[국제금리] 경기부양 절실 독일등 속속 인하..유럽 금리전망

독일중앙은행인 분데스방크가 최근 주요금리인 재할인율과 롬바르트금리를예상보다 큰 폭인 0.5%포인트씩 내린 것은 유럽경제가 회복세를 다지는데필요한 저금리시대의 본격적인 개막을 알린 것으로 받아들여지고 있다. 독일중앙은행인 분데스방크가 지난 11일 재할인율을 4.5%,시중은행에 대한단기대출에 적용하는 롬바르트금리를 6%로 5년만에 최저수준으로 떨어뜨린결정에 따라서 다른 유럽국가 중앙은행들도 줄줄이 주요정책금리들을내렸다. 독일의 금리인하직전에 프랑스중앙은행은 가장 중요한 정책금리인 시장개입금리를 5.6%에서 5.5%로 0.1%포인트 인하, 16일부터 시행에 들어갔다. 유럽각국이 독일의 결정을 기다렸다는 듯이 경쟁적으로 금리인하를 단행한것은 이제 갓 회복세로 돌아선 유럽경제에 새로운 활력소가 필요하기 때문이다. 최근 3년여간 2차대전이후 최악이라 평가되는 불황을 겪은 유럽경제는 독일이 앞장서서 금리를 내리는 부양책이 절실했던 것이다. 최근의 유럽경제회복세도 작년이후 독일이 금리인하로 정책기조를 바꾼 덕을 본 것으로평가된다. 분데스방크가 이처럼 금리완화정책으로 돌아선데에는 국내인플레의 진정세에 자신감을 얻었기 때문이다. 작년 3.3%선에서 현재는 3.1%로 떨어진 독일의 인플레율은 하락국면을 계속 유지할 것으로 전망되고 있다. 목표치인 4~6%를 훨씬 넘어선 15.4%를 유지한 통화증가율(M3기준)이 인플레도발가능성을 내포하고 있으나 인플레의 하락세를 감안할때 금융완화정책에 큰 걸림돌이 되지 않을 것으로 보인다. 이에 따라 독일의 재할인율은 연말까지 추가인하할 가능성이 점쳐지고있다. 경제전문가들은 4%의 재할인율이 적정수준이라고 보고 있다.