"POSCO홀딩스, 철강 수요 회복 기다림 필요"-삼성

/포스코홀딩스 제공

삼성증권은 28일 POSCO홀딩스에 대해 "철강 수요 회복에는 좀 더 기다림이 필요하다"며 올 1분기 실적이 시장의 예상치를 소폭 밑돌 것으로 내다봤다. 투자의견 '매수'와 목표주가 40만원은 유지했다.

이 증권사 백재승 연구원은 "올 1분기 연결기준 매출은 전분기 대비 1% 감소한 17조6000억원으로 예상되나, 영업이익은 5454억원으로 컨센서스를 13% 밑돌 것으로 전망한다"며 "지난해 4분기에 반영된 일회성 성격의 비용들이 일부 기저효과로 작용하는 한편 철강 및 2차전지 시황의 본격적인 회복이 나타나지 않고 있다는 점이 요인"이라고 설명했다.

이어 "3월 초 중국 전인대에서 제시된 올해 경제 목표치들이 시장 예상에 부합하는 수준으로 제시된 가운데 철강 제품에 대한 직접적인 관세 부과에 이어 4월 2일부터 중요한 철강 수요처인 자동차에 대한 수입 관세를 부과하기로 결정한 미국 정부의 움직임을 고려할 때 철강 수요 회복에 대한 기다림이 더 필요할 수 있다는 점은 아쉽다"고 평가했다.

그는 "다만 미국이 수입산 철강에 대해 일괄적으로 25% 관세를 부과하기로 결정한 이후 미국 내수 철강 가격은 지난 2개월간 25% 이상 상승했다"며 "이는 한국 철강사들의 미국 수출 가격 경쟁력이 당장 훼손되진 않는다는 우려 완화 요인"이라고 분석했다.

또 "실제 지난 2월 중순 중국산 후판에 대한 반덤핑 예비 판정 관세 부과 결정 이후 지난 한 달간 수입산 후판 가격이 약 9% 올랐다"며 "이러한 흐름은 서서히 철강 사업 실적에 반영될 것으로 예상된다"고 내다봤다.

아울러 "중국, 일본산 열연에 대한 반덤핑 관세 부과가 올해 중순 확정될 경우 내수 열연 가격 상승도 기대해 볼 만하다"며 "중국 철강산업이 지난 2년간 진행해온 수출 확대를 지속하기 어렵다는 점을 감안하면 지난 전인대에서 중국 정부가 이례적으로 공언한 철강 감산 또는 올해 철강 시황 회복에 있어 중요한 관전 포인트가 될 수 있다"고 덧붙였다.

노정동 한경닷컴 기자 dong2@hankyung.com