'뻥튀기 상장' 파두…주가 반토막에 검찰行

IPO 주관 NH투자증권도 송치
금감원 "공시·심사 기준 강화 검토"

기업가치를 부풀려 증시에 부실 상장한 의혹을 받고 있는 반도체 설계업체 파두가 검찰에 넘겨졌다. 기업공개(IPO) 주관사인 NH투자증권도 검찰에 송치됐다. 이들은 파두의 매출이 급감세를 탈 것을 알면서도 이를 반영하지 않은 채 공모가를 부풀려 IPO에 나섰다는 혐의를 받고 있다.

22일 금융감독원 자본시장특별사법경찰(특사경)은 파두와 파두의 IPO 주관증권사 NH투자증권 관련자에 대한 수사 결과를 자본시장법 위반 혐의에 대한 기소 의견으로 지난 20일 검찰에 송치했다고 밝혔다.

기소의견 송치는 금감원 특사경이 관련자들에 대한 법적 처벌이 필요하다고 봤다는 의미다. 이후 검찰이 송치된 자료를 검토해 기소 여부를 결정하게 된다. 금감원은 "NH투자증권에 대해선 자체 검사 과정에서 발견한 위반사항에 대해 별도 엄중 조치를 할 것"이라고 했다.

금감원 특사경은 파두 경영진이 무리하게 몸값 부풀리기 상장을 추진했다고 보고 있다. 상장예비심사 신청 전인 2022년 말부터 주요 거래처들이 발주를 줄이거나 끊어 매출이 급감할 것으로 예상할 수 있었는데도 이를 숨겼다는 설명이다. 특사경은 "파두는 매출 감소 요인 등을 숨긴 채 사전 자금조달(프리IPO)에 나섰고, 이 과정에서 특정 파두 경영진은 보유주식 일부를 매도해 개인적 매매 차익을 봤다"고 했다.

금감원에 따르면 파두는 상장 전 기존 투자자들과 일정 가치 이상으로 IPO를 하겠다는 내용을 담은 주주간 약정을 한 영향 등으로 기업가치를 부풀렸다. NH투자증권은 상장예비심사 때 기재한 예상 매출액보다 더 큰 금액을 증권신고서에 기재하는 등 공모가 산정과정에서 파두와 결탁했다는 게 금감원의 시각이다.

금감원은 "이 사건은 상장을 준비하거나 상장 절차를 진행 중인 기업들에 대한 시장 신뢰를 떨어뜨리고, 기업이 제시하는 향후 예상 매출 전망 등에 대한 투자자들의 불신을 야기했다"고 지적했다.

지난 8월 코스닥시장에 기술특례상장을 했던 파두가 '뻥튀기 상장' 논란으로 시끄럽다. 증시 입성 3개월만에 충격적인 실적을 발표하면서 주가가 올해 고점 대비 반토막이 났기 때문이다.

파두는 작년 8월 코스닥시장에 기술특례상장 형식으로 IPO를 했다. 당시 몸값은 1조원이 넘었으나 증시 입성 약 석 달 뒤인 같은해 11월에 분기보고서를 공시하면서 주가가 급락했다. IPO 당시 증권신고서는 2023년 연간 매출 자체 추정치를 1202억원으로 기재했으나, 당해 2분기 매출은 5900만원, 3분기 매출은 3억2000만원 뿐인 등 상장 과정에서 이 기업이 제시한 예상치를 한참 밑돌아서다.

파두는 이같은 실적 발표 후 3일간 주가가 45% 하락했다. 지난 20일까지 작년 실적발표 전 주가 수준을 회복하지 못하고 있다. 현재 주가는 실적발표전의 44% 수준에 그친다.

금감원은 파두 사태를 계기로 IPO시 재무추정치 기재에 대한 공시 심사를 강화하고 주주간 약정 등에 대해서도 공시제도 개선방안을 검토하겠다고 했다. 그간 예비상장기업이 실질적 공시 유예 규정을 활용하면 최장 6개월간 '실적 쇼크'를 숨길 수 있다는 지적이 잇따른 영향이다.

증권신고서는 공시서식 개정해 공모가 산정을 위한 재무 추정치 산출 근거를 상세히 기재하도록 했다. 신고서 제출 직전 달까지의 잠정 매출액과 영업손익도 기재하도록 서식을 바꿨다. 상장 전후 회계심사 강화 등도 추진하고 있다. 상장예정 기업 중 기업가치 1조원 이상인 기업은 전수 심사하고, 사업보고서 제출대상 기업에 대해서는 재무비율 등을 고려해 선별적으로 심사 중이다.

IPO 주관증권사 책임강화도 추진하고 있다. 주관사가 공모가를 산정할 때 과도한 추정치를 사용하거나, 부적절한 비교기업을 선정하지 못하도록 한다는 취지다. 금감원은 "IPO 주관 증권사들이 공모가 결정을 위한 내부기준과 절차를 마련하도록 했다"며 "이 내부통제 기준을 합리적이고 구체적으로 마련했는지 점검 중"이라고 했다. 이어 "미비점이 발견된 증권사는 현장 실태점검을 실시할 것"이라고 덧붙였다.

선한결 기자 always@hankyung.com