"드디어 탈출합니다"…카카오 개미들 환호 터진 이유

'개미무덤' 네카오 모처럼 햇살
두달 만에 3% 이상 동반 상승

9월 연저점 대비 10% 안팎 반등
물타기 하던 개인투자자 '숨통'

중장기 실적 전망은 엇갈려
네이버, 커머스 사업 호조 기대
카카오는 AI 사업 약점에 '발목'

장기 부진에 빠진 네이버와 카카오 주가에 숨통이 트이고 있다. 지난 9월 연저점에서 주가가 싸다는 의견이 꾸준히 제시된 가운데 금융투자소득세 폐지 소식에 동반 상승했다. 다만 중장기 전망은 네이버가 밝게, 카카오가 어둡게 관측되는 분위기다.

네이버는 4일 3.54% 오른 17만5700원에 거래를 마쳤다. 지난달 10일(3.73%) 후 가장 높은 상승폭이다. 9월 9일 연저점인 15만5000원과 비교해 13.35% 올랐다. 이날 카카오도 3.32% 상승한 3만7350원에 마감했다. 하반기 들어 상승폭은 세 번째로 높았다. 네이버와 같은 날 연저점(3만4000원)을 기록했다가 이날까지 9.85% 올랐다.

두 회사의 동반 상승도 이례적이다. 하반기 들어 양사 주가가 동시에 3% 이상 오른 날은 이날을 제외하고는 8월 26일 하루뿐이다.

실적 대비 주가가 저평가됐다는 점이 부각됐다. 네이버의 주가수익비율(PER) 지표는 크게 떨어진 상태다. 메리츠증권에 따르면 네이버의 올해 추정 PER은 18.8배로 지난해(36.2배)와 2022년(38.3배) 대비 반토막 났다. 한 증권사 프랍트레이딩(자기계정거래) 담당 임원은 “개인 큰손을 중심으로 한 거래 활성화 기대가 커지면서 투자자금이 금융주 등 오름세가 컸던 종목에서 오랜 기간 짓눌려 온 업종으로 확산한 것”이라고 평가했다.

크게 물려 있던 개미들은 환호하고 있다. 주가가 떨어질수록 개인투자자는 네이버와 카카오 주식을 더 담았다. 개인은 올 들어 현재까지 네이버를 1조8100억원어치, 카카오를 2900억원어치 넘게 순매수했다. 하반기 들어선 네이버를 2500억원어치 넘게 순매도하고, 카카오를 1100억원어치 이상 순매수했다.

두 회사의 중장기 전망은 엇갈린다. 네이버는 3분기 매출과 영업이익 모두 증권가 추정치를 웃돌 것이란 관측이 나온다. 최승호 상상인증권 연구원은 “광고 불황에도 인공지능(AI) 표적화와 홈피드 개편 효과가 매출을 늘리고 있고, 브랜드 커머스 영역도 견조하게 성장 중”이라고 분석했다. 연말까지 4012억원 규모의 자사주 매입과 소각 작업을 진행하는 점도 호재다.

다만 카카오는 지지부진한 AI 사업이 약점으로 지적받아 왔다. 이효진 메리츠증권 연구원은 “기업 간 거래(B2B) 위주인 현재 AI 시장은 카카오에 불리하다”며 “소비자 중심 AI 시대가 열릴 때까지 기존 사업을 재정비할 필요가 있다”고 말했다.

이시은 기자 see@hankyung.com