< 증시풍향 > 일본의 자본자유화
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자본자유화 실시이후의 일본증시동향을 살펴보면 자본자유화 실시시기인68-73년의 활황기,오일쇼크이후의 73-77년의 침체기,안정적 경제성장에의한 78년이후의 대활황기로 나눌수 있다. 활황기에는 기업실적호전경상수지폭 확대 외국인투자가 주도의 성장주장세및 법인장세가전개되었다. 침체기에는 인플레를 잡기위한 강력한 총수요억제책으로경제는 심각한 상태에 빠졌으며 주가고성장의 종언과 함께 증시는 불황에휩싸여 주가가 73년부터 77년까지 하락조정을 계속하였다. 그러나78년이후 저성장경제로의 소프트랜딩이 추진됨에 따라 상승세로 돌아서대활황장세를 보이게 되었다. 일본의 예에서 볼수있듯이 개방이 되었다고하더라도 경기가 뒷받침되어야만 외국인에 의한 주가상승을 기대할수 있는것이다