>>> 2월증시 이렇게 본다...김남중 쌍용투자증권상무 <<<

*** 실적 / 재료분석등에 치중할때 *** 11월이후 증시부양책에 따라 증권사 및 투신등 기관투자가들이 매입한 물량이 5조원에 이르고 있음에도 불구하고 주가지수 900선에서 후속매수가 없다는사실은 현재의 주가침체가 수급불균형보다는 오히려 경기침체에 근본원인이있다는 것을 말해주고 있다. 따라서 향후주가는 경기동향에 따라 전체적인 흐름이 결정될 것으로 보이는데 대세반전은 하반기에나 가능할 것으로 예상된다. 이러한 관점에서 보면 2월 주식시장은 지방자치제및 남북관계등 정치적재료와 금리인하를 포함한 경기부양책의 가시화 정도에 따라 등락을 거듭하면서 종합주가지수 850-900선의 박스권에서 횡보를 나타낼 것으로 전망된다. 850선에서 강력한 지지선이 형성될 것으로 보는 근거는 지난해 7월과 12월에 이어 850선에서 삼중바닥을 형성하는 모습을 보이고 있어 일반투자자들이심리적인 안정감을 회복, 선별적으로 매수에 가담할 가능성이 크기 때문이다. 또한 투신등 기관투자가들도 2월중 6,000억원 규모의 통화채현금상환액을전액 주식매입자금에 활용, 850선에서 적극적으로 매수에 나설 것으로 예상된다. 2월의 투자전략은 기본적으로 거시경제지표의 추이에 유의하면서 실적주및 유/무상관련 재료주 위주의 단기매매전략이 바람직해 보인다.