>>>투자자료분석...동아건설/대한항공/대우증권/삼삼투자금융<<<

동아건설 (단위 : 억원, 원, %)------------------------------------------------자본금 매출액 순이익 유보율 88 89(E) 88 89(E) (89.6)------------------------------------------------742.5 8,397.1 8,500 62.4 70 247.0------------------------------------------------* 지난해 국내부문의 신장이 커서 89(상)에는 다소정체된 상태로 나타남에 따라 매출은 3.7% 감소하고순이익은 5.2% 증가에 그침.* 리비아 2차 대수로 공사의 단독수주에 성공함에따라 년간 30% 이상의 매출신장 효과가 기대되는등제도약의 기반을 구축.* 올해 수주목표를 국내 4,000억원, 해외 2,000억원으로잡았으나 상반기에는 국내 1,460억원으로 부진. 하반기 적극적인 수주전략 추진 예정.* 리비아 1차 대수로 공사는 현 65% 정도의 공정으로순조롭게 진행되고 있으며 계약사항 변경으로 2.8억달러의추가수주 획득* 자체사업으로 김포지구 간척 농지사업을 수행중에있으며 사업비는 총 580억원 규모 (1,100만평)로 91년완공예정. 부평지역 7만5,000평의 택지에 총 4,400세대규모의 Apt를 건립중. 삼삼투자금융 (단위 : 억원, 원, %)------------------------------------------------자본금 매출액 순이익 유보율 88 89(E) 88 89(E) (89.6)------------------------------------------------300 408.7 552.6 64.4 92.0 26.7------------------------------------------------* 1982년에 설립된 서울소재 후발단자사로서 86년6월 결산실적은 영업수익이 전년대비 96.8%, 순이익이전년대비 79.9% 증가하는 괄목할만한 성장세를 보임. 납입자본 이익률도 21.5%로 업계 최고 수준을기록함.* 향후 선발 단자사와의 경쟁 및 지점설치 가능성에대비해 유상증자를 실시할 가능성이 높으나 낮은유보율(특히 주식발행 초과금은 전혀 없음)을감안할 때 무상증자의 실시는 당분간 어려울전망임.* 11월1일 상장기간 요건(6개월 이상)을 충족함에 따라1부 종목으로 승격이 예상되는데 동업종내 1부 종목중유사한 수준의 종목에 비해 저평가되어 있는 것으로보여 단기적 주가전망은 밝은 편임. 대한항공 (단위 : 억원, 원, %)------------------------------------------------자본금 매출액 순이익 유보율 88 89(E) 88 89(E) (89.6)------------------------------------------------202.5 4,061.2 4,300.0 45.7 40.0 151.3------------------------------------------------* 89년 상반기 영업실적은 부대사업부문 매출감소로매출증가율 4.6%의 부진세를 보였으며 순이익도경쟁심화에 따른 판매비등의 제경비 증가, 설비확대,신기종 도입에 소요되는 금융비용 압작으로 120억원을기록하는데 그침.* 외국 굴지항공사의 신규참여 및 아시아나 항공의등장에 따른 경쟁치열로 하반기에도 큰폭의 외형성장은없을 것으로 보임.* 94년까지 2조원을 투입할 원대한 프로젝트 외에도동사는 경영다각화의 일환으로 기내식사업, 조라판매업,전산용역, 호텔사업 미 부동산임대업(LA에 6월28일 현지법인 설립)에 진출하였음.* 국내외 항공수요의 견조한 증가세 예상, 항공우주사업에의 적극 투자하는 점등을 감안할 때 중/장기투자종목으로 유망. 대우증권 (단위 : 억원, 원, %)------------------------------------------------자본금 매출액 순이익 유보율 88 89(E) 88 89(E) (89.6)------------------------------------------------1,828 957.6 1,156.7 272.2 302.2 259.6------------------------------------------------* 타 대형증권사들의 평균 영업수익 1,600억원에 비해1,000억원 이상 많은 2,685억원의 영업수익과 타 대형증권사 당기순이익의 두배 정도에 해당하는 733억원의당기순이익을 기록.* 지점설치 자유화에 제동이 걸림에 따라 당분간은동사가 업계 선두위치를 고수할 듯.* 9/30일을 기준으로 365.7억원의 유상과 12/9일을기준으로 605.8억원의 부상을 실시하여 자본금을2,800억원으로 늘릴 예정임.* 동사의 상품채권운용 능력이 뛰어나기 때문에수수료를 인하, 주식시장침체 등의 증시환경변화에잘 적용할 수 있을 것으로 보임.