"주가 높아서 관세 위협 계속"…그래도 '사라'는 월가 [김현석의 월스트리트나우]

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<2월 10일 월요일>

도널드 트럼프 미국 대통령은 어제(9일) 슈퍼볼을 보러 뉴올리언스로 가면서 10일 철강과 알루미늄에 25% 관세를 부과할 것이며, 화~수요일 상호관세를 발표하겠다고 말했습니다. 이런 위협에도 불구하고 10일(미 동부시간) 뉴욕 증시는 월요일 시장으로는 몇 주 만에 처음으로 상승했습니다. 상호관세가 보편관세를 대체할 것이란 관측이 강해진 덕분입니다. 보편관세의 규모가 훨씬 더 크고 부정적이기 때문입니다. 지난주 미시간대 소비자심리지수(1월) 조사에서 인플레이션 기대가 치솟은 것으로 나왔었는데요. 오늘 뉴욕 연방은행 조사에서는 인플레 기대가 안정된 것도 시장에 도움이 됐습니다. 내일부터 이틀간 미 중앙은행(Fed)의 제롬 파월 의장이 의회 증언에 나서고, 수요일부터는 소비자물가(CPI) 등 물가 데이터가 줄 잇는 만큼 전반적으로는 조심스러운 투자자들이 많았습니다.

미국 증시는 여전히 강합니다. 하지만 걱정거리가 많고, 변동성이 큽니다. 골드만삭스의 2월 설문 조사를 보면 투자자들이 가장 우려하는 게 인플레이션입니다. 투자자들은 '미국 예외주의에 대한 가장 큰 위험으로 끈적끈적한 인플레이션(37%)을 꼽았습니다. 그리고 관세(24%)와 성장(17%)이 뒤를 잇습니다. 이들 요인이 시장에 어떤 영향을 미치고 있는지 설명해드리겠습니다.

① 계속되는 관세 위협

트럼프 대통령은 시장의 관세 우려를 계속 자극하고 있습니다. 지난 금요일 이번 주 상호관세를 발표하겠다고 한 데 이어 어제는 모든 철강·알루미늄 수입품에 대한 25% 관세 부과를 발표하겠다고 밝혔습니다. 백악관은 이번 관세는 트럼프 1기 때 국가안보를 이유로 부과한 철강(25%)·알루미늄(10%) 등 기존 관세에 추가되는 것이라고 설명했습니다.

하지만 시장은 안정된 모습을 보였습니다. 아침 9시 30분 뉴욕 증시의 주요 지수는 0.5% 안팎의 상승세로 출발했습니다. 같은 시간 뉴욕 채권시장에서도 10년물 수익률은 전장보다 1bp 낮은 4.47% 수준에 거래됐습니다.

이는 트럼프가 보편관세에서 물러나는 것 같다는 안도감을 반영한 것일 수 있습니다. 트럼프 대통령은 지난주 10~20%의 보편관세 대신 상호관세가 부과될 수 있다고 시사했습니다. 그는 "상호관세가 유일하게 공정한 방법이라고 생각한다. 그렇게 하면 아무도 다치지 않는다"라면서 "저는 정액 관세보다는 그(상호관세) 방향으로 가는 것 같다"(I seem to be going in that line as opposed to a flat fee, tariff)라고 말했습니다. 에버코어ISI는 "철강 알루미늄에 대한 관세, 상호관세에 대한 초기 움직임은 트럼프가 '보편관세'를 축소할 가능성이 크다는 우리의 견해에 부합한다. 그러나 여전히 여러 분야에서 다른 글로벌 관세를 볼 수 있을 것"이라고 분석했습니다.

트럼프 측근인 버니 모레노 상원의원(오하이오, 공화당)은 최근 관세를 몇 가지로 분류해서 설명했는데요.

첫 번째는 이민 및 마약 밀수 문제로 캐나다, 멕시코, 중국, 콜롬비아에 위협한 것과 같은 '징벌적 관세'입니다. 두 번째는 "구조적이고 장기적인 관세"입니다. 모레노는 "그 관세는 전화 몇 통으로 피할 수 없다. 그건 현실화할 것"이라고 말했습니다. 철강 알루미늄 관세 같은 게 이런 것이죠. 세 번째는 보편관세입니다. 보편관세는 트럼프가 추진 중인 감세로 줄어들 수 있는 세수를 보완하기 위한 것입니다. 그러나 무차별적인 관세로 인해 부정적 효과가 있을 수 있습니다. 그래서 상호관세 얘기가 나오는 것일 수 있습니다. 모레노 의원이 설명한 것 외에 하나가 더 있을 수 있습니다. 바로 중국에 대한 관세입니다. 패권 전쟁 중인 중국에 대한 공격은 계속될 것이란 관측이 지배적입니다. 그래서 지난 3일부터 중국에 대한 관세를 10%포인트 높였을 때도 월가는 놀라지 않았습니다. 중국은 오늘부터 미국산 에너지 등에 대해 최대 15% 관세 부과를 시작했습니다.

관세 불안이 이어지면서 금은 오늘 또 사상 최고치를 갈아치웠습니다. 1.6% 상승하여 트로이 온스당 2914.30달러에 마감했습니다. 연초 이래 10% 이상 상승했는데요. JP모건자산운용은 "관세 불확실성 속에서 금이 빛을 발했다. 금 랠리가 계속될 수 있는 두 가지 추가 이유가 있다"라고 밝혔습니다. 첫 번째는 '가격에 덜 민감한 구매자 수요'입니다. 세계금위원회(WGC)가 지난해 조사한 자료를 보면 세계 중앙은행의 81%가 향후 12개월 동안 금 할당을 늘릴 계획이라고 답했습니다. 주목할 점은 할당을 줄일 계획이 있는 은행이 0%라는 것입니다. 한동안 잠잠했던 중국 인민은행은 지난 1월까지 3개월째 금 보유량을 확대했습니다. 두 번째는 '제한된 공급'입니다. JP모건자산운용은 "지하에 있는 금 매장량을 포함한 지구에 있는 금 총량에 대한 현재 추정치는 24만4040t이다. 이는 올림픽 수영장 3개보다 약간 더 많은 양을 채울 수 있는 규모"라고 설명했습니다.

② 인플레이션 걱정 완화

관세 위협은 인플레이션에 대한 걱정으로 이어집니다. 지난주 금요일 발표된 미시간대 소비자심리지수에서 1년 인플레이션 기대가 4.3% 상승한 것으로 나타나면서 뉴욕 증시 하락의 빌미가 됐었습니다. 인플레 기대는 작년 11월 2.8%였는데, 12월 3.3%, 1월 4.3%까지 두 달 동안 무려 1.5%포인트가 올라간 탓이었습니다. 미시간대는 "인플레 기대 급등은 관세 정책의 부정적 영향을 피하기에는 너무 늦었을 수 있다는 소비자 인식 때문"이라고 설명했었습니다.

야데니 리서치는 "기대 인플레이션의 급등은 미 중앙은행(Fed)이 조만간 기준 금리를 다시 인하할 가능성을 줄인다. 현재로서는 우리는 2025년 Fed가 금리를 인하하지 않을 것이란 예상에 머물러 있다"라고 밝혔습니다.

그래서 투자자들은 오늘 오전 11시 발표되는 뉴욕 연은의 1월 소비자조사 결과를 기다렸습니다. 여기에도 소비자 인플레이션 기대가 포함되어 있으니까요. 다행히 뉴욕 연은 조사에서는 1년, 3년 인플레 기대가 지난 12월과 같은 3.0%로 집계됐습니다. 투자자들은 안심했습니다. 다만 일부 찝찝한 내용이 섞여 있었습니다. 우선 5년 인플레이션 기대는 12월 2.7%에서 3%로 상승해 2024년 5월 이후 가장 높은 수준을 기록했습니다. 올해 휘발유, 식품, 의료비, 대학 등록금, 임대료 등 다양한 품목에 대한 가격 전망치도 전반적으로 상승했습니다. 그러다 보니 가계 지출 증가에 대한 기대치는 0.4%포인트 낮아진 4.4%로 조사되어 4년 만에 최저치로 떨어졌고 재정 상황에 대해서도 더 비관적으로 답했습니다.

지난주 미시간대 조사 결과는 굉장히 당파적이어서 논란이 있었습니다. 민주당 지지자의 1년 인플레 기대는 약 5%였지만 공화당 지지자는 0% 수준이었습니다. 펀드스트랫의 톰 리 설립자는 "공화당 지지자의 물가 기대가 마이너스가 될 수 없으므로 결과는 과장됐다"라고 지적했습니다. 또 뉴욕 연은의 조사가 조사대상도 1300명으로 미시간대(600명)보다 많고 방법론도 낫다는 분석도 있습니다. 르네상스매크로는 "뉴욕 연은 조사가 역사는 짧지만, 표본 크기가 더 크고, 인터뷰하는 사람 대부분이 매달 같다. 질문도 가격 수준이 아니라 인플레 기대에 집중된다. 이런 요인들이 인플레 기대치에 대한 더 신뢰할 수 있는 추정치로 이어진다고 믿는다"라고 밝혔습니다.

내일모레면 1월 CPI가 발표되면서 물가가 정말 올라가고 있는지, 아니면 안정되고 있는지 나오겠지요. 월가는 근원 CPI가 12월보다 반등할 것으로 보는데요. 골드만삭스는 "1월 근원 CPI가 전월 대비 0.34% 증가(컨센서스 +0.3%, 12월 +0.2%)해서 전년 대비 비율이 3.19%(컨센서스 +3.1%, 마지막 +3.2%)로 12월과 변동이 없을 것이다. 우리 예측은 경매 가격 등 중고차 가격 상승(+1.5%), 인센티브 감소를 반영한 신차 가격 상승(+0.5%), 자동차 보험료의 가속화(+0.75%)를 반영한다. 다만 주거비는 약간 둔화(OER +0.31%, 12월+0.33%; 임대료 0.27%, 12월 +0.33%)할 것으로 예상한다. 식품(+0.4%)과 에너지(+0.6%) 가격이 상승해 헤드라인 CPI는 0.36% 오를 것으로 추정한다. 이에 따라 1월 근원 개인소비지출(PCE) 물가는 0.32% 상승할 것으로 예상한다"라고 밝혔습니다.

Fed의 파월 의장이 내일과 모레 상하원 청문회에 나가는데요. 통상 시장은 첫날 상원 발언을 듣고 둘째 날 발언은 지나치는 경향이 있습니다. 게다가 적어도 6월까지는 금리를 동결할 것이기 때문에 시장에 큰 영향이 없을 것으로 보고요. 그는 Fed가 금리 인하를 서두르지 않겠다고 반복할 것입니다. 하지만 둘째 날인 수요일 아침에 CPI가 나오기 때문에 파월의 둘째 날 발언이 더 중요할 수 있습니다. 도이치뱅크는 "하원 청문회가 CPI 발표 다음에 있어서 시장 관심이 첫날과 둘째 날 모두로 확대될 가능성이 있다"라고 설명했습니다.

뉴욕 연은 결과가 나온 뒤 금리는 조금 올랐습니다. 하지만 기껏해야 혼조세 수준에 그쳤습니다. 오후 4시 10분께 국채 10년물 수익률은 1.4bp 상승한 4.501%, 2년물은 0.2bp 내린 4.277%를 기록했습니다.

③ 성장 느려질까?

관세 위협과 이민 통제 등 트럼프의 정책과 인플레이션 걱정, 그리고 Fed의 금리 동결 등으로 인해 미국의 성장이 느려질 수 있다는 분석들도 조금씩 나오고 있습니다.

골드만삭스는 이민 제한으로 인해 올해 이민이 연 75만 명까지 감소하면서 국내총생산(GDP) 성장률이 0.3~0.4%포인트 깎이리라 추정했습니다. 최근 몇 년간 300만 명 안팎이 들어왔던 것에 비하면 4분의 1 정도로 줄어드는 것이죠. 골드만은 불법 이민자가 전체 노동력의 약 5%를 차지하고, 조경 및 건축 서비스 등 특정 산업에서는 이 비율이 5분의 1에 달한다고 추정하면서 "집중적인 이민 단속으로 인해 불법 이민자들이 일하러 가는 것을 두려워하거나 고용주들이 그들을 고용하는 것을 두려워하는 경우, 경제적 결과는 더 심각할 것"이라고 주장했습니다.

언리미티드펀드의 밥 엘리엇 설립자는 "지금까지 트럼프 행정부가 발표한 대부분 정책은 향후 6~12개월 동안 성장을 저해할 가능성이 크다"라고 밝혔는데요. ▲이민에 대한 엄격한 제약과 추방 집행의 증가로 인해 노동 시장이 빡빡해지고 잠재 성장률이 감소할 수 있다 ▲궁극적 관세가 얼마일지 불확실하지만, 진행 방향은 분명하다. 앞으로 관세는 더 높아지고 무역 상대국의 보복이 있을 것아다. 이는 소비와 투자를 줄일 가능성이 크다 ▲정부효율부(DOGE) 노력이 실제로 실현된다면 정부 지출 및 고용 감소로 인해 성장이 저해될 것이란 이유에서 입니다. 그는 "시장에 더 중요한 것은 이러한 정책의 직접적 영향뿐만 아니라 투자 환경에 스며든 상당한 불확실성이다. 앞으로 무슨 일이 일어날지 명확히 알 수 없으므로 기업이 투자를 미리 계획하기가 훨씬 더 어렵다. 성장 정책(규제 완화, 세금 인하 등)이 시행되면 이런 전망은 개선될 수 있지만, 새 행정부는 조만간 이를 현실화해야 하며 그렇지 않으면 앞으로 감정이 점점 더 부정적으로 변할 위험이 있다"라고 지적했습니다.

블랙록의 릭 리더 글로벌 채권 최고투자책임자는 "Fed의 금리 인하 사이클 재개 논의를 촉발하려면 두 개의 약한 고용보고서가 필요할 것"이라면서도 "관세와 이민 단속을 포함한 트럼프의 정책을 둘러싼 위험이 전망을 흐릿하게 만든다"라고 밝혔습니다. 그는 "Fed가 고용, 인플레이션 데이터에 주목하는 동안, 우리는 또한 뉴스 흐름과 이런 사건에 대한 경제적 반향을 주의 깊게 살펴봐야 한다고 본다. 그래야 Fed와 시장이 금리가 중립적 수준에 가까워졌다고 확신할 수 있는 시점을 파악할 수 있다"라고 주장했습니다.

실제 월스트리트저널(WSJ)은 "트럼프 행정부가 기업 CEO와 트레이더의 열의를 식히는 데 한 달도 걸리지 않았다. 소비자 심리는 하락하고 인플레이션 기대치는 상승하고 있는데, 이는 부분적으로 무역 전쟁의 위협에 대한 우려에 따른 것"이라고 보도했습니다. 팩트셋에 따르면 12월15일부터 2월 6일까지 실적을 발표한 S&P500 기업 291개 중 146개가 "관세"에 대해 언급했습니다. 팩트셋은 "이런 속도가 나머지 어닝시즌에도 지속한다면, 4분기는 지난 10년 중 최다 기록을 세울 것이다. 현재 기록은 2018년 2분기 185개"라고 밝혔습니다. 이런 관세 우려로 인해 투자, 이익 전망도 둔화하고 있습니다. 트루이스트는 "월가 애널리스트들이 정책적 불확실성을 고려하면서 S&P500 기업의 향후 12개월 이익 추정치가 하락 추세를 보이기 시작했다"라고 지적했습니다.

물론 월가의 기본적인 시나리오는 경제가 느려지더라도 침체와는 거리가 멀 것이고, 미국 기업들의 이익 성장은 이어지면서 뉴욕 증시가 꾸준히 상승하는 것입니다. 팩트셋에 따르면 S&P500 기업의 62%가 지난주까지 4분기 실적을 보고했는데요. 이 기업 중 77%가 추정치보다 높은 주당순이익(EPS)을 내놓았습니다. 이는 5년 평균인 77%와 같지만 10년 평균인 75%보다 높습니다. 전체적으로 기업들은 추정치보다 7.5% 높은 이익을 보고했습니다. 이는 5년 평균인 8.5%보다 낮지만 10년 평균인 6.7%보다 높은 것입니다. 팩트셋은 "아직 보고하지 않은 기업들의 추정까지 더한 이익 증가율은 16.4%에 달한다. 4분기 말(12월 31일) 예상했던 11.8%보다 훨씬 높아진 것"이라고 밝혔습니다.

이에 대해 UBS는 "우리는 2025년에도 견고한 이익 성장(전년 대비 +9%)을 예상하며, 이는 올해 주가 상승의 주요 원동력이 될 것"이라고 밝혔습니다. 다만 기업들의 향후 실적 가이던스는 계절적 패턴보다 약간 약하게 나오고 있는데요. 이는 "주로 달러 강세로 인한 역풍을 반영한다"라고 UBS는 설명했습니다. ING도 "기업 이익은 고무적이다. 4분기 이익은 전년 대비 10% 증가할 것으로 예상하며, 이는 어닝시즌 초기 7~9% 예상했던 것보다 높은 수치다. 달러 강세로 인한 역풍으로 인해 계절적 패턴보다 가이던스가 약간 약하지만, 펀더멘털인 소비 지출은 여전히 건강하다"라고 주장했습니다.

실제 금요일 발표될 1월 소매판매는 변동성이 높은 자동차를 제외하면 전월보다 0.3% 증가했을 것으로 추정되고 있습니다. 12월에는 0.4% 올랐었죠. 이런 강한 소비는 고용이 버텨주고 있기 때문입니다. 1월 고용보고서에서는 신규 고용이 14만3000개 늘어났고 실업률은 4.0%로 떨어졌습니다. 오늘 콘퍼런스보드가 발표한 1월 고용추세지수(ETI)는 전월 109.23에서 108.35로 둔화했지만 걱정할 수준은 아닙니다. 콘퍼런스보드의 미셸 반스 이코노미스트는 "ETI는 3개월 연속 상승세를 보인 후 1월에 약간 하락했다. 지수는 작년 늦여름 이후로 대체로 옆으로 움직이고 있다. 추세가 둔화하고 있지만 노동 시장은 '여전히 회복력이 있다'라는 것을 시사하는 다양한 데이터에 부합한다"라고 설명했습니다.

이런 가정으로 인해 뉴욕 증시는 꾸준히 사상 최고치 근처에 머물고 있습니다. 오늘도 종일 상승세를 보였습니다. 펀드스트랫의 리 설립자는 "지난 2주간 많은 것(관세 위협, 딥시크)을 겪은 것 같지만, 시장은 2주 전과 거의 같은 수준에 있다. 증시가 그런 모든 우려를 대체로 무시하는 데 성공한 것 같다. 낙관적 자세를 취하고 두려움이 커지면 다시 상승세로 돌아설 가능성이 높다고 식으로 시장을 활용하는 것이 옳다고 생각한다"라고 말했습니다. 블랙록 투자연구소는 "우리는 관세 관련 헤드라인과 10%의 보편관세 가능성에도 불구하고 미국 경제의 성장이 유지되고 인플레이션이 통제된다면 주식이 계속 회복될 수 있다고 생각한다. 회복력 있는 성장, 견고한 기업 실적, 잠재적 규제 완화 및 AI 테마가 우리를 낙관적으로 만든다. 우리는 전술적 미국 주식을 과대평가로 유지한다"라고 밝혔습니다.

그런데 이렇게 시장이 높은 수준에서 잘 버티면 무역 위협은 더욱 강해질 수 있다는 분석이 나오고 있습니다.

에버코어ISI의 줄리언 에마뉘엘 전략가는 "증시가 고지(High Ground)에 있어서 무역 전쟁에서 (트럼프에게) 이점을 제공하고 있다"라고 주장했습니다. "부동산 거래를 통해 부를 축적한 트럼프 대통령은 협상에서 레버리지를 활용한다. 이런 맥락에서, 강한 증시는 군사 전략에서 전술적 우위를 제공하는 '고지' 역할을 하며, 이를 통해 압박을 가하고 최상의 결과를 도출할 수 있다. 시장이 관세 위협이나 발표에 무난한 반응을 보일 경우, 추가 관세 조치를 할 여지를 제공한다"라는 겁니다. 그는 "첫 번째 무역 전쟁(Trade War I)의 경험은 참고할 만하다. 당시 두드러진 특징은, S&P500 지수가 강세를 보이거나 최고점 부근에 있을 때 무역 긴장이 고조되는 경향이 있었다는 점이다. 이는 2018년 여름, 2019년 봄과 여름에 관찰되었다. 2025년 2월 1일, 트럼프 대통령이 무역 전쟁 II를 개시했을 당시 S&P 500은 1월 24일 기록한 사상 최고치보다 단 1.4% 낮은 수준에 있었다. 지난 2월 1일과 7일의 관세 조치는 이전 선례를 강화하는 것으로, 시장이 회복되거나 강세를 보이면(고지를 확보하면) 추가 긴장 고조 및 추가 관세 부과가 이어질 가능성이 크다"라고 분석했습니다. 그럼 주가가 계속 강세를 보일지가 관건인데요. 에버코어는 "2018년에도 증시는 몇 달간 버티다가 (12월) 큰 조정을 겪었다. 2025년에는 24.9배로 높아진 주가수익비율(P/E)과 16.6 수준의 낮은(안주하는) 변동성지수(VIX)가 추가 위험 요소로 작용할 수 있다. 이는 2018년 1분기, 4분기 당시와 유사한 시장 환경"이라고 주장했습니다.

도이치뱅크의 빙키 차다 전략가도 관세에 대한 증시 회복력은 추가적인 무역 확대를 초래할 수 있으며, 이로 인해 주식 시장이 하락할 가능성이 크다고 주장합니다.

하지만 둘 다 이런 증시 매도가 발생하면 매수할 만하다고 권합니다. 도이치뱅크는 "이렇게 나타나는 후퇴에는 지정학적 충격에 따른 조정 시 플레이북과 같은 대응이 필요하다. 지정학적 충격은 역사적으로 급격하지만 단명하는 매도세를 보였고, 사건이 계속되더라도 주식은 일반적으로 바닥을 치고 긴장이 완화하기 전에 이미 손실을 회복한다. 이런 시나리오에서 주식은 일반적으로 6~8% 약세를 나타내며 3주 동안 하락세를 보이지만, 이후 3주 동안 강세를 회복한다"라고 설명했습니다. 에버코어ISI는 "무역 전쟁 II를 대비하는 핵심 전략은 단기 변동성을 견디면서 추가 상승을 준비하는 것이다. AI 주식 중 AI 인프라(AI Enablers)기업, 도입 기업(Adopters), 혁신 기업(Adapters)에 대한 비중을 확대하는 것이 연말 S&P500 목표 6800을 위한 핵심 전략이 될 것"이라고 주장했습니다.

이렇게 관세 위협은 단기적일 것이라고 주장하는 이들이 많아서 주가가 잘 버티고 있는 것인지 모릅니다. 결국, S&P500 지수는 0.67%, 나스닥은 0.98% 상승했고 다우는 0.38% 올랐습니다.

엔비디아가 2.87%, 브로드컴이 4.52% 오르는 등 반도체 주식들이 전반적으로 크게 올랐습니다. 지난 5일간 15% 가까이 급등하면서 딥시크 충격을 지웠습니다. 구글 딥마인드의 데미스 허사비스 CEO는 "딥시크 모델은 내가 본 것 중에선 중국이 내놓은 최고의 작품이지만, (그 성과는) 다소 과장된 측면이 있다. 새로운 과학적 진보는 없었다”라며 구글이 최근 공개한 제미나이 2.0 플래시 모델이 더 효율적이라고 말했습니다. 로이터가 "오픈AI는 올해 후반 자체 AI 칩의 테스트에 들어가고 2026년까지 양산을 목표로 하고 있다"라고 보도했지만 별 영향은 없었습니다.

WSJ은 “머스크가 이끄는 그룹이 오픈AI의 지배 지분을 974억 달러에 인수하겠다는 매수 제안을 했다”라고 보도했습니다. 이에 샘 알트먼은 "내가 트위터를 97억4000만 달러에 사겠다"라고 잘랐습니다. 머스크가 2022년 트위터를 440억 달러에 인수한 것을 비꼰 것이죠.

실적 발표 이후 급락했던 아마존은 1.74% 반등하는 등 테슬라(-3.01%)를 제외한 매그니피선트7 주식은 모두 올랐습니다. 메타(0.57%)는 16거래일 상승세를 이어갔습니다.

이는 2주 전 딥시크 충격에 시장이 흔들릴 때 주식을 대거 매도한 것으로 나타난 헤지펀드 등이 다시 주식을 사고 있기 때문으로 풀이됩니다. 당시 개인 투자자들이 매수에 나섰지만, 헤지펀드 등 기관은 기술주를 매도했었죠. 골드만삭스의 프라임브로커리지는 "헤지펀드 고객들이 5주 연속으로 매도한 뒤 지난주 주식 매수로 전환했으며, 2021년 12월 이후 3년 만에 가장 큰 주간 순매수를 기록했다"라고 분석했습니다. 이런 활동은 "IT 부문에서 가장 많았는데 숏커버(공매도 주식을 되사서 포지션을 없애는 것)와 롱(매수)이 1.5 대 1 수준으로 이뤄졌다. 소프트웨어와 반도체 주식을 주로 사들였다"라고 설명했습니다.

테슬라는 급락세를 이어갔습니다. '긍정론자' 스티펠은 목표주가를 492달러에서 474달러로 낮췄는데요. 혼조세를 보인 4분기 실적, 트럼프 행정부(전기차 인센티브 폐지 등)로 인한 불확실성, 낮아진 브랜드 호감도 등을 이유로 제시했습니다.

철강 알루미늄 관세에 US스틸(4.8%), 클리블랜드클립스(17.93%), 누코(5.58%), 알코아(2.2%) 등 관련주들이 모두 급등했습니다. 관세가 부과되면 수입 가격이 상승할 가능성이 높으며, 미국 기업들은 가격을 올릴 기회를 얻을 수 있습니다.

뉴욕=김현석 특파원 realist@hankyung.com