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한경GEEKS

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라이온하트스튜디오

대표자: 김재영

위치: 경기도 성남시 분당구 판교로 323 8층

설립연월: 2018년 5월

홈페이지: http://lionhearts.co.kr/

메일: office@lionhearts.co.kr;

전화번호

업종: SW개발

주요사업: 모바일 MMO RPG 게임 '오딘'을 제작, 운영

C레벨 구성: 김재영(CEO), 김성은(CFO)

인력규모(명): 212

누적투자금(억원): 12,140

투자단계(시리즈): M&A

투자소개서

투자사: 카카오게임즈,위메이드

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"이러다 크래프톤 꼴 날라"…라이온하트스튜디오 상장 '안갯속'

한때 카카오게임즈 '쪼개기 상장' 논란에 휩싸였던 라이온하트스튜디오 상장이 당분간 어렵게 됐다. 증시 침체와 게임 업황 부진 속 제대로 된 기업가치를 평가받지 못할 가능성이 높아서다. 하지만 회사 측은 상장 의지가 뚜렷한 만큼 상장 적기라고 판단되면 언제든 재추진에 나선다는 입장이다.5일 금융투자업계에 따르면 라이온하트스튜디오는 코스닥 상장을 위한 예비심사 청구서 접수 절차부터 다시 밟을 예정이다. 오는 29일까지 예비심사 효력이 남아있지만 이번 공모 레이스는 중단하기로 했다. 라이온하트스튜디오는 작년 9월29일 코스닥 상장 예비심사를 통과했다. 예비심사 효력 기간이 해당 시점으로부터 6개월인 만큼 이달 29일까지 상장 절차를 마무리했어야 했다.하지만 지난해 11월8일 증권신고서를 철회하면서 상장을 무기한 연기하겠단 입장을 밝혔다. 라이온하트스튜디오 관계자는 상장 재추진 시기에 대해선 말을 아끼면서도 "적절한 시기라고 판단되면 언제든지 다시 공모 절차를 재개할 것이란 의지엔 변함이 없다"고 했다.당시 라이온하트스튜디오가 상장 보류 의사를 밝힌 건 '기업가치'를 제대로 평가받지 못할 것이란 판단 때문이었다. 지난해 4월 주관사 선정 과정에서 기업가치가 최대 10조원까지 언급됐지만, 상장을 앞두고 증시가 급격하게 꺾인 탓에 같은 해 6월 카카오게임즈가 라이온하트스튜디오 지분 추가 취득과정에서 평가받은 '몸값 4조원'도 비싸다는 지적이 나왔다. 영업이익률이 90%를 웃돌지만, '오딘' 단일 지식재산권(IP) 리스크가 약점으로 꼽혔다. 작년 6월 말 기준 라이온하트스튜디오 매출의 100%는 오딘 IP에서 나왔다.게

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※한경 마켓PRO 텔레그램을 구독하시면 프리미엄 투자 콘텐츠를 보다 편리하게 볼 수 있습니다.종목 집중탐구"라이온하트스튜디오, 상장 철회 아닌 '연기'"LG화학 물적 분할 사태처럼…모기업 디스카운트 불가피논란에도 상장 강행 이유 살펴보니…풋옵션 발목카카오게임즈가 최근 자회사 라이온하트스튜디오(라이온하트)의 중복 상장 논란과 관련해 한발 뒤로 물러났습니다. 시장에서 '쪼개기 상장' 논란이 불거지자 추진 중이던 상장 계획을 중단한 것이죠.라이온하트의 코스닥 상장 계획은 '철회'가 아닌 '연기'입니다. 카카오게임즈는 라이온하트 상장을 내년 상반기에 재추진한다는 방침입니다. 시장에선 모회사 디스카운트를 우려하고 있습니다. 사업부나 자회사 분할 상장에 대한 거부감이 확산되면서 분사를 시도하는 업체들의 주가 흐름이 나빠지고 있기 때문.연초 사업부 쪼개기 상장을 진행했던 LG화학도 디스카운트 논란에 휩쌓였죠. LG화학에서 성장 잠재력이 큰 배터리 부문(LG에너지솔루션)이 떨어져 나가면서 기업가치 할인 이슈가 불거진 것. 당시 증권가에선 LG화학에 대해 LG에너지솔루션의 물적 분할 상장에도 밸류에이션에는 문제가 없다는 분석이 제기됐지만, LG화학 주가는 LG에너지솔루션 상장 직후 계속해서 하향 조정됐습니다.실제로 작년 1월15일 장중 100만원을 돌파했던 LG화학 주가는 LG에너지솔루션 물적 분할 상장 추진 소식과 함께 떨어졌습니다. 작년 말 종가 기준 61만5000원까지 주가가 추락했죠. 1년 만에 주가가 고점 대비 2분의 1 수준이 된 것.이후 LG화학은 LG에너지솔루션 상장 첫날인 1월27일 하루에만 8% 넘게 주가가 빠지기도

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게임 ‘오딘’ 개발사 라이온하트스튜디오가 11월 코스닥 상장을 위한 공모 절차에 들어갔다. 공모가 기준 시가총액 최대 4조5000억원으로 기업가치를 책정했다. 하반기 ‘기업공개(IPO) 최대어’다.라이온하트스튜디오는 30일 금융감독원에 증권신고서를 제출했다. 전날 한국거래소의 상장 예비 심사 승인을 받은 지 하루 만이다. 희망 공모가는 3만6000~5만3000원이다. 공모 예정 금액은 4104억~6042억원이다. 공모가 기준 예상 시총은 3조565억~4조5000억원이다.공모주식 수는 1140만 주로 신주모집 1000만 주, 구주매출 140만 주다. 구주매출은 김범 라이온하트 아트총괄이사와 이준석 기술총괄이사, 이한순 개발총괄이사 등 주요 임원들의 몫이다.카카오게임즈가 라이온하트스튜디오 지분 54.9%(유럽법인 보유분 포함)를 보유한 최대주주다. 창업자인 김재영 라이온하트스튜디오 대표가 지분 36.9%를 보유하고 있다. 김 대표는 카카오게임즈 지분 6.6%를 보유해 카카오에 이어 2대 주주에 오르며 돈독한 경영 파트너십을 맺고 있다.올해 6월 말 카카오게임즈가 라이온하트스튜디오 지분을 추가 취득하는 과정에서 책정된 기업가치는 약 4조원이다. 상장 기업가치는 이보다 더 높을 것으로 전망됐지만 올해 공모주 시장의 한파를 감안해 눈높이를 낮췄다.이달 28일과 31일 이틀간 기관투자가 대상 수요예측을 진행해 공모가를 확정한다. 11월 7~8일 일반청약을 실시해 같은 달 코스닥에 상장할 예정이다.최석철 기자

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