Todays Pick : 삼성전자, 왕의 귀환

※Today's Pick은 매일 아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

👀주목할 만한 보고서

삼성전자 - 왕의 귀환

📈목표주가 : 12만원→13만원(상향) / 현재주가 : 8만3900원
투자의견 : 매수(유지) / KB증권

[체크 포인트]
-삼성전자 목표주가를 13만원으로 상향. 4분기부터 HBM3E 공급 본격화, 범용 D램 매출 비중 확대, 서버향 고용량 TLC SSD 수요 증가로 하반기 DRAM, NAND 영업이익 분기 평균 각각 6조원, 2조원 이상 달성 전망.
-올 하반기 삼성전자 영업이익은 전년대비 5.3배 증가한 27.6조원 예상. 3분기 영업이익은 HBM3E, DDR5, 고용량 TLC SSD 가격 상승과 출하 증가로 전년대비 5.5배 증가한 13.4조원 전망.
-2024년, 2025년 영업이익은 각각 44.7조원, 65.1조원으로 추정. 메모리 반도체 수익성 회복, HBM 출하량 가이던스 상향 등으로 하반기 코스피 최선호주로 제시. 목표주가 13만원, 투자의견 Buy 유지.

한화에어로스페이스 - 팔 때가 아니라 살 때

📈목표주가 : 32만원→36만원(상향) / 현재주가 : 28만8000원
투자의견 : 매수(유지) / 한국투자증권

[체크 포인트]
-연결 매출액은 2조 7860억원(+55.0% 전년동기대비), 영업이익은 3588억원(+332.6% 전년동기대비)을 기록. 영업이익이 컨센서스를 66.2% 상회. 지상방산 부문의 높은 수익성 덕분.
-국내 매출은 양산 매출 비중 증가로 영업이익률 9% 기록. 해외에서는 폴란드향 K9 6문과 천무 18대 매출 인식으로 양호한 이익률. 2024년 폴란드 수출 매출은 전년대비 109.8% 증가 예상.
-목표주가를 36만원으로 12.5% 상향. 실적 추정치 상향 반영. 양호한 영업이익률은 2027년까지 중장기적으로 지속될 전망. 매수 의견 유지

SOOP - 트래픽 따라가는 주가, 리브랜딩 시나리오는 유효

📉목표주가 : 17만원→15만원(하향) / 현재주가 : 10만3500원
투자의견 : 매수(유지) / 상상인증권

[체크 포인트]
-2분기 매출액은 1065억원으로 전년동기대비 22.9% 증가, 영업이익은 333억원으로 전년동기대비 41% 증가. 실적호조는 견고한 플랫폼 매출과 컨텐츠 제작비 감소 덕분. 그러나 전일 주가는 컨텐츠 제작비 증가 우려와 MUV 하락으로 인해 13% 급락.
-장기적으로 SOOP의 리브랜딩과 스트리머 영입으로 시장 점유율 확대 예상. 최고 동시시청자 기준으로 점유율이 2배 증가. 플랫폼 제한 없는 이스포츠 대회 개최와 다양한 대회 중계권 확보로 공격적인 확장 중.
-목표주가를 15만원으로 하향. 연간 추정 영업이익을 기존대비 3% 하향 조정. 하반기 리브랜딩을 통한 점유율 확대 시나리오는 여전히 유효. 투자의견은 매수 유지.

SK아이이테크놀로지 - 실적의 기대치 하회 지속

📉목표주가 : 7만3000원→4만3000원(하향) / 현재주가 : 3만7300원
투자의견 : 보유(유지) / 삼성증권

[체크 포인트]
-2분기 영업이익은 -587억원으로 컨센서스를 하회. 매출액은 617억원으로 예상보다 부진한 출하 회복세에 기인. 판매량은 전분기 대비 회복하였지만 기존 추정치에는 미치지 못함.
-3분기 영업이익은 -128억원으로 적자 폭은 축소되겠으나, 컨센서스를 하회할 전망. 매출액은 1063억원으로 예상보다 낮을 것으로 보임. 북미 신규 고객향 출하 개시로 판매량은 회복되겠지만 재고자산 소진을 위해 설비 가동률은 저위 가동 지속.
-대주주 지분 매각 시나리오에 따라 주가 영향은 다를 전망. 부분 매각 시 주가 영향 제한적이나, 전체 매각 시 주가에 긍정적일 것으로 판단. 목표주가는 4.3만원으로 하향 조정, 투자의견은 보유(HOLD) 유지.

에이피알 - 다소 아쉬운 실적

📉목표주가 : 43만원→38만원(하향) / 현재주가 : 25만500원
투자의견 : 매수(유지) / 한국투자증권

[체크 포인트]
-에이피알의 2024년 2분기 연결기준 매출은 1555억원, 영업이익은 280억원으로 영업이익이 시장 기대치와 당사 추정치를 각각 11%, 16% 하회. 실적 부진 이유는 미국 매출이 예상보다 더디게 증가했기 때문.
-한국과 미국 모두 경기 회복이 더딘 상황에서 소비자들이 제품 가격에 부담을 느껴 2분기 실적 부진으로 이어짐. 에이피알은 하반기에 가격이 저렴한 부스터프로 슬림을 출시해 매출 증가를 기대.
-매크로 불확실성 증가로 디바이스 매출이 더디게 증가할 것으로 판단. 목표주가를 기존 12% 하향한 38만원으로 제시. 주가 조정 시 매수 전략을 추천.

BNK금융지주 - 높아진 자본비율로 높아질 밸류에이션

📈목표주가 : 1만원→1만1000원(상향) / 현재주가 : 9520원
투자의견 : 매수(유지) / 신한투자증권

[체크 포인트]
-BNK금융지주의 2분기 지배주주순이익은 2428억원으로 추정치와 컨센서스를 상회. 마진은 시중금리 하락 영향을 반영하며 부산과 경남 각각 1bp, 5bp 축소. PF수수료 감소와 일회성 충당금 부담이 있었으나 유가증권 관련익 및 대출채권 매각익으로 상쇄됨.
-적극적인 위험가중자산 관리 노력으로 2분기말 기준 보통주자본비율이 전분기대비 16bp 상승한 12.16% 기록. 주당 200원의 중간배당과 200억원의 자사주 매입/소각 발표. 10월 중 기업가치 제고 계획 제출 예고.
-투자의견 매수 유지, 목표주가 상향. 목표주가는 12개월 선행 BPS 35,419원에 Target PBR 0.32배 적용해 산출. 실적 추정치 변화를 반영한 수치로 향후 밸류업 기대감 확산시 밸류에이션 할인율 축소 가능.

배태웅 기자 btu104@hankyung.com