[마켓PRO] Today's Pick : "LG에너지솔루션, 실적 시즌을 이용한 비중 확대 전략"

※Today's Pick은 매일아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

사진=LG에너지솔루션

👀주목할 만한 보고서

LG에너지솔루션 "실적 시즌을 이용한 비중 확대 전략"

📈목표주가 : 42만원→54만원(상향) / 현재주가 : 41만3500원
투자의견 : 매수(유지) / NH투자증권

[체크 포인트]
-3분기 매출액 6.7조원(-19% y-y, +8% q-q), 영업이익 3,309억원(-55% yy, OPM 5.0%)으로 컨센서스 대비 각각 2%, 33% 하회 예상.
-폭스바겐 중심의 유럽 고객 주문 증가에 따른 폴란드 공장 가동률 개선에도 GM향 출하는 재고 부담으로 -4% q-q 예상되고, 테슬라향 출하는 4Q24 스펙 변경된 제품의 출하를 앞두고 3Q24 부진했을 것으로 추정.
-다만 수천억원 규모의 일회성 보상금 반영으로 전분기 대비 큰 폭의 증익 예상
-2025년 정책(규제, 보조금, 금리)에 의한 판매 회복을 가정해 볼륨 성장률 +30% y-y 전망
-4분기 전방 재고 조정 여파로 실적 부진이 예상되는 바 주가는 단기적으로 주춤할 수 있음. 해당 시기를 비중 확대의 기회로 삼을 필요. 주가는 미국과 유럽의 정책 가시성이 뚜렷해질 11월 이후 반등 예상

한화에어로스페이스 "이 날만을 기다렸어"

📈목표주가 : 36만원→38만원(상향) / 현재주가 : 29만원
투자의견 : 매수(유지) / 한국투자증권

[체크 포인트]
-인적 분할로 인해 한달 간 정지되었던 한화에어로스페이스의 거래가 9월 27일 재개
-거래 정지 전 시가총액은 14.7조원이었으며, 분할 비율은 9:1이다. 이를 고려한 한화에어로스페이스의 기준가격은 290,000원에 해당한다. 분할 후 재상장 일의 시초가는 기준가격의 50~200% 범위에서 형성. 따라서 한화에어로스페이스의 시초가는 145,000원~580,000원 사이에서 형성될 것
-실적의 경우 수출 사업이 매출 인식되며 외형과 수익성 모두 개선될 것이다. 2026년 지상방 산 내 해외 매출 비중은 59.6%로 2023년 대비 22.8%p 성장할 것

에코프로비엠 "BOSK와 유럽 판매 회복에 거는 기대"

📉목표주가 : 33만원→25만원(하향) / 현재주가 : 18만9600원
투자의견 : 매수(유지) / NH투자증권

[체크 포인트]
-3분기 매출액은 5,669억원(-69% y-y, -30% q-q), 영업이익 -170억원 (OPM -3.0%)으로 컨센서스(7,551억원/30억원) 하회 예상. 전방 고객사들의 강도 높은 재고 조정 영향으로 판매량이 감소한 것이 주 원인
-2025년 BOSK(Ford-Sk On JV) 신규 공장 가동에 따른 NCM 판매 회복이 예상되나 최종 고객의 EV 판매가 뒷받침될지는 미지수.
-무엇보다 삼성SDI의 유럽향 EV 판매 비중 감안 시 2025년 정책 효과로 수요 회복될 경우 동사는 큰 수혜 가능. 이외 4Q24 중장기 경쟁력 강화 전략 발표(가족사의 Ni 수직계열화 범위 확대 통한 원가경쟁력 향상 및 주요 생산 거점 변경)에 주목 필요. 당사는 해당 전략이 실현될 경우 양극재 원가를 11% 추가 절감할 수 있을 것으로 예상

LG생활건강 "3분기 Preview: 중국 소비 부진 영향권"

📉목표주가 : 53만원→50만원(하향) / 현재주가 : 36만4000원
투자의견 : 매수(유지) / 하나증권

[체크 포인트]
-3분기 실적은 연결 매출 1.7조원(YoY-3%), 영업이익 1,385억원(YoY+8%, 영업이익률 8%)으로 컨센서스(영업이익 1,672억원)를 하회할 전망.
-중국 소비 부진으로 중국 현지와 면세 매출 약세 예상됨에 따라 기존 추정치 대비 화장품 영업이익을 하향 조정했다. 중국 화장품 소매판매는 전반적으로 약세 흐름이며, 기저가 존재함에도 6월부터 보다 심화. 3분기 중국 화장품 소매판매는 6% 이상 역성장 추세
-최근 중국 정부의 지준율/정책금리 인하 발표 및 경기 부양책 실행 기대로 지난 9/25 업종은 대형사 중심 강한 반등했다. 지속적으로 소비가 침체된 가운데 강한 기조의 부양책은 업종 센티먼트 측면에서 긍정적으로 작용했다. 다만 실제 기업의 손익 개선까지는 다양한 가정이 필요하다. 낙관적으로만 보기에는 무리

삼성SDI "유럽 판매 회복과 스텔란티스 신공장 기대"

📈목표주가 : 43만원→53만원(상향) / 현재주가 : 38만7500원
투자의견 : 매수(유지) / NH투자증권

[체크 포인트]
-3분기 매출액 4.1조원(-31% y-y, -7% q-q), 영업이익 1,404억원(-72% yy, OPM 3.4%)으로 컨센서스 대비 각각 11%, 22% 하회 예상. 소형전지 실적 부진과 편광필름 매각 반영이 주 원인.
-소형전지 수익성 부진은 당분간 지속될 전망. 실적 회복은 중대형전지(EV+ESS) 의 회복이 좌우하고, 이는 유럽 판매 회복과 스텔란티스 북미 신공장 램프업이 견인할 것
-2025년 정책(규제, 보조금, 금리)에 의한 유럽 수요 회복 나타날 경우 유럽 판매 비중이 큰 동사 수혜 가능

맹진규 기자 maeng@hankyung.com