By Günay Caymaz
  • 미국 달러는 선거와 연준의 결정을 앞두고 불확실성에 직면해 있다.
  • 변동성이 커지는 가운데 주요 지지선인 104는 달러의 방향성에 중요한 역할을 할 것이다.
  • 선거 결과는 달러 수요와 금리 정책에 큰 영향을 미칠 수 있다.

미국 달러는 지난 금요일의 부진한 고용 지표 이후 일시적 하락에서 빠르게 반등했다. 유로 대비 강세를 보인 후 대부분 주요 통화 대비 강세를 이어갔다.

그러나 이번 주 초 달러는 약세로 개장하며 일부 상승폭을 반납했다.

비농업 부문 고용 증가가 2021년 이후 최저치를 기록했음에도, 시장 참여자들은 이번 부진한 고용 수치를 허리케인의 영향으로 보고, 곧 있을 미국 대선으로 초점을 빠르게 옮겼다.

이러한 실망스러운 데이터는 연준의 금리 정책을 지지하는 듯하며, 25bp 인하에 대한 기대가 강화되고 있다.

한편, 트레이더들은 연준이 다른 선진국 중앙은행보다 느린 금리 인하 접근을 취할 것으로 예상하고 있다. 대선을 둘러싼 불확실성 또한 달러에 대한 신뢰를 높이는 요소가 될 수 있다.

이번 주, 달러의 움직임은 대선에 크게 영향을 받을 것이며, 카말라 해리스와 도널드 트럼프 간의 치열한 접전이 벌어지고 있다.

여론조사에 따르면 두 후보 간의 박빙 경쟁이 예상되며, 트럼프가 승리할 경우 달러에 유리한 정책이 강조될 가능성이 있어 달러 수요를 증가시킬 수 있다.

반대로 해리스가 당선될 경우, 균형 잡힌 접근을 통해 달러의 급등은 없더라도 강세를 유지하는 데 도움이 될 것이다.

어느 쪽이든 미국 경제의 탄탄한 펀더멘털을 보여주는 데이터에 비춰볼 때 두 결과 모두 달러에 긍정적이다.

대선 주간과 함께 연준의 금리 결정이 맞물리면서 시장 변동성은 증가할 가능성이 높다. 이 상황에서 달러 지수의 움직임은 다른 시장에도 영향을 미칠 것이다.



지난주 고용 지표

지난주 비농업 부문 고용 지표는 10월에 12,000명 증가에 그쳐 예상보다 크게 낮았다.

애널리스트들은 약 100,000명의 증가를 예상했지만, 허리케인과 항공 분야의 파업 등이 성과에 악영향을 미쳤다.

허리케인 헬렌과 밀턴은 특히 남동부에 영향을 미쳤고, 보잉(NYSE:BA)의 파업도 실망스러운 수치에 기여했다.

이러한 고용 부진에도 미국 실업률은 4.1%로 안정적으로 유지되었고, 평균 시급은 시장 예상을 웃도는 0.4% 상승했다.

이러한 지표는 여전히 견고한 노동 시장을 반영하고 있다. 낮은 고용 성장률은 연준의 25bp 금리 인하 예상에 힘을 실어주었다.

중요하게도, 시장은 이번 고용 부진을 허리케인 등 외부 요인에 기인한 것으로 보고 있어 달러에 큰 부정적 영향을 미치지 않았다.

부진한 고용 보고서 이후 CME Fed Watch 데이터는 이번 주 회의에서 연준이 현재 금리를 유지할 가능성이 5.2%로 떨어졌고, 금리 인하 기대치는 100%로 치솟았다.

지난 주 미국 10년물 채권 수익률은 보고서 발표 전 4.32%에서 4.23%로 하락했고, 미국 주식 선물은 약 0.5% 상승했다.



미국 달러: 미국 대선, 연준 결정을 앞두고 주목해야 할 중요한 지지선과 저항선

기술적으로 보면 지난주 달러 인덱스(DXY)는 불확실한 환경 속에서 약세로 움직이며 전주 대비 상승 모멘텀이 둔화되었다.

최고점 104.60을 기록한 후, 고용 지표 발표 이후 104 이하의 지지선을 시험했으며, 빠르게 회복하면서 104 부근으로 되돌아왔지만 새로운 주를 104의 중요한 지지선 아래인 103.78에서 시작했다.
DXY Price Chart
DXY Price Chart
이번 주 트레이더들은 104 레벨(Fib 0.618)을 주요 지지선으로 주목해야 한다. 만약 DXY가 이 지점 위에 머문다면, 지난주 횡보 이후 강세 추세가 강화될 수 있다.

반대로 중요한 정치적 상황과 거시경제 지표로 인해 변동성이 커질 수 있다.

DXY가 상승 추세를 보인다면 일일 종가가 104.50을 상회하면 105 밴드로 이동하고 주간 종가가 105(Fib 0.786)를 상회하면 강세 추세를 나타낼 수 있다.

그러나 달러 지수가 104선 아래로 떨어지면 103.3 밴드가 두 번째 중요한 지지선으로 부상할 수 있으므로 주의 깊게 지켜봐야 한다.

이 지지선을 유지하는 경우, 제한된 조정을 의미할 수 있으며, 달러 수요를 강화할 수 있습니다. 그렇지 않다면 지수의 급격한 하락이 발생할 수 있다.





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