日 스코프 3 공시 의무화 임박…데이터 수집 방식 선택해야
[한경ESG] 글로벌 - 공급망 유가증권 보고서에서 ‘온실가스 총외부배출량(스코프 3)’을 의무적으로 공개해야 하는 날이 머지않았다. 스코프 3란 공급망에서 배출되는 온실가스를 의미한다. 배출량을 계산하고 감축 성과를 고객과 투자자 등 이해관계자에게 효과적으로 전달하려면 공급처의 배출량 데이터(1차 데이터)가 반드시 필요하다.2027년 3월 회계연도(2026년 4월 1일~2027년 3월 31일)부터 도쿄증권거래소 프라임 시장에 상장된 시가총액 3조 엔(약 29조3871억 원) 이상 기업 약 70개사는 스코프 3를 포함한 기후변화 관련 정보를 의무적으로 공개해야 할 것으로 예상된다. 2028년 3월 회계연도(2027년 4월 1일~2028년 3월 31일)에는 대상이 시가총액 1조 엔(약 9조7957억 원) 이상 기업 160~170개사로 확대될 것으로 보인다.공급망에 속한 기업까지 포함하면 영향을 받는 기업 수는 더욱 늘어날 전망이다. 빠르면 2026년부터 데이터가 요구되면서 기업들은 준비를 서두르고 있다. 2025년 1월에는 배출량 계산 방법을 배우기 위한 세미나가 열렸으며, 많은 기업이 참석했다.제품·조직 기반 중 선택해야세미나에서 주목받은 것은 2가지 계산 방법을 어떻게 구분할 것인가였다. 스코프 3에는 ‘제품 기반 계산’과 ‘조직 기반 계산’이라는 두 방법론이 있다. 제품 기반 계산은 특정 제품을 대상으로 배출량 데이터를 산출하는 방식으로 제품의 전과정평가(LCA)를 통해 주요 단계별 배출량을 합산한다. 이는 흔히 ‘탄소발자국(CFP)’과 유사하며 부품 목록 및 생산설비 데이터를 활용해 측정한다. 이 방식은 계산 결과의 정확성이 높아 데이터 신뢰성이 뛰어나며 배출 감축목표 설정 및 진행 상황을
[한경ESG] 러닝 - 플라스틱 제로, 그린 비즈니스 ② 워커힐 호텔앤리조트 × 아임에코호텔과 생수 브랜드의 협업은 익숙하지만, 플라스틱 감축과 자원순환을 목표로 하는 사례는 드물다. 워커힐 호텔앤리조트가 친환경 생수 브랜드 ‘아임에코’를 제조하는 산수음료와 손잡았다. 호텔은 매일 고객에게 수천 병의 생수를 제공하는 만큼 플라스틱 폐기물 문제 해결이 필수적이다. 이에 두 기업은 친환경 바이오페트 생수를 도입하고, 호텔 내에서 사용된 생수병을 직접 수거해 재활용하는 ‘자원순환 모델’을 구축했다.생수, ESG 우산으로 재탄생워커힐은 2021년 9월부터 객실에 아임에코의 바이오페트 생수 제품 ‘깨끗한샘’을 제공하고 있다. 아임에코에 따르면, 이 제품은 사탕수수에서 추출한 바이오플라스틱으로 제작한 친환경 용기를 사용해 기존 생수 용기보다 탄소배출량을 28% 줄였으며, 100% 재활용 가능하다. 이에 아임에코는 호텔에서 사용된 생수병을 수거해 업사이클링 제품으로 재탄생시키는 ‘클로징 더 루프’ 캠페인을 진행하고 있다.우선 워커힐에서 생수병을 수거한 뒤 재활용 공정을 거쳐 원단으로 제작한다. 이를 활용해 호텔 내 대여용 장우산과 ESG(환경·사회·지배구조) 3단 우산을 만들어 다시 워커힐에 공급한다. 아임에코가 납품한 생수 제품이 사용 후 다시 회수·업사이클링되어 호텔에서 재사용되는 구조다.아임에코가 워커힐과 협력하는 과정은 쉽지 않았다. 이러한 시스템을 구축하기까지 적지 않은 시행착오가 있었기 때문. 김태원 산수음료 마케팅본부장은 “클로징 더 루프 캠페인을 구축하는 과정에서 호텔 객실팀을 설득
[한경ESG] ESG Now친환경 기술을 앞세운 K-조선이 ‘조 단위’ 수주 행진을 이어가고 있다. 한화오션은 글로벌 해운사인 에버그린으로부터 LNG 이중연료 추진 초대형 컨테이너선 6척을 수주했다고 3월 17일 밝혔다. 계약금은 총 2조3286억 원이다. 삼성중공업은 올해 정기주주총회를 통해 ‘24시간 운영 가능한 미래형 조선소’ 구축에 대한 비전을 밝힌 가운데 암모니아 연료 기반 차세대 파워팩 개발을 위한 글로벌 협약을 체결하며 기술 중심의 100년 기업 도약을 선언했다.해운업계에 따르면 한화오션이 최근 수주한 LNG 이중연료 추진 초대형 컨테이너선은 길이 400m, 너비 61.5m 규모로 2만4000개의 컨테이너를 한꺼번에 운송할 수 있는 선박이다. 발주처는 대만의 세계적 해운사 에버그린이다.한화오션, 초대형 LNG 이중연료선 6척 수주해당 선박에는 LNG 이중연료 추진 엔진과 함께 축발전기모터시스템(SGM), 공기윤활시스템(ALS) 등 한화오션이 자랑하는 최신 친환경 기술이 대거 적용된다. LNG 추진은 환경규제를 충족하면서 연료 효율성을 극대화할 수 있어 업계의 도입이 빠르게 확산되고 있다. 에버그린이 LNG 이중연료 선박을 선택한 것도 이러한 전략적 판단에 따른 것이다.에버그린은 200척 이상 선대를 운영하는 세계 최대 컨테이너 해운사 중 하나다. 한화그룹 편입 이후 영업력을 강화해온 한화오션(舊 대우조선해양)은 이번 계약을 통해 에버그린과 첫 협력을 성사시키며 신규 고객을 확보하는 데 성공했다. 에버그린은 향후에도 신조 선박 발주 계획을 가지고 있으며, 한화오션은 이번 첫 계약을 시작으로 장기적 비즈니스 관계를 구축해나간다는 전략이다.이번 수주는 한국 조선업계 전체에도
밸류업의 핵심이 '지배구조 개혁'인 이유
[한경ESG] 러닝 - ESG와 밸류업 ⑥ 워런 버핏은 버크셔 해서웨이가 인수한 60여 개 기업의 CEO를 교체했지만, 공개 캠페인이나 주주제안, 위임장 대결 없이 이를 이뤄냈다. 그의 방식은 ‘친근하면서도 간섭하지 않는 소유권 행사’로, 지배구조가 우수한 기업에 투자한 뒤 간접적으로 변화를 유도하는 전략으로 평가된다. 버핏의 이러한 접근 방식은 주주행동주의가 확산하는 한국 자본시장에도 시사점을 던진다. 기업의 장기적 가치 제고를 위해서는 단기적 개입을 넘어 지배구조 개선을 촉진할 수 있는 자본시장 구조가 뒷받침돼야 하기 때문이다.한국과 일본은 국제적 주주행동주의자의 주요 타깃이 되고 있다. 글로벌 투자은행 바클레이즈에 따르면, 2024년 전 세계적으로 243건의 주주행동주의 캠페인이 벌어졌으며, 이 중 미국이 115건으로 가장 큰 비중을 차지했다. 아시아·태평양 지역에서는 66건이 보고됐는데, 이는 유럽(48건)보다 높은 수치다. 특히 아시아·태평양 지역에서 주주행동주의 사례는 2015년 13건에서 10년 만에 5배 가까이 증가했다.딜리전트 마켓 인텔리전스(DMI)에 따르면, 2024년 전 세계적으로 주주행동주의의 타깃이 된 기업은 총 1028개에 달했으며, 이 중 미국이 58%를 차지했다. 일본과 한국은 이 증가세를 주도하고 있으며, 한국의 주주행동주의 타깃 기업 수는 최근 3년간 평균 34.7% 증가해 일본(13.7%)보다 빠르게 늘고 있다.한·일로 몰리는 행동주의 투자자들한국과 일본 기업이 행동주의 투자자의 주요 타깃이 되는 이유는 여러 가지가 있다. 우선, 많은 기업이 장부가 이하로 거래되거나 과도한 현금을 보유하는 등 기업가치 대비 저평가된 ‘가치 격차&rsqu
[한경ESG] ESG 정보 공시 Q&A 20회Q. 자본시장이 변화하고 있습니다. ESG 공시 측면에서는 어떤 변화에 주목해야 하나요.한국 자본시장은 주주자본주의로의 본격적인 전환점을 지나고 있습니다. 2024년 ‘밸류업’이 화두로 떠오른 이후 한국 증시는 기대와 우려 속에 출렁이고 있습니다. 일각에서는 밸류업이 성공하면 증시가 회복되고, 실패하면 부진할 것이라는 시각도 존재합니다. 하지만 이러한 인식은 ESG 공시 확대와 맞물려 진행되는 자본시장의 근본적 변화를 간과한 것입니다. 기업 ESG 공시 담당자라면 다음 3가지 근본적 변화에 주목해야 합니다.첫 번째는 투자자가 주도하는 사회적 변화입니다. 가장 적극적인 투자자의 형태는 ‘주주행동주의’입니다. 2023년 SM 사태와 5대 금융지주에 대한 주주제안은 한국의 행동주의에 큰 전환점을 가져왔습니다. 이후 개인투자자의 주주 연대가 크게 확장되면서 주주 권익을 찾기 위한 사회적 운동이 자리를 잡아가는 모습입니다. 앞으로도 주주총회마다 주주들은 수익 배분과 기업의 투명한 의사결정을 강하게 요구할 것입니다.두 번째는 정부가 주도하는 제도적 변화입니다. 과거에 비해 정부가 더 적극적으로 나서는 이유는 무역수지 적자와 국민연금 고갈 우려를 해소해야 하기 때문입니다. 이는 자본시장을 통한 외국인 투자 유치로 외환시장을 안정시키고, 기업으로부터 주주환원을 유도해 운용 수익률을 높임으로써 달성할 수 있습니다. 최근 정부는 세계국채지수(WGBI) 편입에 이어 주식시장에서도 모건스탠리 캐피털 인터내셔널(MSCI) 선진지수 편입을 목표로 하고 있습니다. 이를 위해서는 주주가치 증대와 투자자 보호가 반드시 필요한
[한경ESG] 리딩 기업의 미래 전략 - 예금보험공사 문형욱 예금보험공사 상임이사예금보험공사가 올해부터 예금보험료 산정에 ESG(환경·사회·지배구조) 요소를 반영한다. 기후 리스크 관리 수준에 따라 보험료를 차등 적용하기 위해 보험료율 제도를 개편한 것이다. 이번 제도 개편은 금융시장이 ESG 대응을 위한 구체적·제도적 기반을 갖추는 출발점이라는 평가를 받고 있다. 특히 환경 부문에서는 금융회사 이사회의 기후 리스크 관리 여부, 중장기 로드맵 수립 여부, 스트레스 테스트 이행 여부 등을 평가하는 방식이 국내 금융시장의 ESG 경영 확산을 위한 촉매제가 될 것으로 보인다.문형욱 예금보험공사 상임이사는 〈한경ESG〉와의 인터뷰에서 ESG를 예금보험료 산정에 반영하는 것은 “단순한 제도 개선이 아니라, 미래 잠재 리스크에 대한 선제적 관리와 금융 안정성 강화를 위해 필수적이기 때문”이라고 설명했다. 제도 개편을 주도한 문 이사는 “예금보험공사는 기후 위기를 금융시스템 전체 위협으로 인식하고, 대형 금융회사를 중심으로 기후 리스크 대응 체계를 마련해 보험사고를 미연에 방지하는 등 금융 안정 기구로서의 공적 역할을 충실히 수행해야 한다”고 강조했다. 다음은 문 이사와의 일문일답.- 최근 예금보험료율 산정에 ESG 요소를 일부 반영하셨습니다.“예금보험공사는 3월 20일 예금보험위원회 의결을 통해 차등 보험료율 제도를 개선했습니다. 등급 간 차등 폭과 평가 등급 수를 확대해 기존 5등급에서 7등급으로 늘렸습니다. 또 ESG 관련 항목을 가점 요소로 새롭게 반영해 금융회사의 미래 위험 대응 노력을 평가하고자 했습니다. 이 외에도 최근 이
[한경ESG] ESG Now - 최강 ESG팀 - 풀무원 ESG경영팀풀무원의 ESG(환경·사회·지배구조) 경영은 ‘내재화’에 방점이 찍혀 있다. “ESG는 단지 평가 대응이 아니라 기업경영의 본질로 작동해야 한다.” 김현수 풀무원 ESG경영팀 팀장은 인터뷰 내내 ‘내재화’라는 단어를 반복하며 이같이 강조했다.ESG는 외부 평가를 위한 일회성 대응이 아닌 기업의 전략과 조직문화, 업무 시스템 전반에 자연스럽게 스며들어야 지속가능한 성과 창출이 가능하다는 설명이다. 이러한 철학은 풀무원이 국내 식품업계 최초로 구축한 넷제로 시스템, 공급망 ESG 협력 생태계, 고객 관리 중심의 중대성 평가 등 최근 행보 전반에 일관되게 드러나 있다.식품업계 최대 이슈는 기후변화풀무원이 ESG 경영의 내재화를 통해 주력으로 대응하고 있는 핵심 현안은 기후변화다. 김 팀장은 “기후변화는 더 이상 논의의 대상이 아니라 실제 경영환경에 직접 영향을 미치는 요인”이라며 “기온이 1~2℃만 변해도 원산지가 바뀌고, 이는 곧 글로벌 공급망 전반에 영향을 미친다”고 설명했다.특히 유럽연합(EU)의 ‘산림전용방지법(EUDR)’처럼 식품 원재료 생산지부터 유통까지 이력을 추적하는 글로벌 규제가 강화되면서, 대두 등 주요 원재료를 사용하는 국내 식품 기업도 이에 대응할 수밖에 없는 상황이다. 풀무원은 이러한 흐름에 선제적으로 대응하기 위해 8종 원재료의 기후 및 물리적 리스크를 모니터링하는 등 원산지 지속가능성 관리를 강화하고 있다.식품산업 특성상 다수의 협력사를 보유한 풀무원은 공급망 ESG 관리에도 집중하고 있다. 특히 협력사 상당수가 영세한 구조인 현실에서 ESG 요구사
트럼프 행정부, 환경규제 대대적 철폐 추진
[한경ESG] 글로벌 - 규제도널드 트럼프 행정부가 미국 역사상 최대 규모의 규제 완화 조치로 평가되는 환경규제 개편을 추진한다. 미국 환경보호청(EPA)은 3월 12일(현지 시간) 화학 공장의 안전 기준 및 전력 부문의 오염 규제를 포함해 오바마·바이든 행정부 시절 도입한 12개 이상 규제를 공식적으로 재검토할 것이라고 발표했다.이번 조치는 트럼프 대통령이 공약한 미국 에너지 개발 가속화 계획의 일환이다. EPA는 이를 ‘역사적 조치’로 평가하며 “미국 가정에 수조 달러에 달하는 규제 비용과 숨은 세금을 철폐하는 효과를 가져올 것”이라고 강조했다. 이와 관련해 리 젤딘 EPA 국장은 “우리는 기후변화 신념의 핵심을 정면으로 겨냥해 미국 가정의 생활비를 낮추고, 미국 에너지를 활성화하며 자동차 산업 일자리를 다시 미국으로 가져오는 등 다양한 목표를 실현할 것”이라고 밝혔다.젤딘 국장의 이번 발표는 앞으로 수년간 진행될 대규모 규제 개편 절차의 시작을 의미한다. 개편이 본격적으로 시행되기까지는 환경단체의 강력한 법적 대응이 예상된다. 환경보호 단체는 이번 조치가 미국 국민의 건강과 경제적 안정성을 위협할 것이라고 경고한다. 천연자원보호협의회(NRDC) 재키 웡 수석 부사장은 “자동차, 발전소, 석유업계의 오염 규제를 철폐하거나 약화하는 것은 전기요금 상승, 천식 및 심장마비 증가, 식수 내 유해 물질 증가, 그리고 극단적 기후 현상의 빈도 증가로 이어질 것”을 우려했다.위해성 판정 철폐 시도이번 계획에서 가장 중요한 사안 중 하나는 2009년 EPA가 발표한 ‘위해성 판정(endangerment finding)’이다. 해당 판정은 온실가스가 공중보건과
애플에서 넷플릭스까지…AI 리스크 공시 요구 급증
[한경ESG] 글로벌 - AI인공지능(AI) 보급과 함께 기업의 인권침해, 고용 차별, 기밀정보 유출 등 다양한 문제가 드러나고 있다. 이런 상황에서 AI를 활용해 기업가치를 높이는 동시에 발생하는 리스크를 적절히 관리하는 AI 지배구조에 투자자의 관심이 집중되고 있다. 이는 AI 리스크가 기업의 지속적인 성장에 간과할 수 없는 요소가 되었기 때문이다.2024년 12월 미국 마이크로소프트(MS)의 연차 주주총회에서 ‘윤리적 AI 데이터 조달과 이용에 관한 보고서’를 요구하는 주주제안이 제출됐다. 투표 결과 부결되었지만, 6건의 주주제안 중 가장 높은 36.2%의 지지를 얻었다. 이 제안은 보수 성향의 싱크탱크인 전미법률정책센터(NLPC)에서 제출했다. AI 시스템 개발에는 대량의 데이터가 필요한데, 이를 수집하는 과정에서 개인정보가 비윤리적으로 유출되어 인권을 위협하거나 기밀성이 높은 비즈니스 정보가 불법적으로 사용될 우려가 있다는 것이다.NLPC는 2025년 1월 미국 애플을 대상으로 동일한 주주제안을 냈다. 애플은 지난 2월 25일 개최된 연차 주주총회에 앞서 투표를 위임한 주주에게 반대표를 행사할 것을 촉구하는 장문의 성명을 발표했다. 애플은 자사가 개인정보 보호에 대한 실적을 보유하고 있으며, 필요한 정보는 이미 공개되었기에 새로운 보고서는 불필요하다고 주장했다. 투표 결과 NLPC의 제안은 부결됐다.AI 관련 일부 주주제안 폭발적 증가미국에서 AI 관련 주주제안이 증가하고 있다. 2024년에는 최소 12개 기업에 제안이 제출되었으며, 이는 전년 대비 3배 급증한 수치다. 이 중 넷플릭스에 AI 이용 및 윤리 가이드라인 공개를 요구하는 주주제안은 43.3%의 찬성표를 얻었다. 이는 가결에 필요한
[한경ESG] 이슈국내 ESG(환경·사회·지배구조) 공시 제도 마련이 사실상 멈춰 섰다. 금융위원회가 지난해부터 수차례 ‘공시 로드맵 발표’를 예고했지만, 기한은 번번이 미뤄졌다. ESG 공시 로드맵 발표를 2026년 이후로 연기한 뒤로는 세부 일정조차 제시하지 못하는 상황이다.반면 일본·중국·싱가포르 등 주요국은 공시 일정과 기준을 속속 내놓으며 제도화를 가속화하고 있어, 국내 기업의 규제 대응 불확실성은 점점 커지고 있다. 국내 대기업의 ESG 담당 임원은 “사실상 정부가 손을 놓은 상태로 보인다”며 “국내 제도보다 유럽, 미국 등 해외 규제에 선제적으로 대응해야 할 판”이라고 토로했다.미뤄진 약속, 반복되는 ‘로드맵 예고’정부의 첫 공언은 2023년 5월이었다. 김소영 금융위원회 부위원장은 같은 해 3분기 안에 ESG 공시 의무화 로드맵을 발표하겠다고 밝혔다. 당시 계획은 2025년부터 자산 2조 원 이상 코스피 상장사를 시작으로, 2030년까지 의무 대상을 단계적으로 확대하는 것이었다.당시 김 부위원장은 국내 기업에 적용될 ESG 공시 기준으로, 초기에는 거래소 공시 체계 아래 국제적 공감대가 형성된 기후 분야를 중심으로 공시 기준을 마련하겠다고 밝혔다. 또 ESG 공시 정보의 신뢰성 확보를 위해 독립 기관의 검증을 의무화하는 방안을 검토하고, 검증기관에 대한 규율 체계를 마련하겠다고 했다.하지만 이 계획은 몇 달 만에 변경됐다. 같은 해 10월, 김 부위원장은 “ESG 공시가 장기적으로는 기업의 지속가능한 성장과 기술혁신의 디딤돌이 될 수 있지만, 단기적으로는 기업경영에 부담이 될 수 있다는 우려가 제기된다”며 “국내 ESG 공
한경ESG Vol.46 - 2025년 04월호이슈 글로벌 ESG 뉴스 브리핑금융위, ESG 공시 손 놓았나…국내 기업은 눈치 게임 동맥경화 걸린 국가 전력망…정책 난제 '첩첩산중'[ESG 용어 1분 해설] 회복력[정보 공시 Q&A] ESG 공시에서 주목할 자본시장 3대 변화는커버 스토리글로벌 공급망 미로 찾기공급망 새판 짜기, 국내 기업 잰걸음공급망 규제 본격화...‘자동차·반도체·배터리’ 직격탄글로벌 공급망 규제, 기업의 대응 전략은"공급망 다변화 시급...장기적으로 ESG 리스크 관리해야"스페셜 리포트"ESG 자율경영 중요...건강한 산업 생태계 마련돼야"[연중기획①]해상풍력 특별법 통과...산업생태계 변화는한국, 해상풍력 활성화를 위한 남은 과제는[케이스 스터디] 하나금융, 지속가능금융 프레임워크 구축리더문형욱 예금보험공사 상임이사"기후 리스크, 보험료에 반영...미래 잠재적 위험에 대응"이종오 한국사회책임투자포럼 사무국장“과장과 침묵 사이, 그린허싱의 해악은”글로벌트럼프 행정부, 환경규제 대대적 철폐 추진 애플에서 넷플릭스까지…AI 리스크 공시 요구 급증재생에너지 비율 높은 독일, 전력 시스템 취약점 노출日 스코프 3 공시 의무화 임박…데이터 수집 방식 선택해야투자자, 스웨덴 풍력발전에서 '가혹한 교훈'을 얻다미국·캐나다, '관세' 이어 '에너지'로 갈등 확산? 투자[투자 트렌드] 태양광 관련주에 볕 드나…美 태양광 설치 역대 최대[ESG 핫 종목] LG전자, '양자컴퓨터'로 미래가치 끌어올린다[돈 되는 ESG ETF] 고성장 산업, 주주환원보다 자본투자 주목해야[밸류업 리포트] 에
재생에너지 비율 높은 독일, 전력 시스템 취약점 노출
[한경ESG] 글로벌 - 독일 2024년 12월 12일 오후 5시, 독일 전력 선물거래 시장에 이변이 일어났다. 전력 도매가격이 일시적으로 급등해 1MWh당 936유로(약 148만 원)에 달한 것. 이는 2024년 전력 도매시장 평균가격(80유로)의 약 12배다. 가격 급등은 같은 해 11월 6일에도 발생해 1MWh당 820유로까지 치솟았다. 다만 전력 수급이 급박해 전력 계통이 불안정해지거나 정전이 발생하는 등의 사태는 일어나지 않았다.햇빛과 바람이 약한 날엔 취약가격 급등 원인은 기후였다. 독일 전역에서 바람이 잔잔하고 두꺼운 구름이 햇빛(태양광)을 차단하는 둥켈플라우테(Dunkelflaute) 현상이 발생했다. 이로 인해 풍력·태양광 발전설비의 발전량이 전력 수요를 충족하지 못하면서 가격이 급등했다. 또 12월에는 맹추위에 일출이 늦는 데다 일몰이 빨라 전력 소비량이 증가하는 것도 한 요인이다.둥켈플라우테는 주로 겨울에 발생한다. 독일 기상·기후연구센터에 따르면 둥켈플라우테는 매년 평균 2회 발생하며 며칠간 지속된다. 과거에는 8일간 지속된 사례도 있었다. 독일 전력 대기업 EnBW는 “둥켈플라우테는 독일 전력 시스템의 큰 시련”이라고 언급했다. 2024년 독일 국내 전력 소비량 중 재생가능에너지가 차지하는 비율이 역대 최고인 55.4%에 달했기 때문이다(발전량 기준 재생에너지 비율은 58.4%).독일 정부는 2030년까지 전력 소비량 중 재생에너지가 차지하는 비율을 80%로 끌어올릴 계획이다. 이에 따라 독일 전력 시스템이 날씨에 좌우되는 정도가 더욱 커질 전망이다. 일부 미디어는 이번 가격 급등을 “바람이 멈추면 정전이 되나” 등 자극적인 제목으로 보도했다. 그러나 전력업계는 크게 동요하지 않
[한경ESG] ESG 용어 1분 해설한마디로 말하면회복력(resilience)은 사회·경제·환경 시스템이 기후변화, 경제위기, 자연재해 등 외부 충격을 흡수하면서 본래 구조와 기능을 유지하고 변화에 적응하는 능력을 의미합니다. 회복력을 갖춘 기업은 경기침체, 공급망 단절, 팬데믹 위기 등 외부 충격을 완화하면서 지속가능경영을 추진할 수 있습니다.주목받는 배경기후변화가 심화되고 글로벌 공급망이 불안정해지면서 회복력 구축이 필수 요소로 떠오르고 있습니다. 유럽의 폭염, 북미 지역의 대형 산불, 지정학적 불안정성으로 인한 공급망 위기는 회복력의 중요성을 더욱 부각시키고 있습니다. 이에 따라 기업들은 회복력을 강화하기 위한 대응 전략을 마련하고 있으며, 금융권에서도 투자 대상 기업을 평가할 때 회복력을 반영하기 시작했습니다.최근 동향유럽연합(EU)과 국제지속가능성기준위원회(ISSB)는 기업이 회복력에 대한 질적·양적 평가를 수행하고 이를 공시할 것을 요구합니다. 스탠다드차타드 등 일부 은행은 ESG(환경·사회·지배구조) 대신 ‘회복력’이라는 용어를 적극적으로 사용하고 있습니다. 일각에서는 ESG를 대체할 용어로 회복력이 떠오를 것으로 전망합니다.이승균 기자 csr@hankyung.com
![[ESG 용어 1분 해설] 회복력](https://img.hankyung.com/photo/202503/01.39813326.3.jpg)
[한경ESG] 글로벌 브리핑[정책]EU, ESG 규제 완화에 최소 1년 소요 전망유럽연합(EU)의 기업 ESG(환경·사회·지배구조) 규제 완화 조치가 시행되기까지 최소 1년 이상 걸릴 것으로 예상된다. 다수당인 유럽국민당(EPP)이 주도해 규제 개정안을 마련했으나, 사회민주당(S&D)이 이에 반대하기 때문이다. EPP는 의회 과반수를 확보하기 위해 다른 정당과 협력해야 한다. 기업 부담 완화에 찬성하는 우르줄라 폰데어라이엔 EU 집행위원장이 어느 정당과 규합하느냐에 따라 규제 완화 속도가 결정될 것으로 보인다.EU 집행위원회가 2월 26일에 발표한 규제 개정안 ‘옴니버스 패키지’는 기업지속가능성 보고지침(CSRD) 및 기업지속가능성 실사지침(CSDDD) 등 주요 규제를 간소화하고 적용 일정을 연기하는 내용을 담고 있다. 이 개정안은 이후 유럽의회와 유럽이사회의 승인을 받아야 한다. 해당 개정안이 시행되면 CSRD 적용 대상 기업의 80%가 규제에서 제외되며, 공시의무도 2028년까지 연기될 예정이다.트럼프, 환경규제 대대적 철폐 선언트럼프 행정부가 오바마·바이든 시대의 환경규제를 대거 철폐하는 ‘강경 조치’를 발표했다. 지난 3월 13일 블룸버그에 따르면, 미국 환경보호청(EPA)은 화학 공장 안전 규정, 발전소 오염 규제 등 10여 가지 주요 규제를 재검토하겠다고 3월 12일 밝혔다. 리 젤딘 EPA 국장은 “미국 가정의 생활비를 낮추고 자동차 산업 일자리를 되찾는 등의 목적으로 기후변화 신념에 비수를 꽂고 있다”고 강경 발언했다.또 트럼프 행정부는 환경규제를 대거 완화하면서 석탄발전소의 미세먼지 및 온실가스배출 규제를 완화할 계획이다. 로이터 통신에 따르면, 기존 석탄
[한경ESG] 주요 ESG 콘퍼런스 및 포럼 4월 15일트럼프 시대, 글로벌 통상과 생존 전략오는 4월 15일 서울 중구 한국경제신문 사옥에서 ‘트럼프 시대, 글로벌 통상과 생존 전략’을 주제로 한 〈한경ESG〉 ESG 심화 워크숍이 법무법인 태평양 공동 주관으로 개최된다. 최병일 태평양 통상전략혁신허브 원장, 이윤남 태평양 ESG센터장 등 태평양 소속 ESG, 통상, 규제 전문가들이 대거 참여해 트럼프 시대의 통상 규제를 ESG 경영 측면에서 현명하게 풀어나갈 방법을 모색한다.4월 16일거버넌스 선진화가 만드는 기업의 미래 세미나삼일PwC 거버넌스센터가 ‘거버넌스 선진화가 만드는 기업의 미래’를 주제로 오는 4월 16일 서울 용산구 아모레퍼시픽그룹 본사에서 세미나를 개최한다. 이번 세미나에서는 올해 내부통제 제도의 변화, 감사위원회 지원 조직의 실효성과 독립성 개선 방안 등을 점검한다. 정재규 한국ESG기준원 ESG정보분석센터장이 ‘지정감사 유예제도 활용 방안’을 주제로 강연한다.4월 22일~25일2025 ESG 지속가능패키징 페어오는 4월 22일부터 25일까지 고양시 일산서구 킨텍스 제1전시장에서 2025 ESG 지속가능패키징 페어가 개최된다. 친환경, 플라스틱 패키징, 재활용, 스마트 패키징 기술 기업이 대거 참석한다. 이 가운데 산업통상자원부 주최, 한국생산기술연구원 주관으로 대한민국 패키징 대전 시상식이 22일에 열린다.4월 28~30일제10차 아워오션 콘퍼런스오는 4월 28일부터 30일까지 부산 벡스코에서 ‘우리의 해양, 우리의 행동 그리고 해양 디지털’을 주제로 제10차 아워오션 콘퍼런스가 개최된다. 아워오션 콘퍼런스는 전 세계 정상 및 각료급 정부 대표단과 글로벌 NGO
탄소세(carbon tax)가 무역 전쟁의 뇌관이 되는 분위기다. 관세화된 탄소세가 본격적으로 국경을 넘기 시작했기 때문이다. 유럽연합(EU)은 올해 12월 31일 탄소국경조정제도(CBAM) 전환 기간을 종료하고 내년 1월부터 역외 국가에 간접적으로 탄소세를 부과할 예정이다. 다만 속도 조절 가능성은 열려 있다. EU 집행위원회는 CBAM에 따른 탄소세 부과를 1년 연기하는 방안을 검토 중이다.미국은 EU에 대응해 청정경쟁법과 외국오염관세법(FPFA) 등의 도입을 고려하고 있다. 미국과 유럽뿐 아니라 다른 국가도 각국의 사회·경제적 여건을 고려해 탄소세를 마련하고 있다. 세계은행에 따르면 지난달 13일 기준 탄소세를 도입한 국가 또는 지역은 39곳이며, 배출권거래제(ETS)를 시행하는 국가 또는 지역은 한국을 포함해 36곳이다. 유럽은 각 경제권의 배출권거래제를 활용해 탄소세를 산정한다. 이에 따라 다른 국가도 시장가격(배출권거래제)이나 탄소집약도를 기준으로 탄소세를 부과하는 방안을 검토하고 있다.이 중 CBAM은 수입업자에게 탄소세 납부 의무를 부여한다. 사실상 수입 관세와 비슷한 구조다. 이로 인해 분쟁이 발생하고 있다. 무역 대상국의 산업 경쟁력을 떨어트릴 가능성이 크기 때문이다. 미국이 중국과 유럽 등 주요 국가를 견제하기 위해 FPFA 도입을 검토하는 것도 이런 맥락에서다. 이와 관련해 캐서린 볼프람 미국 매사추세츠공대(MIT) 교수는 “EU의 CBAM은 미국을 포함한 각국이 자체적으로 탄소가격을 설정하도록 유도하고 있다”고 평가했다. ◇ 美도 탄소세 도입 가능성미국 정부도 탄소세 도입에 적극적이다. 민주당은 탄소세에 해당하는 청정경쟁법을, 공화당은 FPFA를 발의한 바 있다.
자본 재배치·리스크 관리의 열쇠 ‘ESG’
[한경ESG] 러닝 - ESG와 밸류업 ⑤ 최근 ‘자본의 배치’ 또는 ‘자본 배치’라는 용어가 자주 들린다. 이는 밸류업, 정확히는 밸류업 공시 때문이다. 기업들은 밸류업 공시에 배당이나 자사주 매입 같은 주주환원 계획을 주로 담는다. 그러나 거버넌스 및 재무 전문가들은 주주환원 계획만으로는 부족하며, 자본 배치에 대한 구체적 입장도 밝혀야 한다고 지적한다.자본 배치(capital deployment)는 기업이 재무적 자원을 배분하는 방법을 의미한다. 그 목적은 성장을 창출하고, 효율성을 개선하며, 주주 가치를 극대화하는 데 있다. 자본 배치에는 고정자산 투자, 연구개발(R&D), 인수합병, 운전자본 투자뿐 아니라 주주에 대한 자본 환원도 포함된다. 즉 회사가 배당과 자사주 매입을 통해 주주에게 환원하는 것도 자본 배치이며, 재투자를 위해 자금을 유보하는 것 역시 자본 배치의 일환이다.자본 배치에는 기준이 필요한데, 가장 일반적 기준이 요구수익률이다. 요구수익률은 투자 결정을 내리는 데 일종의 ‘허들’ 역할을 한다. 예를 들어 기대수익률이 요구수익률을 초과하는 프로젝트에만 투자하고 그렇지 않은 경우 주주환원을 늘리는 방식이다. 결국 우수한 밸류업 공시는 중장기적 재무구조에 대한 청사진을 제시하고, 해당 산업에서 중요하게 여기는 지표나 투자자에게 설명해야 할 내용을 포함해야 한다. 따라서 자기자본비용(COE)을 기준으로 자본 배치 계획을 설명하고, 그 안에 주주환원 계획까지 포함해야 한다.밸류업, ROE가 전부가 아니다밸류업 프로그램은 종종 주가순자산비율(PBR)을 높이는 것으로 이해된다. 이는 금융위원회의 밸류업 관련 보도 자료에도 드러난다(낮은
[한경ESG] 이슈 - 회피 배출량국제적으로 제품의 환경규제가 강화되면서 회피 배출량(avoided emissions) 개념이 재조명받고 있다. 회피 배출량은 특정 기술 또는 제품이 기존 대비 온실가스를 얼마나 감축할 수 있는지를 정량적으로 평가하는 것을 의미한다. 테슬라, SK이노베이션, 지멘스, 제너럴 일렉트릭(GE) 등 기업은 회피 배출량 개념을 활용해 자사의 저탄소 경쟁력을 강조하고 있다.특히 회피 배출량 산정 시 비교 전과정평가(LCA) 원칙을 적용하면 단계별 환경부하를 고려할 뿐 아니라 탄소배출 외 환경적 측면도 반영할 수 있다. 또 기존에 구축된 LCA 인프라를 활용함으로써 측정된 배출량 간 비교가능성을 높일 수 있다.회피 배출량은 기업 또는 조직의 경계 내 온실가스배출량인 스코프 1·2, 경계 밖 온실가스배출량인 스코프 3(총외부배출량)와 명확히 구분되는 개념이다. 초기에는 ‘스코프 4’ 또는 ‘탄소 손자국(carbon handprint)’ 등으로 불렸으나, 세계지속가능발전기업협의회(WBCSD)는 회피 배출량이라는 용어를 사용할 것을 권장하고 있다.일부 선도 기업은 회피 배출량 개념을 활용해 자사 기술과 제품이 탄소감축에 기여하는 가치를 정량적으로 산출하고, 이를 투명하게 공개하고 있다. 테슬라는 내연기관 차량과 전기차의 주행 중 탄소배출량을 비교해 회피 배출량을 산정하며, 보고서를 통해 전기차 1대당 연간 약 51톤의 탄소 감축 효과가 있다고 발표한 바 있다.SK이노베이션 또한 다양한 저탄소 프로젝트 및 제품을 기반으로 회피 배출량을 산정하고 있으며, 2050년까지 총 1억 톤 이상 탄소배출을 감축하는 것을 주요 환경경영 목표로 설정했다. 지멘스와 GE 역시 B2B 비즈니스 영역에
[한경ESG] 러닝 - 플라스틱 제로, 그린 비즈니스 ① - 매일유업매일유업이 컵커피 제품의 플라스틱 뚜껑과 빨대를 제거하고 PET병 커피 제품에 무라벨 용기를 도입하는 등 방식으로 친환경 소비를 중시하는 젊은 세대의 마음을 사로잡고 있다. ESG(환경·사회·지배구조) 경영 추진이 소비자의 신뢰를 얻는 데 기여한 셈이다.음료업계에 따르면 플라스틱 뚜껑과 빨대를 제거한 새로운 유형의 매일유업 ‘마이카페라떼 컴포리드(흘림방지 이중리드)’는 2023년 11월 출시 이후 소비자로부터 환경을 고려한 포장이라는 긍정적 평가를 받고 있다. 이 제품은 플라스틱 사용을 줄이는 동시에 음용 편의성과 친환경성을 모두 확보했다는 점에서 특히 MZ세대의 주목을 받고 있다.컴포리드는 알루미늄 및 재활용 가능한 합성수지 소재를 적용해 재활용성을 높인 제품이다. 빨대 없이도 음용할 수 있도록 만들었다. 소비자들이 환경보호에 동참하면서도 불편함을 느끼지 않도록 배려한 설계다. ‘빨대 없는 커피컵’은 친환경 기업 이미지를 강화하는 역할도 한다.PACT와 함께 플라스틱 25% 감축컴포리드 개발은 ESG 경영전략의 일환이다. 매일유업은 플라스틱 사용량을 2030년까지 2021년 기준 1만 톤을 순차적으로 줄일 계획이다. 이를 위해 컴포리드 같은 친환경 제품 개발이 필수적이다. 매일유업 관계자는 “자원순환을 고려한 제품 개발이 필수다”라고 설명했다.매일유업은 이러한 목표를 달성하기 위해 2021년 세계자연기금(WWF)이 주도하는 PACT(Plastic ACTion) 이니셔티브에 가입했다. PACT는 글로벌 기업의 플라스틱 사용 감축 사례와 전략을 공유하는 국제 이니셔티브다.구체적으로 매일유업은 PACT 활
[한경ESG] 글로벌 브리핑[정책]미 상무부 지명자, CSDDD 대응 검토하워드 러트닉 미국 상무부 장관이 유럽연합(EU)의 기업지속가능성 실사지침(CSDDD)이 미국 기업에 미치는 영향을 우려하며 대응 방안을 검토 중이라고 밝혔다. 2월 12일 블룸버그 통신에 따르면, 그는 지난달 1월 29일 인사청문회에서 “CSDDD가 미국 기업에 상당한 부담을 주고 있다”며 “사용 가능한 모든 적절한 무역 조치를 검토할 것”이라고 말했다.미 트럼프 행정부, 캘리포니아주 압박 본격화미국 트럼프 행정부가 2035년부터 내연기관차 판매를 금지하기로 한 캘리포니아주에 압박을 가하고 있다. 2월 15일 블룸버그에 따르면 트럼프 행정부는 미국 환경보호청(EPA)이 캘리포니아주의 자동차 환경규제와 관련해 내린 3가지 승인 건을 철회하는 방안을 검토 중이다. 철회 대상은 ▲무공해 차량 의무화 ▲대형 차량 질소산화물 배출 제한 ▲무탄소 트럭 판매 의무화 등이다.미 EPA, 기후 기금 200억 달러 회수 추진미국 EPA가 취약 지역의 청정에너지·교통 프로젝트 지원을 위해 책정된 200억 달러(약 28조 원) 규모의 보조금 계약을 취소할 계획이다. 리 젤딘 EPA 청장은 “감찰관, 의회, 법무부와 협력해 8개 지역 기관과 체결한 계약을 종료하고, 바이든 행정부의 온실가스 감축 기금에서 지급된 보조금의 철회를 요청할 것”이라고 밝혔다.EU, ESG 규제 완화 공식화EU 집행위원회가 지속가능금융 공시 규정(SFDR) 개정을 2025년 4분기로 연기하기로 결정했다. 이는 투자자에게 적용되는 공시 규정을 단순화하기 위한 조치다. SFDR은 기본적으로 기업의 ESG(환경·사회·지배구조) 정보를 기반으로 적용된다. 그러나 기업지속
[한경ESG] 커버 스토리 ③ 탄소세, 무역전쟁 뇌관 되나박훈 서울시립대 교수 “탄소세는 패권 경쟁과 밀접한 연관이 있다. 탄소세를 매개로 주요 강대국이 생산 거점을 자국으로 옮기거나 시장을 개방하려 한다. 기업은 탄소세를 비용 증가 요인으로 여길 것이 아니라 경영 패러다임 전환의 신호로 해석해야 한다.”박훈 서울시립대 교수가 2월 18일 〈한경ESG〉와의 인터뷰에서 한 말이다. 탄소세 도입이 탈탄소 경쟁력을 갖춘 산업과 기업을 보호하거나 육성하는 측면을 넘어선다는 의미다. 그는 유럽연합(EU)의 탄소국경조정제도(CBAM)와 미국의 외국오염관세법(FPFA) 등 탄소세 규제를 이러한 관점에서 이해해야 한다고 조언한다.EU의 CBAM은 2025년 말까지 전환 기간을 끝내고 2026년부터 본격적으로 시행될 예정이다. 미국 역시 공화당 상원의원과 재무부를 중심으로 FPFA 도입을 검토 중이다. 특히 스콧 베선트 미국 재무장관은 지난 1월 인사 청문회에서 중국 등 국가가 생산과정에서 탄소를 많이 배출하는 제품을 미국에 수출할 때 “탄소세를 부과할 수 있다”는 입장을 밝힌 바 있다.패권 경쟁은 현재진행형박훈 교수가 탄소세 강화 흐름을 경영 패러다임 전환의 신호로 해석하는 것은 기업경영에 미치는 파급력이 막대할 것으로 예상되기 때문이다. EU는 2018년 구글, 애플, 메타, 아마존 등 빅테크 기업에 적용되는 정보보호 규정(GDPR)을 마련한 바 있다. 2019년부터는 유럽 일부 국가가 개별적으로 디지털세를 도입해 IT 기업에 부과했다.EU가 공정 경쟁을 명분으로 도입한 두 제도의 파급력은 컸다. 미국 IT 기업은 고객의 데이터 이동권을 보장해야 했으며, 이는 독점 구조를 깨뜨리는 방향
[한경ESG] ESG 정보 공시 Q&A 19회Q. ESG 공시는 여전히 중요합니다. 실제 기관투자자는 ESG 정보를 어떻게 활용하고 있나요?한국에서는 2024년 5월 지속가능성 공시기준 공개 초안이 발표된 이후 올해부터 본격적인 적용을 위한 준비가 진행되고 있습니다. 최근 미국의 파리기후변화협약 재탈퇴 등으로 인해 불확실성이 커지면서 주요 기업이 공시 속도를 조절할 가능성이 있지만, ESG(환경·사회·지배구조) 공시 확대의 방향성 자체는 변함없을 것으로 보입니다.ESG 정보는 기업의 잠재적 위험과 기회 요인을 판단하는 데 중요한 역할을 합니다. 실제 실무에서 ESG 정보를 어떻게 참고하고 활용하는지 파악하면 ESG 정보 공시에 도움을 받을 수 있습니다. 3가지로 요약하면, 첫째 ESG 정보를 통해 기업의 재무 상태 변화를 예측할 수 있습니다. 예를 들어 건설업에서 산업재해율 지표는 기업의 원가율 변화를 예측하는 데 활용될 수 있습니다. 산업재해율이 높은 건설사는 높은 안전관리 비용, 공사 지연에 따른 손실, 하자보수 충당부채 등의 부담이 커질 가능성이 있습니다. 이는 원가율 회복을 어렵게 만들고, 기업가치 평가 시 할인 요소로 작용할 수 있습니다. 둘째, 기업의 유틸리티 비용을 추정하는 데 도움이 됩니다. ESG 정보공개를 통해 많은 기업이 스코프 2(간접배출량)를 공시하고 있습니다. 이를 기반으로 투자자는 배출량 증가에 따른 유틸리티 비용의 민감도를 판단할 수 있습니다. 에너지 전환이 지속되는 가운데 산업 평균 대비 높은 에너지 효율성을 지닌 기업은 중장기 지속가능성에 대한 확신을 줄 수 있습니다. 국내 상장사의 스코프 2에 따른 유틸리티 비용은 평균 4억1000만 원/tonCO2 수
[한경ESG] 주요 ESG 콘퍼런스 및 포럼 3월 10일글로벌 자발적 탄소 메커니즘 세미나3월 10일 국회의원회관 제2소회의실에서 김소희 국민의힘 의원실, 한국자원경제학회, 기후변화센터가 ‘기후테크와 탄소금융 허브를 위한 자발적 탄소 메커니즘’이라는 주제로 세미나를 개최한다. 조홍종 단국대 교수가 기조 발제를 맡고 최재철 기후변화센터 이사장, 김도익 기획재정부 녹색기후정책과 과장, 반상우 미래에셋증권 상무, 유인식 IBK기업은행 ESG경영부장, 이상준 서울과기대 교수, 조영준 대한상공회의소 지속가능경영원장이 토론자로 참여한다.3월 11일기업 생물다양성 ESG 리더십 조찬간담회3월 11일 더 플라자 호텔 서울에서 유엔글로벌콤팩트(UNGC) 한국협회, 주한영국대사관, ERM 코리아 공동 주최로 ‘기업 생물다양성 ESG 리더십 조찬간담회’가 열린다. 이날 간담회에는 콜린 크룩스 주한영국대사, 유연철 UNGC 한국협회 사무총장, 곽승현 ERM 코리아 대표 파트너 등이 참석한다. 벤 칼데콧 옥스퍼드대 지속가능금융그룹 창립 이사가 ‘자연과 기후를 통합한 기업의 전환 계획’을 주제로 강연한다.3월 11일2025년 지속가능경영·ESG 10대 트렌드 세미나서울지속가능경영연구원(이하 서지연)이 ‘2025년 글로벌 지속가능경영·ESG 10대 트렌드 세미나’를 3월 11일 온라인(웨비나)으로 개최한다. 이날 웨비나에서는 서지연이 선정한 지속가능성 규제, 지속가능성과 경영전략 통합, 녹색기술 발전과 인재 수요 확대, 녹색금융 시장 활성화, 인권과 다양성·형평성·포용성(DEI) 등 10대 트렌드를 해설한다. 3월 14일EU CBAM 대응 정부합동 설명회3월 14일 삼성동 트레이드타
[한경ESG] 커버 스토리 ① 탄소세, 무역 전쟁의 뇌관 되나탄소세(carbon tax)가 무역 전쟁의 뇌관이 되고 있다. 관세화된 탄소세가 본격적으로 국경을 넘기 시작했기 때문이다. 유럽연합(EU)은 2025년 12월 31일 탄소국경조정제도(CBAM) 전환 기간을 종료하고 2026년 1월부터 역외 국가에 간접적으로 탄소세를 부과할 예정이다. 다만 속도 조절 가능성은 열려 있다. EU 집행위원회는 CBAM에 따른 탄소세 부과를 1년 연기하는 방안을 검토 중이다.미국은 EU에 대응해 청정경쟁법과 외국오염관세법(FPFA) 등의 도입을 고려하고 있다. 미국과 유럽뿐 아니라 여타 국가도 각국의 사회적·경제적 여건을 고려해 탄소세를 마련하고 있다. 세계은행에 따르면 2025년 2월 13일 기준 탄소세를 도입한 국가 또는 지역은 39곳이며, 배출권거래제(ETS)를 시행하는 국가 또는 지역은 한국을 포함해 36곳이다. 유럽은 각 경제권의 배출권거래제를 활용해 탄소세를 산정한다. 이에 따라 여타 국가도 시장가격(배출권거래제)이나 탄소집약도를 기준으로 탄소세를 부과하는 방안을 검토하고 있다.이 중 CBAM은 수입업자에게 탄소세 납부 의무를 부여한다. 사실상 수입 관세와 유사한 구조다. 이로 인해 분쟁이 발생하고 있다. 무역 대상국의 산업 경쟁력을 저하시킬 가능성이 크기 때문이다. 미국이 중국과 유럽 등 주요 국가를 견제하기 위해 FPFA 도입을 검토하는 것도 이러한 맥락에서다. 이와 관련해 캐서린 볼프람 MIT 교수는 “EU의 CBAM은 미국을 포함한 각국이 자체적으로 탄소가격을 설정하도록 유도하고 있다”고 평가했다.유럽 이어 미국 탄소세 도입 가능성 높아미국 정부도 탄소세 도입에 적극적이다. 민주당은 탄소세에 해당하는
글로벌 탄소세 도입 가시화, 집약도 경쟁 시작된다
[한경ESG] 커버 스토리 ④ 탄소세, 무역전쟁 뇌관 되나탄소집약도 경쟁이 본격화될 전망이다. 글로벌 탄소세 도입이 가시화되면서다. 경제성장의 상당 부분을 수출에 의존하는 우리나라는 신뢰성 있는 탄소집약도 정보를 공시함과 동시에 집약도를 낮추는 데 주력해야 할 것으로 보인다. 탄소세가 거시경제 전반에 부정적 영향을 미칠 수 있는 만큼 정부는 기업의 탄소집약도 정보에 대한 측정, 보고, 검증 체계 고도화를 지원해야 한다.탄소에는 가격이 존재한다. 각국은 사회적·경제적 여건을 고려해 탄소가격 부과 체계를 운영한다. 탄소세와 배출권거래제가 대표적이다. 2025년 2월 13일 기준 세계은행 자료에 따르면 현재 탄소세를 도입한 국가 또는 지역은 39곳이고 배출권거래제는 36곳으로, 영국·캐나다 등 일부 국가는 이를 병행 운영하고 있다.제품에 부과되는 탄소가격은 원산지에 따라 다르다. 경제협력개발기구(OECD)는 전 세계 온실가스의 약 80%를 배출하는 72개국을 대상으로 유효 탄소가격 현황을 격년 단위로 발표한다. 이때 유효 탄소가격은 탄소세 및 종량세 등 세금 일체와 배출권 가격의 합을 의미한다. 2018년, 2021년, 2023년 데이터의 평균을 내면, 유럽연합(EU)은 1톤당 57.2유로(약 8만5720원)로, 가장 높은 유효 탄소가격을 부과하는 것으로 나타났다. 한국의 유효 탄소가격은 27.7유로(약 4만1510원)다.탄소가격의 고저(高低)는 제품의 가격경쟁력을 결정하는 요인이 된다. 따라서 상대적으로 높은 탄소가격을 지불하는 기업은 역외 이탈에 대한 유인이 있다. 자국 기업의 경쟁력 악화에 대응해 각국은 탄소가격 격차를 조정할 필요가 있다. 유럽과 미국을 중심으로 기후 정책 강
[한경ESG] 이슈대내외 거시경제 여건이 악화될수록 각국의 비관세장벽은 강화되는 경향을 보인다. 반덤핑관세와 상계관세는 미국이 빈번하게 사용하는 대표적 비관세장벽이다. 비관세장벽은 관세를 제외한 모든 무역 제한 조치를 의미한다. 산업 보조금을 문제 삼거나 통관 절차 및 위생 검역을 까다롭게 해 시간과 비용을 증가시키고, 각종 인증을 요구해 수출국과 생산 기업에 부담을 주는 방식으로 이루어진다.제품 생산 과정에서 인권침해 여부에 대한 공급망 실사를 요구하거나, 폐기물·유해물질·온실가스배출량을 제한하는 ESG(환경·사회·지배구조) 규제 역시 비관세장벽의 한 형태다. 최근 들어 ESG 규제를 기반으로 한 비관세장벽이 급격히 증가하고 있으며, 각국이 이를 자국 및 자사에 유리한 무역 무기(武器)로 활용하는 경향이 뚜렷해지고 있다.ESG 규제 중심의 비관세장벽 증가미국 관세국경보호청(CBP)에 따르면, 미국 정부가 강제노동으로 생산된 제품의 수입을 차단하기 위해 시행한 위구르 강제노동방지법(UFLPA)이 최근 5년간 전자제품·의류·신발·섬유 산업을 중심으로 가장 높은 제재 비중을 기록했다. 해당 규제는 중국뿐 아니라 말레이시아, 베트남, 태국 등 아시아 주요 생산국을 대상으로 적용되고 있다. 특히 지난해 10월부터 12월까지 2501건의 제재가 이루어졌으며, 이 중 81.6%가 자동차 및 항공우주 관련 산업에 집중돼 있어 실질적 무역장벽으로 작용하고 있음이 확인됐다.제재 건수 중 32.9%(822건)는 최종적으로 통관이 거부되었고 61.3%(1532건)는 보류 상태로, 실질적 제재율이 94.1%에 달한다. 반면, 보류가 해제된 건수는 147건(5.9%)에 불과했다. 이는 ESG 규제
日 자산운용사 "자연 공시 안 하면 이사 선임 반대"
[한경ESG] 글로벌 - 자연자본미쓰이스미토모 DS자산운용은 2025년 1월 의결권 행사 기준에 자연 관련 재무정보공개 협의체(TNFD) 권고안에 따른 정보 공시 여부를 포함했다. 일본 리소나 자산운용, AM-One 등 자산운용사가 생물다양성·자연 대책을 의결권 행사 기준에 반영한 바 있으나 TNFD 공시 여부를 포함한 것은 이번이 처음이다.미쓰이스미토모 DS자산운용은 TNFD를 공시하지 않았거나 공시 방침이 없는 기업, 자연 및 생물다양성 관련 방침을 수립하거나 공개할 의향이 없는 기업을 선별해 오는 6월 주주총회까지 대화(인게이지먼트)를 진행한다. 경영진이 자연의 중요성을 인식하지 못하고 관련 정보를 공개할 방침도 없는 기업의 주주총회에서는 대표이사 후보자 선임과 관련해 반대표를 던지기로 했다.미쓰이스미토모 DS자산운용은 지난해 탄소정보공개 프로젝트(CDP)의 물 안보 관련 질문에 응답하지 않은 기업을 우선 선별한다. 이 중 도쿄증권거래소 주가지수(TOPIX) 구성비 이상으로 주식을 보유한 종목(액티브 운용 한정)이면서 시가총액과 사회적 영향력이 큰 기업을 대상으로 관여한다.공시 이후 성과도 평가사카구치 준이치 미쓰이스미토모 DS자산운용 책임투자 담당자는 “자연을 배려하지 않는 원재료 조달은 사업의 지속성을 위협하고, 자연을 훼손하는 경영은 중대한 평판 리스크를 초래한다”며 “자연이 기업가치 상승으로 이어지는 것은 의심할 여지없다”고 말했다. 이 회사는 2024년 기후변화 관련 재무정보공개 협의체(TCFD)와 TNFD를 통합한 보고서를 발간한 바 있다.이를 통해 자동차, 화학, 반도체 업종이 자연에 크게 의존하고 영향을 미친다는 것을 파악, 해당 기업과 지속적
[한경ESG] ESG 용어 1분 해설한마디로 말하면국가온실가스 감축목표(Nationally Determined Contributions, NDC)는 파리기후변화협약에 따라 각국이 자발적으로 설정하는 온실가스 감축목표입니다. 각국 정부는 자국의 경제·산업 여건을 고려해 감축목표를 정하고, 이를 국제사회에 보고합니다. NDC는 글로벌 기후 목표 달성을 위한 핵심 요소로, 국가별 감축 의지와 실천 계획을 확인할 수 있는 지표입니다.주목받는 배경파리협정에 따라 각국은 지구 온도를 1.5℃ 이하로 억제할 수 있도록 점진적으로 NDC 목표를 상향 조정해야 합니다. 상향 속도와 시기 등의 정보는 기업과 투자자가 기후 정책 리스크를 예측하고 대응하는 데 중요한 참고 자료가 됩니다. 유엔기후변화협약(UNFCCC) 사무국은 모든 협약 당사국에 2025년 2월까지 2035년 NDC를 제출할 것을 요구했으나, 170여 개 당사국 중 단 13곳만 이를 준수했습니다.최근 동향도널드 트럼프 미국 대통령은 2025년 1월 20일 취임하자마자 파리협정 재탈퇴를 결정했습니다. 바이든 전 대통령은 2035년까지 2005년 대비 최대 66%의 온실가스를 감축하는 목표를 수립했으나 트럼프 대통령의 결정으로 사실상 무산되었습니다. 이에 따라 주요 국가의 NDC 제출이 지연될 가능성이 큽니다. 또 아르헨티나, 러시아, 뉴질랜드 등 일부 국가가 미국의 입장에 동조하는 것으로 알려졌습니다.
![[ESG 용어 1분 해설] 국가온실가스 감축목표(NDC)](https://img.hankyung.com/photo/202502/01.39601848.3.jpg)
일본제철, US스틸 인수 시도는 ‘탈탄소’ 생존 전략
[한경ESG] 글로벌 - 제철일본제철은 미국 철강 3위인 US스틸 인수 계획에 대해 중지 명령을 내린 조 바이든 전 대통령 등을 제소했다. 2위인 클리블랜드 클리프스가 1위인 뉴코어와 손잡고 US스틸 인수에 나설 의향을 내비쳤다. 2025년 1월 13일 기자회견에서 로렌코 곤칼베스 클리프스 CEO로부터 하시모토 에이지 일본제철 회장 겸 CEO를 실명 비난하는 발언도 나와 진흙탕 싸움이 예상된다.이런 가운데 일본제철은 2024년 12월 20일, 고로의 제철 공정에서 수소를 사용해 이산화탄소 배출을 대폭 줄이는 기술을 개발했다고 발표했다. 고로는 산화철을 함유한 철광석에 열을 가해 산소를 제거하는 환원반응으로 철을 뽑아내는 용광로다. 대형 고로를 사용하면 자동차 등에 사용되는 전자 강판, 하이텐(고장력 강판) 등 고급 철강을 대량생산할 수 있어 품질과 경제성 두 마리 토끼를 잡을 수 있다.고로에서 철을 뽑아낼 때는 이산화탄소가 다량 배출되는 문제가 생긴다. 고로에서는 환원제로 석탄에 함유된 탄소를 이용한다. 1톤의 철을 제조하는 데 약 2톤의 이산화탄소가 배출된다. 제철업의 배출량은 일본 전체 배출량의 약 13%를 차지한다.해결책의 하나로 주목되는 것은 고로에서 환원할 때 탄소 대신 수소를 사용하는 ‘고로 수소 환원’이다. 일본제철은 2024년 11월부터 12월까지 고로 실험에서 이산화탄소 배출을 43% 줄이는 데 성공했다. 고로 수소 환원 기술에서 세계 최고 수준을 달성한 것이다.고로 수소 환원 기술로 앞서일본에서는 오랫동안 고로 수소 환원 기술을 개발해왔다. 2008년에 시작한 프로젝트 ‘COURSE50(코스50)’에서는 제철소 내 별도 공정에서 발생하는 수소(부산물 수소)를 고로 환원제로
도요타, ROE 20% 달성 선언...PBR 2배 이상 목표
[한경ESG] 글로벌 - 밸류업 2024년 12월 25일 일본 주식시장이 충격에 휩싸였다. 도요타자동차가 자기자본이익률(ROE)을 20%로 높인다는 보도가 나오면서 시장이 크게 반응했다. 이에 따라 25일부터 27일까지 도요타 주가는 7.5% 상승한 3188엔(약 3만154원)을 기록했으며, 시가총액은 50조 엔(약 472조 원)을 넘어섰다. 이러한 상승세가 견인차 역할을 하면서 니케이 평균 주가는 약 5개월 만에 4만 엔(약 38만 원)을 돌파했다.해당 보도와 관련해 도요타 홍보 담당자는 “이는 대외적 약속이 아니며, 달성 기한도 정해져 있지 않다”면서도 “ROE 20% 기준은 모빌리티 컴퍼니(이동성 관련 서비스 제공 회사) 혁신으로 고객에게 가치를 제공할 수 있는지를 평가하는 내부 지표”라고 설명했다.소프트웨어 경쟁 결의도요타의 ROE는 8~16%에 머물고 있다. 2023년 ROE는 15.8%였으며, 다음 회계연도 ROE 예상치는 10.4%다. 자기자본비용은 6~10% 내외다. 도쿄증권거래소가 상장사에 요구하는 주가순자산비율(PBR)은 1.1배인데, 이를 달성하려면 ROE를 10% 이상 끌어올려야 한다. ROE 20%의 문턱은 높다. 도요타는 전통적으로 도요타식 ‘개선’을 통해 생산 비용을 절감하고, 생산한 차량을 모두 판매함으로써 이익률을 높여왔다. 하지만 ROE를 2배로 끌어올리기 위해서는 기존 방식과 다른 혁신이 필요하다.자동차 산업의 경쟁 무대는 기존 전기자동차(EV) 등 하드웨어 중심에서 자동 운전 및 운전 지원 같은 소프트웨어 분야로 이동하고 있다. 완성차업체들은 차량 판매 이후에도 통신 기능을 활용해 운전 시 필요한 서비스 및 기능을 추가하는 방식으로 경쟁력을 강화하고 있다. 소프트웨어 개선은 대규모 설비 투자가 필
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