중국 제조업 경기가 지난달 다시 위축됐다. 수출 증가세가 둔화하는 가운데 내수 부진도 이어져 소비와 투자를 살릴 추가 부양책이 필요하다는 목소리가 커지고 있다.

1일 로이터통신에 따르면 중국 국가통계국이 발표한 10월 제조업 구매관리자지수(PMI)는 49.3으로 전월보다 0.8포인트 하락했다. 서비스업과 건설업을 포함한 비제조업 PMI도 50.2에서 49.7로 떨어졌다. PMI는 50을 넘으면 경기 확장, 밑돌면 위축을 뜻한다.

수출 주문 감소와 소비 둔화가 겹쳤다. 해외 크리스마스 주문이 9월에 앞당겨 몰린 뒤 10월에는 줄었고, 국경절 연휴에 늘어난 소비도 연휴가 끝나자 빠르게 식었다는 분석이다. 올해 중국의 무역흑자는 지난해 1조2000억달러를 넘어설 것으로 전망되지만 수출 호조만으로 장기간 부진한 내수를 떠받치기 어렵다는 우려가 나온다.

10월 전체 신규 주문 지수는 49.4, 신규 수출 주문 지수는 48.7로 모두 50을 밑돌았다. 생산 지수는 51.7에서 49.8로, 구매량 지수는 51.0에서 48.9로 위축됐다. 내수와 수출 주문이 동시에 줄면서 기업의 생산 및 원자재 구매 활동이 둔화했다. 장리췬 중국물류구매연합회 분석가는 “수요 부족이 경기 하방 압력을 키우고 있다”고 지적했다.

업종별 격차는 뚜렷했다. 철도·조선·항공우주 장비와 컴퓨터·통신·전자제품 제조업의 생산·신규 주문 지수는 모두 53.0 이상으로 확장세를 이어갔다. 인공지능(AI) 투자 수혜 기업의 실적도 좋았다. AI 데이터센터의 서버와 스위치를 연결하는 고속 광모듈 제조업체 중지이놀라이트의 올 3분기 순이익은 전년 동기의 세 배 가까이 됐다.

이에 비해 소비와 부동산 경기에 민감한 전통 제조업체는 내수 침체와 비용 상승에 시달렸다. 맞춤형 가구업체 오페인홈의 3분기 순이익은 80% 급감했다.

전문가들은 내수를 부양할 정책을 지원해야 한다고 주문했다. 장즈웨이 핀포인트자산운용 수석이코노미스트는 “2027년 대외 수요가 약해지면 훨씬 강력한 내수 부양책이 필요할 것”이라고 말했다. 루저 둥우증권 수석이코노미스트는 “가계 신뢰와 소비심리를 회복하려면 주택담보대출 이자 보조금을 늘려야 한다”고 제안했다. 투자사업 대출 이자 지원을 확대해 사업 수익성을 높이고 고정자산투자를 유도해야 한다는 의견도 나왔다.

당장 추가 부양에 나설 필요가 없다는 주장도 있다. 중국의 3분기 경제성장률은 4.5%로 2분기 4.3%보다 높아졌다. 추가 조치 없이도 올해 성장률 목표인 4.5~5.0%를 달성할 수 있다는 관측이 나온다. 결국 수출 둔화를 내수 회복으로 얼마나 메울 수 있느냐가 관건이라는 분석이다.

오세성 기자 sesung@hankyung.com