[마켓PRO] Today's Pick : "HD현대일렉트릭, 30% 더 오른다"

※Today's Pick은 매일 아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

HD현대일렉트릭의 변압기 스마트공장 키오스크 작동모습. 사진=한경DB

👀주목할 만한 보고서

HD현대일렉트릭 - 기대를 저버리지 않는 회사

목표주가 : 39만원→45만원(상향) / 현재주가 : 34만6000원
투자의견 : 매수(유지) / 삼성증권

[체크 포인트]
-2분기 영업이익은 전년 동기 대비 257%, 서프라이즈를 기록했던 직전 분기 대비로도 63% 증가. 컨센서스 대비로는 69% 웃돌아.
-회사 수익성이 업종 내에서도 우수한 원인은 사업구조. 초고압 변압기가 주력이라는 점이 강점. 낮은 내수 의존도와 높은 북미시장 매출 비중이 긍정적. 경쟁사 대비 수익성 월등. 밸류에이션 프리미엄도 오랜 기간 지속될 것.
-판가 인상 효과, 주력 시장의 수요 강세로 2분기의 호실적 지속 전망.

KB금융 - 주주환원에 실적까지 우수.

📉목표주가 : 10만3000원→11만원(상향) / 현재주가 : 8만8300원
투자의견 : 매수(유지) / IBK투자증권

[체크 포인트]
-지배주주순이익은 1조 7324억원 (YoY +15.6%, QoQ +65.1%) 로 컨센서스를 17.5% 상회하는 실적을 기록. 2분기 원화대출은 2.3% 늘었으며(가계 2.6%, 기업 2.0%) YTD는 성장률은 2.9%.
-2분기 실적발표에서 자사주 4000억원을 매입/소각하겠다고 공시. 이미 1분기 3200억원의 자사주 매입/소각 공시를 했기 때문에 올해 자사주 매입/소각 총 금액은 7200억원. 하반기 추가적인 자사주 매입/소각은 없을 것.
-실적 서프라이즈에 따른 연간 ROE 상승을 반영해 목표가 상향.

한샘 - 매수로 의견 상향. 구조적 원가율 개선 사이클이 기대된다

📈목표주가 : 7만8500원→10만7000원(상향) / 현재주가 : 5만9900원
투자의견 : 매수(유지) / KB증권

[체크 포인트]
-회사를 둘러싼 영업환경이 최악의 구간을 벗어나기 시작. 단품 리모델링 시장에서의 경쟁력 회복 → 구조적 원가율 개선 → 중기적 이익 성장이 가능할 것으로 판단.
-서울 일부 지역에 집중되었던 국지적 주택 가격 상승이 보다 넓은 지역으로 확산되는 가운데 장기간 부진했던 매매거래량이 상승하기 시작. 수익성 높은 리모델링 단품(부엌, 화장실)에 대한 집중으로 매출 믹스가 변화하면서 원가율의 의미 있는 회복이 가능할 것.
-개선되는 여건 속 적절한 방향성을 수립한 만큼 긍정적인 변화의 가능성이 높다는 판단.

한화 - 에어로 지분가치 상승 반영

📈목표주가 : 4만원→4만3000원(상향) / 현재주가 : 2만9150원
투자의견 : 매수(유지) / 대신증권

[체크 포인트]
-목표주가 상향은 한화에어로스페이스 주가 상승에 따른 NAV 증가를 반영. 한화의 2분기 별도 및 연결 실적은 당사의 직전 추정을 하회할 것으로 추정. 예상보다 부진한 실적은 한화 별도부문에서 건설과 모멘텀의 실적 부진, 한화솔루션의 영업적자 지속 등 때문으로 판단.
-한화의 2분기 별도 실적은 매출액 1조7943억원(-0.6% yoy), 영업이익 432억원(+5.3% yoy)으로 추정. 연결 실적은 매출액 12.3조원, 영업이익 3495억원으로 직전 추정을 하회할 전망.
-하반기로 갈수록 연결자회사들의 실적 호전으로 24년 상반기가 실적 및 주가 저점이라는 기존 시각 유지.

세경하이테크 - 아쉬운 고객사 폴더블 판매 부진

📈목표주가 : 1만5500원→1만1000원(하향) / 현재주가 : 8350원
투자의견 : 매수(유지) / NH투자증권

[체크 포인트]
-고객사의 폴더블 스마트폰 판매가 예상보다 부진. 이를 반영해 동사 실적 및 목표주가 하향.
-최근 국내 고객사 판매는 글로벌 업체대비 상대적으로 부진. 최근 출시한 폴더블 스마트폰도 전작 대비 변화가 부재하고 품질 논란이 발생하며 소비자 반응 예상보다 부정적. 이를 고려해 2024년 고객사 폴더블 스마트폰 출하량을 기존 1040만대에서 880만대 수준으로 약 15% 하향.
-하지만 중장기 북미 업체 폴더블 스마트폰 출시 및 2차전지 소재 자회사 수혜 고려 시 저가 매수 기회라고 판단.

메가스터디교육 - 현황 업데이트

📈목표주가 : 8만원→7만원(하향) / 현재주가 : 5만3100원
투자의견 : 매수(유지) / LS투자증권

[체크 포인트]
-초등은 온라인 교육 참여율 증가로 안정적인 모습을 보이고 있지만, 학령인구 감소가 가장 빠르게 진행되는 연령대(2024년~2028년 CAGR -7.2%)로 향후 수강 학생수 감소 우려. 중등은 EBS프리미엄 무료 강의에 영향을 받아 신규 학생 유입이 다소 부진. 고등은 온라인 부문에서는 가격경쟁력을 기반(ARPU 상승 효과 가능)으로 견조한 모습을 보이고 있으나, 오프라인 부문에서 기숙학원의 경우 학생들의 통학형 학습에 대한 선호도가 높아지면서 부진한 모습.
-기숙학원의 경우 고 정비가 높아 Capa 대비 학생수 참여율이 동사의 영업이익에 영향을 줄 수 있음.
-자회사 아이비김영의 대학 편입 부문은 동사의 연결실적에서 가장 성장성이 높을 것. 상위권 학생들의 재수·N수 등이 확대되며 전반적인 편입 수요(국 내 상위권 대학들의 편입 모집 인원)가 증가하고 있기 때문. 취업 부문은 현재 적자를 보이고 있지만 수익성이 안 좋은 Site 철수를 진행하며 적자폭 감소. 수익성 개선 진행중.

조아라 기자 rrang123@hankyung.com