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[MBY_LAB 금융 이야기] 2020년, 경제시장에 새로운 변곡의 시대가 도래 할 것인가?

안녕하세요! 새로운 컨텐츠 명으로 찾아온 정순용입니다. 이번 글에서는 ‘공포지수’ 로 잘 알려져 있는 VIX 지수에 대한 분석을 근거로 경제시장에 새로운 변곡에 대한 이야기를 다루어 보도록 하겠습니다. VIX지수(Volatility Index)는 S&P500지수 옵션 가격의 향후 30일 동안의 변동성에 대한 시장의 기대를 나타내는 지수를 뜻하며, 주식시장의 변동성이 커질 경우 증가하는 옵션 수요에 따라 상승하기 때문에 VIX 지수가 큰 폭으로 상승할 경우 반대 충격으로 오는 하락폭이 크기 때문에, ‘공포지수’라고 표현하기도 합니다. 위의 차트는 VIX 지수를 나타내고 있으며, 현재까지 저점을 형성했던 변곡 구간은 1993년, 2006년, 2017년으로 사이클 기간이 점점 줄어들고 있다는 것을 확인할 수 있습니다. 빅스 지수는 8.56포인트의 저점을 형성했던, 2017년 11월을 기점으로 큰 폭의 변등폭을 보여주었으며, 금일 (20.03.09) 잠시동안 55포인트를 웃도는 모습을 보여 주었습니다. 변곡 시기가 점점 짧아지고 있는 빅스 지수의 강세지표 (Stochastic)은 현재 대칭 삼각형 패턴 (Symetrical triangles) 을 형성하고 있습니다. 빅스 지수가 현재 추세를 유지 할 경우 1. 빅스 지수는 최대 110% 의 상승폭을 보여 주며, (근거 : 월봉상 장기 추세 저항선) 2. 강세지표는 (Stochastic) 저항선을 맞이하게 되며, 새로운 변곡을 맞이 할 것으로 판단됩니다. 정순용 한경닷컴 칼럼니스트

[Finports 금융 연구실] 누가 진짜 주인인가?

안녕하세요! 오늘은 한국은행에서 12월에 발행한 “통화신용정책보고서”에 기재된 내용 중 외국인 투자자들의 국내시장 투자 동향에 대한 글을 다루어 보겠습니다. 먼저, 외국인 투자자금 순유입이 주요 금융변수에 미치는 영향에 대해 알아보겠습니다. 한국은행의 보고에 따르면, 외국인 투자자금의 진입이 한국시장에 미치는 영향은 상당한 것으로 판단 되며, 우리나라와 주요 신흥시장국 간 GDP 성장률의 상관계수는 위기 전 0.06에...

[FinPorts 금융 연구실] 손실확률 0% 의 진실, DLF

국채는 안전 투자상품이 아니다. 이번 컬럼은 지난 8월 가장 뜨거웠던 이슈 중 하나인 독일 금리연계 상품 DLF에 대한 글이다. [DLF?] Derivative linked fund의 약자로 파생결합펀드라고도 부른다. 금융 감독원이 발표한 보도 자료에 따르면, 19년 8월 기준 210개의 펀드로 7,950억원 이라는  판매실적을 보여주었으며, 9월 25일 중도환매 및 만기에 따른 확정 손실금액은 669억원으로 해당 상품의 손실률은 무려 5...

[FinPorts 금융 연구실] 고(高) 유가 시대가 돌아올까?

가격 변동성의 간단한 요소 : 공급량과 수요량 최근 유명 연예인의 전역과 함께 등장한 ‘한정판’ 운동화는 원래의 출시가 보다 15배 이상 비싼 500~1,000만원에 거래 되고 있다. 이는 연예인이 커스텀 했다. 라는 ‘프리미엄’ 외에 수요량 대비 공급량의 부족으로 발매가 21만 원을 훨씬 웃도는 거래금액을 형성하고 있다. 이처럼 공급량과 수요량은 가격변동성에 가장 큰 영향을 끼치는 요소로 자리 잡...

[FinPorts 금융 연구실] 양적완화는 경제성장에 정말 도움이 될까?

안녕하세요! 정 순용 입니다. 이번 글은 앞서 예고한 [금융안정보고서]리뷰를 이어감에 앞서, 최근 대두되고 있는 연준(FED)의 단기채권 매입과 기준금리인하, 이에 따른 시장금리의 움직임 그리고 KOSPI에 대한 이야기를 먼저 나누어 보도록 하겠습니다. 파월의장, 단기매입 / 기준금리인하 지난 10월 8일 연준(FED)의 단기 채권매입 발표에 이어 30일 연준은 기준금리 추가인하 발표를 감행하였습니다. 이는 양적완화를 통한 단기 유동성 공급으로 해석할 수 있으며, 침체된 시장이 변동성을 갖을 수 있는 좋은 계기가 되었습니다. 하지만, 과연 단기채권 매입과 기준금리 인하가 시장에 긍정적 영향으로 자리잡을 수 있을까요? [분석] 위의 자료는 단기채권에 해당하는 10월만기 채권으로, 실제로 연준의 기준금리 인하 발표이후 주가는 큰폭으로 하락 하였으며, 이후 연준의 채권매입 발표를 통해 반등의 모습을 보여주었지만, 이내 또다른 하락의 움직임을 보여주고 있습니다. 기준금리 / 단기채권 과 나스닥 (NASDAQ)   그렇다면, 직접적인 영향을 받고 있을 나스닥(Nasdaq)은 어떠한 움직임을 보여주었을까요? 현재 나스닥은 기준금리 인하 발표와 함께 약 2.95%의 상승을 보여주었으며, 단기 채권 매입 발표이후 약 -0.13% 의 눌림목을 보여준 후 지속적인 상승세를 유지하고 있습니다. (검정색 실선 : 10월물 / 주황색 실선 : 나스닥) [결론 1] 기준금리 인하 ▼ = 시장금리 ▼ 시장금리 상승 ▲ = 나스닥 ▲ / 기준금리 하락 ▼ = 나스닥 ? 위의 로직을 통해 기준금리 인하는 단기적인 현재 시장에 큰 영향을 주고 있지 않음을 확인할 수 있으며, 직접적 영향에는 [시장금리]가 큰 역할을 하고

[FinPorts 금융 연구실] 2020년에는 금융시장에 파도가 몰아치지 않을까? (1/2)

안녕하세요! FinPorts MBY_lab 을 운영하고 있는 정 순용입니다. 오늘부터 여러분들에게 [FinPorts 금융 연구실] 이라는 제목으로 인사드리게 되었습니다. 그 첫번째 시간으로, 올해 6월 한은에서 발행한 [금융안정보고서] 를 소재로 20년 금융시장의 동향에 대한 이야기를 해볼까 합니다. 매년 한국은행은 주기적으로, 약 2회의 금융안정보고서를 발간합니다. 이 보고서는 우리나라의 분기 또는 반기별 금융동향에 대한 전반적인...