[마켓PRO] Today's Pick : "기아, 상고하저의 수익성 흐름에 대비"

※Today's Pick은 매일아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

👀주목할 만한 보고서

기아 "상고하저의 수익성 흐름에 대비"

📉목표주가 : 15만원→13만원(하향) / 현재주가 : 9만5000원
투자의견 : 매수(유지) / 키움증권

[체크 포인트]
-기아의 중국공장 가동률 개선이 당기순이익 개선으로 이어질 전망. 현대차의 주주환원율 반영으로 주주환원 규모 확대가 기대됨. 그러나 기아의 하반기 매력도를 반영하여 목표주가를 하향 조정함.
-3분기 매출액은 25.2조 원으로 전년동기대비 1.3% 감소할 것으로 예상. 내수와 서유럽에서 도매판매 역성장이 뚜렷하게 나타나고 있으며, EV 모델의 수요 부진이 영향을 미침.
-목표주가를 15만 원에서 13만 원으로 하향 조정. 자사주 추가 소각 발표가 있을 것으로 예상되지만 관련 기대감은 이미 주가에 반영된 것으로 판단.

농심 "이익 개선 기대감은 4분기로"

📉목표주가 : 58만원→55만원(하향) / 현재주가 : 37만3000원
투자의견 : 매수(유지) / IBK투자증권

[체크 포인트]
-3분기 연결 매출액과 영업이익이 각각 8753억원, 523억원으로 전망되며, 시장 기대치를 하회할 것으로 예상됨. 원가 부담 완화에도 불구하고 내수와 중국 판매 부진으로 영업마진율이 하락할 것으로 보임.
-국내 법인 매출은 6360억원, 영업이익은 248억원으로 예상되며, 유럽과 동남아 수출 호조에도 불구하고 내수 소비 둔화로 매출이 소폭 성장에 그칠 전망.
-목표주가를 55만원으로 하향 조정하지만, 미국 내 사업 확대 여력이 여전히 높다고 판단하여 매수 의견을 유지함. 11월부터 신규 라인 본 가동이 예상됨.

한국전력 "전기요금 인상 시점까지 대응 필요"

📈목표주가 : 2만4000원 → 2만5000원(상향) / 현재주가 : 2만1250원
투자의견 : 매수(유지) / 하나증권

[체크 포인트]
-3분기 매출액은 25.6조원으로 전년대비 4.5% 증가할 것으로 예상되며, 영업이익은 2.5조원으로 전년대비 26.7% 증가할 전망. 연료비와 구입전력비는 각각 증가할 것으로 보임.
-전기요금 인상 가능성은 여전히 존재하나, 인상 규모는 보수적일 것으로 예상. 2023년 상반기 적자에서 2024년 흑자로 전환이 기대되며, 목표주가 상향으로 2024년 PBR 0.4배 적용.
-한국전력 목표주가를 2만5000원으로 상향하며 투자의견 매수를 유지. 여름철 전력수요 성수기 판매량 증가에도 불구하고 원가 상승이 예상되며, 전기요금 인상 효과는 4분기부터 감소할 전망.

S-Oil "2024년 연말까지 실적 모멘텀 약해"

📉목표주가 : 11만원 → 9만원(하향) / 현재주가 : 5만8600원
투자의견 : 매수(유지) / 유안타증권

[체크 포인트]
-2024년 3분기 예상 영업손실은 △2828억원으로, 정유수요 부진이 주요 원인. 정제마진은 개선되었으나 국제유가 하락으로 인해 비용이 발생된 것으로 추정됨.
-4분기에는 국제 유가 하락 리스크가 대두되며, OPEC+의 원유정책 변화 가능성에 주의해야 함. 시장점유율 확대를 위한 경쟁국 생산 억제가 필요할 것으로 보임.
-목표주가는 11만원에서 9만원으로 하향. 영업이익 추정치를 낮추었으나, 글로벌 신규 정유설비 증설 감소로 2025년 정유업황 회복 가능성이 존재함. 매수 의견은 유지.

넥슨게임즈 "눈높이 하향 불가피하나 트래픽 대비 매출 견조"

📉목표주가 : 3만원 → 2만4000원(하향) / 현재주가 : 1만5080원
투자의견 : 매수(유지) / 현대차증권

[체크 포인트]
-3분기 영업이익이 551억원으로 컨센서스 대비 15% 하회할 전망. 매출은 1,108억원으로 전년동기대비 96.1% 증가하였고, 신작 퍼스트 디센던트 효과로 PC 부문에서 큰 성과를 거둠. 그러나 모바일 부문은 전년동기대비 6% 감소 예상.
-퍼스트 디센던트의 10월 중간 업데이트 이후 일평균 스팀 동접자수가 2.8만명으로 증가. 전체 트래픽에서 콘솔 비중이 55%로, 12월 중순 시즌2 업데이트가 예정되어 있어 트래픽 격상 기대.
-목표주가는 24,000원으로 기존 대비 20% 하향. 투자의견은 매수 유지, 신작 퍼스트 디센던트와 프로젝트 DW의 성과가 핵심 투자포인트

배태웅 기자 btu104@hankyung.com