원). 판가 인상 효과는 긍정적으로 작용했으나 프로모션 비용 증가 효과가 동반되어 상쇄(2Q23 대비 판가/DC +27억원)
-환율은 긍정적으로 작용했으나(+89억원) 고정비 증가에 따른 비용 증가 82억원, 홍해 사태로 인한 우회 비용 등에 따른 물류비 증가 요인(-50억원) 발생
-하반기에는 북미 지역의 경우 9월 금리 인하, 트럼프 당선 기대감에 따라 전통 사업 투자 및 제조업 리쇼어링 효과 등이 긍정적으로 작용할 전망. 유럽은 경기에 대한 자신감이 낮아져 있는 상황이기 때문에 금리 인하 효과가 나타날 때까지의 시간이 조금 더 필요할 것으로 전망

이녹스첨단소재 - 혁신의 시작

📈목표주가 : 4만6000원→4만8000원(상향) / 현재주가 : 3만1800원
투자의견 : 매수(유지) / 신한투자증권

[체크 포인트]
-현재 주가는 12개월 선행 PER(주가수익비율) 8.7배 수준으로 PER 밴드 중하단에 근접한 상황. 2024년 수익성 개선 및 2025년 제품군 확대가 가시화되고 있는 구간으로 저평가 상태라고 판단.
-또한 AI 기능 확대에 따라 전방 세트 수요 회복 기대감이 나타나고 있어 주가 재평가 요구
-2분기 실적은 매출액 1,159억원(전분기 대비 +13%), 영업이익 259억원 (전분기 대비 +65%), 2024년 실적은 매출액 4,542억원(전년 대비 +17%), 영업이익 851억원(전년 대비 +103%)으로 영업이익률 18.7% 전망
-실적 성장 배경은 1) 스마트폰 판매 호조, 2) 중화권 소재 공급 증가, 3) 대 형 OLED 패널 수요 회복. 또한 고마진제품 중심의 믹스 개선, 품질 개선 에 따른 효율화, 중국향 매출 증가 영향으로 수익성 개선 기대

하이트진로 - 소주 수출 잠재력 높아

📈목표주가 : 2만1500원→2만7000원(상향) / 현재주가 : 2만200원
투자의견 : 매수(유지) / IBK투자증권

[체크 포인트]
-2분기 연결 매출액과 영업이익이 각각 6,694억원(+4.3% yoy), 542억원 (+354.9% yoy)으로 시장 기대치에 부합할 전망이다. 하반기(2H24)도 가격 인상 효과에 기인, 영업이익이 30.4%(yoy) 개선될 전망
-하이트진로 소주(일반 소주+리큐르) 수출액은 작년 1,394억원을 기록, 수출 비중(23년:10%) 증가세가 이어지고 있다. 1분기는 라벨 단순 교체 이슈로 감소했으나 연간 기준 수출 확대 기조 이어질 전망
-베트남 하노이 소주 공장이 26년 3분기 중 완공되면 27년부터 해외 소주 판매 증가폭이 커질 것으로 전망된다. 완공 첫해 100만 상자를 시작 으로 500만 상자까지 점진적으로 생산량 확대 예상

SK가스 - 4분기가 중요해질 것

📈목표주가 : 20만원→22만원(상향) / 현재주가 : 18만100원
투자의견 : 매수(유지) / 하나투자증권

[체크 포인트]
-2분기 매출액은 1.6조원으로 전년대비 6.9% 증가할 전망. 영업이익은 488억원으로 전년대비 26.9% 감소할 전망
-LPG 가격이 전년대비 상승한 가운데 판매량도 양호한 수준이 예상되기 때문. 산업체향 수요는 소폭 둔화가 예상되나 석유화학향 물량 증가로 만회가 가능할 것으로 보임
-연내 신규 LNG/LPG 복합화력 발전소의 상업운전이 예정된 상황. 신규 사업 실적 연결 인식으로 중장기적인 이익 성장 및 DPS 상향이 기대되기 때문에 꾸준한 관심이 필요

맹진규 기자 maeng@hankyung.com