달러 쇠퇴 전망은 기우다

국제통화기금(IMF)이 지난해 말 공표한 통계 자료에 따르면 2019년 3분기 세계 외환보유액에서 일본 엔화 자산 비중은 5.6%로 1990년대 후반 이후 가장 높은 수준으로 나타났다.엔화 비중이 커진 것은 투자자들이 일본에 호의를 가져서가 아니다. 실제로는 엔화 자산...

2020.01.14 18:17

마이너스 금리 바람직한가

마이너스 금리 도입에 부정적인 미국 중앙은행(Fed) 정책 담당자들은 스웨덴 중앙은행(릭스뱅크)이 마이너스 금리 정책을 중단하는 것에 안도하고 있을지도 모른다. 그러나 투자자들은 유로존(유로화 사용 19개국)이 스웨덴의 정책을 따를 것이라고 기대해선 안 된다. 릭스뱅크...

2020.01.06 18:23

경제시스템 잘 갖춰진 미국…무역협상서 중국 약점 공격해야

중국 공산당은 속임수에 의존하며 협상에서 우위를 점하고 있다. 과거 중국의 지도자 덩샤오핑은 “장점은 감추고 때를 기다려라”라는 유명한 말을 했다. 그러나 시진핑 중국 국가주석은 자국의 경제적 강점을 과장하고 약점을 감추는 것을 선호한다.시 주석은...

2019.12.26 16:00

美도 '인구감소 쓰나미' 몰려온다

미국 고용 시장은 예상치를 계속 웃돌고 있다. 매달 20만 개의 일자리가 창출되고 실업률은 10년 전 전망한 수치보다 낮다. 미국의 경기 호조가 가장 큰 이유다. 하지만 고용 시장도 언젠가는 벽에 직면할 것이다. 노동 참가 인력이 부족하기 때문이다. 고용은 예상을 뛰어...

2019.12.23 18:32

디폴트 위기에 빠진 中 국유기업

중국 기업들의 채권 디폴트(채무불이행)가 사상 최대로 급증하고 있다. 투자자들이 우려해야 할 일이다. 하지만 더욱 걱정되는 부분은 다른 곳에 있다.현재 중국의 디폴트 위기는 미·중 간 무역마찰로 어려움을 겪고 있는 민간부문에 집중되고 있다. 특히 2017년...

2019.12.16 17:54

아람코 가치 낮추는 사우디 '감산 고집'

사우디아라비아는 지난주 오스트리아 빈에서 열린 석유수출국기구(OPEC)플러스 회의에서 OPEC 회원국, 러시아를 비롯한 비회원 산유국 등과 함께 내년 3월 종료되는 석유 감산 연장에 합의했다. 물론 감산 연장이 단기적으로 유가에 좋은 영향을 줄 것임은 틀림없다. 이번에...

2019.12.10 18:27

고령화가 中國의 앞길 막는다

중국의 생산가능인구는 정점에 이르렀거나 그에 근접한 상황에 있는 것으로 판단된다. 유엔개발계획(UNDP)은 중국의 65세 이상 인구가 2015년 1억3500만 명에서 2040년에는 3억4000만 명으로 2.5배 이상으로 늘어날 것으로 예측했다. 이 수치는 총인구의 21...

2019.11.25 17:59

경제는 美 대선에서 빅 이슈 아니다

도널드 트럼프 미 대통령 재임 기간 미국 경제성장률은 좋아졌고 실업률도 수년 전 경제학자들이 예상했던 수치보다 훨씬 낮아졌다. 트럼프 대통령은 이 실적으로 내년 대선에서 승리를 기대하고 있다. 민주당은 반대로 트럼프의 재선을 막을 경제적 약점을 찾으려 하고 있다.하지만...

2019.11.18 18:21

역사는 '처형을 내리는 판사'가 아니다

역사는 그 대상에 대해 가장 겸손하고 인간적인 접근을 한다. 역사는 평범한 소작농과 하인들의 평범한 삶부터 권력가와 부자들의 화려한 세상까지, 또 그 사이에 있는 다양한 차이와 인간사를 현실적으로 보여준다. 역사는 인류의 업적과 성취에 대해 균형 잡히고 정직한 기록을 ...

2019.11.07 15:47

Fed, 말로 경기 조정할때 지났다

더 이상 적절하게 행동할 생각은 없다고 말하는 게 때로는 가장 적절한 행동인 경우가 있다. 미국 중앙은행(Fed)이 지난달 30일 올해 세 번째로 연방금리를 인하하겠다고 발표했을 때의 행동이 그런 경우다. Fed는 29일부터 이틀간 열린 연방공개시장위원회(FOMC) 정...

2019.11.04 17:58

홍콩 시위 확산 우려하는 중국

지난 6월 시작된 홍콩 시위는 보통선거 실시를 요구할 만큼 참가자들의 목표가 커진 상태다. 홍콩 시민 중 일부가 수십 년에 걸쳐 민주주의를 요구해 왔지만, 지금 홍콩 시위에 참여하는 사람들은 ‘말 그대로 목숨을 걸고 있다’는 주장도 나온다. 거리에...

2019.10.28 18:36

2020 중국 경제 밝지 않다

중국은 지난 18일 올 3분기(7~9월) 실질 국내총생산(GDP) 증가율이 전년 동기 대비 6.0%에 달했다고 발표했다. 2분기보다 0.2%포인트 줄어든 수치다. 1992년 이후 최저치를 기록했다. 이 수치가 큰 문제가 되는 일일까.물론 큰 문제가 될 수도 있고, 아닐...

2019.10.21 17:37

투자자 요구에 귀 기울이는 日기업

일본 주식시장은 과거 10년간 미국을 제외한 모든 선진국 시장을 앞질렀다. 일본 경제성장률이 높았기 때문에 앞지른 것은 아니다. 일본의 경제성장률은 일본식 기준으로는 탄탄하지만, 다른 국가의 시각으로는 훌륭한 수준이라고 볼 수 없다.하지만 지난 몇 년에 걸쳐 일본 정부...

2019.10.15 17:10

日 소비세 인상, 퇴행적 정책이다

10월 1일은 아베 신조 일본 총리가 재임한 7년 중 가장 고통스러운 날로 기록될 것 같다. 이날은 일본 소비세가 8%에서 10%로 2%포인트 인상되는 날이다. 이번 소비세 인상으로 아베 총리가 내세운 경제 정책인 아베노믹스의 3개 화살 중 2개(대담한 금융완화와 유연...

2019.09.30 17:02

EU와 조세전쟁서 얻을 게 없는 애플

애플은 최근 130억유로 규모의 체납 세금 납부를 명령한 유럽연합(EU)을 상대로 소송전을 개시했다. 앞서 EU 집행위원회는 2016년 애플이 아일랜드에서 받은 조세 혜택은 EU의 정부 보조금 규정에 어긋나는 불법적인 것이었다며 아일랜드에 체납 세금 130억유로를 징수...

2019.09.23 17:56

美, 프랑스에서 시장경쟁 배워야

20년 전만 해도 인터넷 서비스와 휴대폰, 항공권 가격은 프랑스보다 미국이 저렴했다. 20년 뒤 현재 이들 상품의 미국 가격은 프랑스, 유럽, 아시아 국가보다 훨씬 비싸다. 토머스 필리폰 뉴욕대 교수는 그 해답을 경쟁에서 찾고 있다. 많은 산업에서 유럽 내 경쟁이 미국...

2019.09.16 17:31

英총리의 '벼랑끝 전술' 먹힐까

보리스 존슨 영국 총리는 합의 없는 브렉시트(영국의 유럽연합 탈퇴)를 저지하려는 의원들의 시간과 노력을 빼앗으려 하고 있다. 투자자들은 겉으론 우려하지만 속으로는 마지막 결전의 신호를 반길지도 모른다.존슨 총리는 지난주 영국 의회를 9월 11일 폐회하고 새로운 회기를 ...

2019.09.02 17:51

美, 통상전쟁서 패배할 수 있다

중국에 대한 미국의 관세 부과는 단기적으로 미 경제에 확실한 타격을 주고 있다. 올해 2분기 기업의 설비투자 감소가 두드러졌고 국내총생산(GDP) 증가율은 약 0.5% 감소할 가능성이 크다. 물론 이런 수치가 트럼프 정책의 실패를 말하는 건 아니다. 하지만 투자가들은 ...

2019.08.26 17:29

위안화 약세, 中 부동산에 충격 주나

투자자들은 위안화 가치의 하락이 달러표시 채권을 발행하는 중국 기업과 기관에 가져올 쓰나미에 촉각을 곤두세우고 있다. 그 쓰나미는 투자자들이 무엇을 보고 믿느냐에 전적으로 달려 있다.물론 중국 경제 최고의 거시적 지표인 국가 대차대조표가 보여주는 수치는 안심할 만하다....

2019.08.12 17:48

'美 Fed 금리 인하' 과연 잘한 걸까

미국 중앙은행(Fed)이 지난달 31일 기준금리를 0.25%포인트 내리기로 결정했다. Fed 내부에서 이미 금리 인하 신호를 활발하게 내보내고 있었기 때문에 시장에는 충격이 거의 없었다. 그러나 Fed가 불과 반년 전 금리를 인상한 것을 감안하면 이런 정책 변화는 선뜻...

2019.08.05 17:27