[마켓PRO] Today's Pick : "한화에어로스페이스, Today is the day"

※Today's Pick은 매일 아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

한화에어로스페이스의 K9자주포(오른쪽)와 K10 탄약운반차 . 한화에어로스페이스 제공

👀주목할 만한 보고서

한화에어로스페이스 - Today is the day

📈목표주가 : 27만5000원→37만5000원(상향) / 현재주가 : 28만4000원
투자의견 : 매수(유지) / 하나투자증권

[체크 포인트]
-2024년 8월 28일, 한화에어로스페이스 인적분할에 따른 거래정지 전일이자 분할 전 마지막 거래일
-인적분할 시 주가 변동성을 확대시키는 것은 분할 기업(한화비전, 한화정밀기계)의 가치. 존속회사의 실적이 뒷받침되고 있고 동시에 신설회사 사업에 대한 기대감 역시 유효한 바, 분할 이벤트에 따른 본업 가치 훼손 제한적일 것이라고 판단
-과거 인적분할 사례 주목. 단순 시가총액 합을 볼 때, 한화솔루션은 7조9,572억원에서 분할 후 시총 합 9조 6,436억원으로 크게 증가

LG화학 - 추가 둔화 제한적, 밸류에이션 바닥을 고민

📉목표주가 : 58만원→45만원(하향) / 현재주가 : 31만9000원
투자의견 : 매수(유지) / DB투자증권

[체크 포인트]
-LG에너지솔루션을 제외한 LG화학의 영업이익은 4Q23 -908억원을 저점으로 2Q24 2,106억원까지 반등
-3분기 영업이익은 5,375억원(QoQ+32%/YoY-38%)으로 분기 실적 반등세가 이어질 것으로 예상
-Trailing P/B 기준 0.75배로 금융위기 0.9배, 코로나 1.0배보다도 낮아져있다. 그만큼 디레이팅이 진행 중이란 뜻이지만 첨단소재와 화학 부문의 추가 시황 급락 가능성이 제한적이라면 밸류에이션 바닥을 고민할 시점

코오롱ENP - 지속될 연간 증익 기조

📉목표주가 : 1만2000원→1만원(하향) / 현재주가 : 6320원
투자의견 : 매수(유지) / 신한투자증권

[체크 포인트]
-2Q24 매출액 및 영업이익은 1,210억원(-2%, 이하 QoQ), 97억원(-7%) 기록. POM 매출액은 632억원(-8%)을 기록했으며 수익성은 큰 폭으로 하락. 판가 상승에도 재고축적 수요 둔화에 따른 판매량 하락(-18%)으로 부진한 실적 시현
-하반기 영업이익은 195억원으로 상반기 대비 소폭 둔화되겠으나 펀더멘탈은 여전히 견고할 전망. POM은 높은 진입 장벽에 따른 제한적인 증설 및 고부가(의료용) 비중 확대로 수익성 재차 회복될 것으로 예상
-현재 PER(주가수익비율) 8배로 과거 호황기 (16~18년) 대비 높아진 이익 체력 및 글로벌 POM 경쟁력 확대 등을 감안할 경우 방향성은 아래보다 위를 향하고 있다는 판단

SK이노베이션 - 잠시 쉬어가는 국면

📋목표주가 : 16만원(유지) / 현재주가 : 10만9800원
투자의견 : 매수(유지) / 현대차증권

[체크 포인트]
-SK이노베이션-SK E&S 합병 주총 통과. 최근 주가 상승으로 주식매수 청구권 신청 많지 않을 것
-SK E&S 원가 경쟁력 및 강한 성수기 전력 수요로 호실적 이어갈 것으로 전망
-SK온-SK트레이딩인터내셔널-SK엔텀 합병으로 현금흐름 개선 및 흑자전환 시점 앞당겨질 것 -최근 Ford는 미국 투자 강화 및 전기차 양산 스케줄을 앞당기는 모습. SK온 턴어라운드 기대

디어유 - 기대감을 가져볼 구간

📉목표주가 : 5만5000원→4만원(하향) / 현재주가 : 2만750원
투자의견 : 매수(유지) / 유안타증권

[체크 포인트]
-2Q24 매출액과 영업이익은 각각 191억원(-0.1% yoy), 71억원(+4.6% yoy)으로 시장 컨센서스(매출액: 204억원, 영업이익: 76억원)를 소폭 하회.
-블랙핑크 ‘지수’, 배우 ‘김수현’ 등 신규 IP 추가 입점하며 구독수 하락폭 일부 상쇄하였으나, 보이그룹 ‘제로베이스원’ 계약 만료에 따른 구독수 감소 영향으로, 소폭의 YOY 외형 역성장을 기록
-국내의 경우 배우 ‘박보영’, 블랙핑크 멤버 ‘리사’에 이어 ‘로제’ 그리고 ‘라이즈(SM)’까지 구독수 증가를 견인할 신규 IP 입점이 가시화된 상황으로 총 구독수 증가 기조 하반기에도 이어질 전망
-美 신규 플랫폼은 9월 말 런칭 예정으로 4Q24부터 실적 반영될 전망인데, 초기 입점 아티스트 IP는 글로벌 라틴 팝스타 2인(제이 발빈 외 1인)과 美 팝스타 1인 총 3명으로 시작될 예정이다. 연내 구독수 10만 도달 시 내년부터 영업 레버리지 효과 가능할 전망이다. 월 구독료는 $4.99 수준으로 타국 대비 25%가량 높게 적용될 예정

맹진규 기자 maeng@hankyung.com