UBS "콜스, 인플레·부양책 축소로 실적 악화 우려"…투자의견 '매도'
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7일(현지시간) CNBC에 다르면 UBS는 인플레이션과 미국 정부의 경기 부양책 축소로 소매업 전체가 타격을 입을 수 있으며 콜스의 수익도 크게 하락할 수 있다고 우려했다.
제이 솔 애널리스트는 "인플레이션으로 콜스에 대한 입장이 바뀌었다"며 "인플레이션과 재정 부양책 축소, 금리 인상 등이 시장 예상보다 더 크게 콜스의 매출과 이익을 압박할 것"이라고 전망했다.
그러면서 만약 펀더멘탈에 타격이 올 조짐이 보이면 바로 매도해야한다고 조언했다.
솔 애널리스트는 "거시적인 문제로 매출과 이익이 감소하면 지금 밸류에이션(실적 대비 주가 수준)이 낮더라도 큰 하락 압박을 받을 것"이라고 강조했다.
그러면서 목표주가를 66달러에서 38달러로 낮췄다. 이는 목요일 종가보다 22% 낮은 가격이다.
뉴욕=강영연 특파원 yykang@hankyung.com
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삼성전자가 지난해 사상 최대 매출을 올린 데는 반도체의 역할이 절대적이었다는 분석이다. 반도체가 영업이익의 60%를 차지했을 것이라는 추정도 나온다. 그간 D램 가격 하락을 점치며 ‘반도체에 겨울이 왔다’고 표현하던 일부 증권사의 분석을 무색하게 하는 실적이다. 이 결과 전체 매출이 반도체 호황기이던 2018년(243조7700억원)을 넘어섰다. 모바일 부문도 매출 100조원대를 회복했다. 올해 코로나19 오미크론 변이 등으로 비대면 수요가 이어지며 연간 매출 300조원을 돌파할 것이라는 낙관적 전망도 나온다. 반도체 영업이익만 29조원7일 증권업계에 따르면 삼성전자는 지난해 전체 영업이익 51조원 가운데 반도체에서만 29조원을 올린 것으로 추정된다. 한때 업계에선 주력 제품인 D램 가격 하락으로 어두운 실적 전망을 내놨다. 시장조사업체 D램익스체인지에 따르면 지난해 10월 PC용 D램 범용제품의 고정거래(기업 간 거래) 가격은 평균 3.71달러로 9월보다 9.51% 떨어졌다.그럼에도 반도체가 삼성전자의 역대 최대 실적을 견인할 수 있었던 것은 글로벌 기업들의 서버용 메모리칩에 대한 수요가 견조하게 이어졌기 때문이다. 시장조사업체들이 발표하는 D램 가격은 PC용 제품인데, 삼성전자의 메모리 반도체는 PC뿐 아니라 서버와 모바일 부문에도 비슷한 규모로 들어가고 있다. PC용 D램 가격이 떨어진다고 해도 구글과 아마존, 메타 등 글로벌 기업들은 서버 증설을 위한 메모리 반도체 구매를 오히려 늘리고 있다. 업계 관계자는 “삼성전자 반도체 실적을 가늠하기엔 PC용 반도체 가격의 대표성이 떨어진다”고 설명했다. 폴더블폰 흥행 돌풍 이어져삼성전자 모바일 사업을 담당하는 IM부문의 지난해 4분기 잠정 매출은 27조~28조원, 영업이익은 약 3조원으로 추정된다. 연간으로는 매출 108조원, 영업이익 약 14조원을 기록했을 것이란 분석이다. IM부문의 영업이익은 2014년(14조6000억원) 이후 가장 많은 수준이다.지난해 8월 출시한 갤럭시Z플립3, 갤럭시Z폴드3 등 3세대 폴더블폰이 1등 공신으로 꼽힌다. 디자인과 사용성, 내구성 등이 전작보다 크게 개선됐다는 평가를 받으며 MZ세대(밀레니얼+Z세대) 사이에서 선풍적인 인기를 끌었다. 삼성전자는 지난해 폴더블폰만 800만 대를 팔았다. 전년 판매량(200만 대)보다 4배 뛰었다.갤럭시A 시리즈의 신흥국 시장 판매 호조도 실적 개선에 한몫했다. 삼성전자는 작년 3분기 동남아시아 시장 점유율 23%를 기록하며 중국 오포를 제치고 1위 자리를 탈환했다. 베트남 시장 점유율은 49%에 이르렀다. 20만~60만원대 중저가 제품인 갤럭시A 시리즈가 많이 팔린 영향이 컸다. 비스포크 등 프리미엄 가전의 판매 호조세도 기록적인 실적을 내는 데 기여했다. “올해 실적도 양호”증권가에선 올해 실적도 긍정적으로 내다보고 있다. 도현우 NH투자증권 애널리스트는 “비대면 수요가 여전히 양호해 D램 가격 하락폭이 제한적일 것”이라며 “메모리 반도체 업체들의 보수적인 투자로 하반기에는 반도체 가격이 반등할 수 있을 것”이라고 말했다. 올해 연간 매출 전망도 기존 285조원에서 307조원가량으로 상향 조정했다.삼성전자가 올해 초 스마트폰 신제품을 집중 출시하는 것도 실적에 긍정적으로 작용할 것으로 예상된다. 삼성전자는 11일 북미, 유럽 등 시장에 갤럭시S21 FE를 출시한다. 이 제품은 플래그십(최상급) 기종인 갤럭시S21의 보급형 제품이다. 갤럭시S21과 성능은 비슷하면서 가격은 100달러 싸다.2월엔 플래그십 신제품 갤럭시S22가 출격한다. 갤럭시S22는 화면에 필기할 수 있는 S펜이 들어가고 카메라·배터리 등 성능이 향상될 것으로 예상된다. 스마트폰 업계 관계자는 “올해는 반도체 공급난이 완화되고 폴더블폰 시장 규모도 더 커질 것으로 예상된다”고 말했다. 삼성전자 주가는 이날 잠정실적 발표에 힘입어 전날보다 1.82% 상승한 7만8300원에 마감했다.박신영/서민준 기자 nyusos@hankyung.com
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'역대 최대 매출' LG전자, 월풀 꺾고 세계 가전 1위 등극 전망 [종합]
LG전자가 지난해 가전 사업 호조에 힘입어 역대 최대 규모이자 사상 최초로 연 매출 70조원을 훌쩍 넘겼다. LG전자는 연결기준 작년 한 해 매출이 74조7219억원으로 전년(2020년) 대비 28.7% 증가한 것으로 잠정 집계됐다고 7일 공시했다. 영업이익은 3조8677억원으로 1% 감소했다.영업익은 다소 줄었으나 연간 기준 매출 신기록을 썼다. LG전자는 "연간 매출액이 70조원을 넘은 건 이번이 처음"이라고 설명했다.지난해 4분기 매출 또한 20조원을 돌파하며 역대 분기 기준 최대치를 기록했다. LG전자의 4분기 매출액은 21조89억원으로 전년 동기(2020년 4분기) 대비 20.7% 늘었다. 다만 같은 기간 영업익은 6816억원으로 21% 줄었다.수익성 높은 신가전 위주 판매 전략이 LG전자의 매출 상승에 기여한 것으로 보인다. LG전자의 프리미엄 가전 제품 비중은 전체의 50%를 넘는 것으로 알려졌다.특히 생활가전과 TV 사업 호조가 실적을 이끌었을 것으로 풀이된다. 코로나19(신종 코로나바이러스 감염증) 이후 '집콕족'이 늘면서 식기세척기, 의류 관리기, 스타일러 등 신가전 수요가 증가한 게 실적에 긍정적 영향을 미쳤을 것이란 평가다. 라이벌 미국 '월풀' 제칠지 주목특히 글로벌 시장 생활가전 라이벌인 미국 월풀을 제치고 사상 처음으로 연간 글로벌 매출 1위로 올라설지가 업계의 관심사다.LG전자 HA(홈어플라이언스)사업부는 지난해 3분기까지 누적 매출 20조5841억원을 기록했다. 월풀은 같은 기간 매출 161억7000만 달러(약 18조9189억원)로, LG전자가 약 2조원 가량 앞섰다.업계는 같은해 4분기 LG전자가 6조4588억원, 월풀이 6조5717억원의 실적을 올려 월풀이 결국 LG전자와의 격차를 좁히지 못했을 것으로 관측하고 있다.LG전자 TV 사업은 유기발광다이오드(OLED·올레드) TV 판매 증가에 힘입어 LG전자의 실적을 이끄는 데 한 몫 했을 것이란 예측이다. 시장조사업체 옴디아에 따르면 올해 올레드 TV 시장은 총 800만대 규모에 이를 것으로 전망된다.LG전자는 전 세계 올레드 TV 시장 점유율의 60% 이상을 차지하는 선두업체다. 작년 3분기 기준 LG 올레드 TV 출하량은 89만9000대였다.LG전자는 올해 97인치와 42인치의 올레드TV 신제품을 출시, 라인업을 확대하는 등 공격적 마케팅에 돌입할 예정. 삼성전자가 올 1분기 퀀텀닷(QD)-올레드 TV 진출을 예고해 올레드TV 생태계는 더욱 확대될 것으로 예상된다.다만 지난해 LG전자는 자동차 전기장비(VS)사업 부문에선 흑자 달성에 실패했을 것으로 추정된다. LG전자 VS사업부문은 2016년부터 해마다 손실이 누적되고 있다.다만 업계는 반도체 공급난 완화와 글로벌 전기 자동차 시장 확대로 1분기에는 VS사업부문 흑자 전환도 가능할 것으로 점치고 있다. 미래에셋증권은 "LG전자는 올해 상반기 이후 차량용 반도체 공급난이 완화되며 VS 사업부 흑자전환이 기대된다"고 설명했다. 증권가 "LG전자, 2022년도 전망 밝아"증권가는 LG전자가 올해도 호실적을 기록할 것으로 전망하고 있다.미래에셋증권은 LG전자가 올해 연결 매출 76조3000억원, 영업익 5조1000억원을 달성할 것으로 예상했다. 미래에셋증권은 "글로벌 TV 시장 수요 둔화에도 액정표시장치(LCD) 패널 가격 하락과 올레드 TV 판매 확대를 통한 수익성 방어가 예상된다"고 했다.키움증권은 LG전자가 프리미엄 경쟁력에 기반해 내년 상반기까지 실적을 기대할 수 있을 것이라고 내다봤다.김지산 키움증권 연구원은 "가전은 미국의 교체 주기가 도래했다는 논리가 힘을 얻었다. "신가전 및 빌트인 제품군을 앞세워 미국과 유럽에서 점유율을 늘릴 것"이라며 "TV는 올레드 주도권을 유지하고자 하고, 자동차 부품은 생산 차질이라는 변수만 제거되면 분기 단위 흑자 전환을 시도할 것"이라고 전망했다.이날 발표된 잠정실적은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 의거한 예상치로, 연결기준 순이익과 사업본부별 실적은 이달 말 예정된 실적설명회를 통해 발표할 계획이다. 최수진 한경닷컴 기자 naive@hankyung.com
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LG전자, 작년 매출 '역대 최대' 74조7219억…"첫 70조 돌파" [상보]
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