바뀌는 월가 내러티브, 스태그플레이션→리플레이션

미국 경기에 대한 자신감이 회복되고 있습니다. 미국의 성장동력인 소비가 델타 변이에도 불구하고 지속해서 강하게 일어나고 있음이 15일(현지시간) 미국의 9월 소매판매 수치에서 확인됐습니다. 거기에 9월 중순부터 델타 변이 확산세가 꺾어지고 있습니다. 지난 몇 달간 시장...

2021.10.16 07:14

"연말연초 코스피 상승 사이클 남아있다" [허란의 경제한끼]

경제한끼는 내 자산을 지키는 든든한 인터뷰 콘텐츠입니다. 유튜브 채널 한경 글로벌마켓에서 '허란의 여의도나우'로 먼저 만날 수 있습니다.미국 연방준비제도(Fed)의 금리인상 속도가 한층 가팔라질 전망입니다. 뉴욕 증시에서도 경기회복과 물가 상승으로부터 수...

2021.09.28 13:48

"美 10년물 금리, 올해 말 2%까지 상승 전망" [독점 UBS리포트]

"주식 시장에 대한 전망은 밝다고 봅니다. '리플레이션 트레이드(경기와 물가가 살아날 것으로 보고 안전자산인 장기 채권을 팔고 주식을 매수하는 형태)'가 다시 시작할 것으로 예측됩니다."글로벌 투자은행 UBS가 지난 15일 내놓은 주식 시장의 향후 전망이다.  국채 금리 하락, 코로나19 변이 바이러스 확산 등을 보면 '경기 ...

2021.07.19 16:27

"美 경기 꺾인다"…정점 논란에 놀란 증시 [조재길의 뉴욕증시 전망대]

미국 경제의 2분기 정점 논란이 확대되고 있습니다. 대형 기업들이 ‘2분기 깜짝 실적’을 속속 발표하고 있지만 주가가 되레 하락하고 있는 것도 같은 이유에서입니다. 미래 가치를 투자 척도로 삼는 투자자 입장에서 걱정이 생길 수밖에 없는 겁니다.모건스탠리의 엘런 젠트너 수석이코노미스트는 월스트리트저널(WSJ)과의 인터뷰에서&nb...

2021.07.19 07:49

한풀 꺾인 리플레이션株…다시 뛰는 성장株

시장의 색이 바뀌고 있다. 연초 이후 힘을 쓰던 리플레이션(경제가 침체에서 벗어나 회복세를 보임에 따라 물가가 일정 부분 오르는 현상) 수혜 종목은 처지기 시작했다. 반면 최근까지 지지부진했던 성장주가 힘을 받았다. 경제 회복을 넘어 경제 정상화가 가시권에 들어옴에 따...

2021.06.18 16:14

"기술주 강세 지속 어려워…투자 비중 18~25%로 조정해야" [독점 UBS리포트]

글로벌 투자은행(IB) UBS는 미국 기술주의 강세가 지속하기는 어려울 것이라고 25일(현지시간) 전망했다. 그 이유와 투자에 유의해야 할 사항은 다음과 같다.1. 전략적인 관점에서 보면 기술주보다는 경기와 물가 회복에 베팅하는 '리플레이션 트레이드'가 더 낫다. 코로나19 백신 접종과 재정 지출, 억눌린 수요 폭발 등을 고려했을 때 경기 부...

2021.05.26 10:35

美 기업들, 최대 규모 자사주·배당…힘 받는 낙관론 [조재길의 뉴욕증시 전망대]

미국 뉴욕증시의 상승세가 주춤합니다. 1분기 실적을 내놓은 S&P 500 기업 중 80% 이상이 시장 예상을 웃도는 성적을 발표했으나 “그동안 너무 많이 뛰었다”는 분위기가 역력합니다. 물가 급등 및 통화 당국의 긴축 우려가 기저에 깔려 있습니다....

2021.05.17 07:27

美 Fed 경기부양책 지속 예상…"구조적 성장주에 투자하라" [독점 UBS리포트]

미국의 고용보고서에 따르면 지난 4월 신규직이 100만개 가량 창출되면서 실업률이 5.8%로 떨어질 것으로 보인다(실제 발표된 수치는 실업률 6.1%). 이번 발표는 미 중앙은행(Fed·연준)이 미국 경제의 건전성을 평가하고 통화정책의 방향을 수립하는 데 있어 중요한 지표다.그러나 자료상에 나타난 강세 가능성에도 불구하고 중앙은행이 경...

2021.05.10 10:40

약간의 인플레이션은 호재?…'인플레 수혜株' 주목하는 월가

경기반등이 가시화되면서 물가 역시 뜀박질을 하고 있다. 통상 물가 상승은 금리 상승 가능성을 높이기에 주식시장엔 악재로 받아들여 진다. 그러나 월가에선 약간의 물가 상승은 가격 전가가 가능한 몇몇 기업에게 호재로 작용할 수 있을 것이라고 보고 있다. 미국 경제...

2021.04.26 14:57

골드만삭스 "상품 비중 늘려 단기 인플레이션에 대비하라"

'리플레이션 트레이드'는 향후 경기가 회복되면서 물가가 적당한 인플레이션까지 이를 정도로 완만히 높아지는 걸 예상해 수혜주를 사는 걸 뜻한다. 코로나19로 타격을 받았던 경제가 성장하고, 인플레이션이 회복세를 보이자 위험 자산에 대한 투자자들의 관심이 커지고 있다고 미국 자은행(IB) 골드만삭스가 진단했다. 크리스티안 뮬러-글리스만 골드만삭스...

2021.04.19 11:24

물가 부담에도 주가는 오른다…'리플레이션'을 맞는 자세 [이슈+]

인플레이션(물가 상승) 우려가 번지며 글로벌 금융시장이 바짝 긴장하고 있다. 경제지표 개선이 더딘 가운데 채권시장에선 물가지수와 경기회복에 영향을 받는 장기 채권 금리가 급등했다. 다만 전문가들은 과도한 우려는 접어두고 '리플레이션'에 대비하라고 조언했다...

2021.02.19 14:48

코로나發 인플레이션…Fed, ‘트리플 버블’ 키우나?

한상춘의 국제경제 읽기 작년 말까지 디플레이션을 염려하다가 최근 들어 인플레이션이 갑작스럽게 불거지면서 정책당국자나 투자자 모두가 곤혹스러워하고 있다. 문제의 발단은 미국의 기대 인플레이션 지표인 BEI(10년물 미국 국채금리-10년물 물가연동채권 금리)가 미국 중앙은행(Fed)의 물가 목표치인 2%를 웃돌고 있는 데서 비롯됐다. 인플레이션은 발생원인별로 ...

2021.02.14 10:11

안 좋은 경제 뉴스가 희소식인 시기[독점 UBS리포트]

'안 좋은 경제 뉴스가 시장에선 희소식이다.' 미국 노동부가 실망스러운 11월 비농업 고용 통계를 발표했는데 S&P500지수 선물과 10년 만기 국채 금리는 상승했다. 경기 회복세가 약해지면서 재정 확충에 대한 기대감이 높아진 결과다. 실제로 최근 미국 민주당과 공화당의 행보를 보면 연말 전에 경기 부양책이 타결될 가능성이 커지고 있다. 20...

2020.12.08 17:52

리플레이션 시기 원자재 시장 읽기

지난해부터 이어져 온 강세장이 2월 초 폭락세로 흔들렸다. 물가상승률이 가파르고 세계적인 통화완화정책이 종료되며 자본조달 비용을 재산정하는 과정에서 나타난 결과로 이해하는 게 타당할 것이다. 지난번 칼럼(본지 1월23일자 A34면 참조)에서 언급한 것과 같이 최근 주식...

2018.02.26 18:31

미국이 날린 매를 다루는 방법

미국이 비둘기가 아닌 매를 날리면서 세계 증시가 주춤하고 있다. 한국 증시에서도 상승을 이끌 재료가 부족한 만큼 올 2분기 실적주나 배당주 등 대안을 찾으라는 주문이다.김용구 하나금융투자 연구원은 16일 "6월 연방공개시장위원회(FOMC)와 관련해 시장은 비둘기적 태도...

2017.06.16 10:46

`리플레이션 수혜업종` 관심… 트럼프 정책의 기대감·불확실성 상존

[투자의 아침 7][증시 어제와 오늘]출연 : 박세진 유안타증권 차장전일 국내시장에서 외국인과 기관 모두 매수세를 보였으나 `쌍끌이 매수`로 해석하기에는 외국인의 매수가 매우 약했다. 미-일 정상회담 우려에도 불구하고 신흥국 증시로는 2주 연속 자금순유입이 지속되었으며, 대만과 한국을 제외하고는 5주 연속 순유입이 미약하나마 확대되면서 진행되고 있다. 지난...

2017.02.14 08:00