>>> 종 목 연 구...삼진알미늄 (3503) <<<

** 87년이후 영업실적 호조 ** 동사는 담배, 제과, 식품유지용 포장재인 가공지, 진공증착지 및알미늄박지 생산업체로서 수요산업인 가공식품시장규모의 확대,대량수요처에의 납품증대에 힘입어 최근 영업이 급호전세를 보이고있다. 총 매출의 60%가량을 납품하고 있는 (주)빙그레의 라면/스낵부문매출 급증이 동사의 실적호전에 크게 기여, 지난 3년간 동사는 연평균매출과 매출총이익이 각각 32.5%, 33.0% 신장하는 호조를 보이고있고 공압출필름, PVDC 코팅필름 등 신규사업에 적극 진출하여 사업영역을 확대하고 있다. 89년에는 플래스틱가공설비를 도입, 1월부터 본격 가동중이며 진공증착기도 증설하여 큰폭의 외형신장이 기대되며 과다한 부채보유로지급이자 부담이 큰 편이나, 최신설비 도입에 따른 생산성 향상에힘입어 수익성도 양호할 것으로 전망된다.** 재무구조 개선 추세 ** 82년 부도발생이후 영업수지 악화, 부채급증으로 7년연속 자본전액잠식등재무구조가 매우 취약한 상태이나, 87년 이후 흑자지속에 따라 결손금규모나 축소되고 있고 2회의 유상증자에 따른 주식발행초과금 발생으로자본잠심이 완화되고 있어 빠르면 90년 결산시 자본잠식상태를 벗어날수 있을 것으로 기대된다.** 견조한 주가상승 전망 ** 동사의 주가는 2월초 전반적인 장세호전 및 실적호전 기대감으로 1차상승을시현한 후 관리대상종목에 대한 재인식, 즉 관리대상탈피 가능성 여부에따른 관리대상종목간의 주가재편성으로 4월초부터 2개월간 상한가 행진을지속하여 6월2일 연중최고치를 기록하였다. 최고가 기록후 하락세를 보이다가 최근 거래량이 크게 늘면서 상승세로전환하였는데 89년 예상실적에 의한 PER가 동업종 평균보다 상당히 낮은수준이며 자본잠식탈피 가능성이 높아 지속적인 주가상승이 기대된다. 요약재무사항 (단위 : 억원, %)----------------------------------------------------------- 구분 자본금 매출액 경상이익 순이익 부채비율결산기===========================================================86 10.5 135.3 -2.8 -2.8 자본잠식87 10.5 173.0 1.1 1.1 자본잠식88 30.5 231.1 7.9 7.9 자본잠식89(E) 45.0 320 15 12 자본잠식------------------------------------------------------------주요제품 알마늄박지(13.1), 진공중착지(34.4) 가공지(31.7)------------------------------------------------------------ 투자참고자료 (단위 : 원, 배, %)------------------------------------------------------------ 구분 EPS 주 가 PER 배당률 유보율결산기 최고 최저 최고 최저=============================================================86 -1,348 2,930 1,500 -- -- 0 -988.387 507 6,900 2,480 13.6 4.9 0 -978.688 2,048 10,300 5,720 5.0 2.8 0 -308.489(E) 1,621 -- -- -- -- 0 -133.3--------------------------------------------------------------