"엔저현상지속땐 제조주 상승률높아"..대우경제연

엔저현상이 지속될 경우 주가는 크게 상승하지 않은 상태에서 제조주가 비제조주보다 주가상승률이 높을 것으로 전망됐다. 5일 대우경제연구소는 월간 증권투자지 9월호를 통해 지난80년이후 엔화절하국면이었던 지난80년1월-82년10월과 지난88년11월-90년6월에는 주가가 크게 상승했다가 후반기에 하락했다고 밝혔다. 역시 엔화절하국면이었던 지난84년3월-85년2월에는 주가가 횡보한것으로 조사됐다. 엔화절하시기에 전체적으로 주가가 크게 오르지 못했던 것은 이기간중 우리나라 경제성장의 주요인이었던 수출이 둔화된데다 경기하강국면이 이어져 제조업수익이 줄어들었기때문으로 풀이된다. 또 엔화절하시기중 지난81년상반기에만 건설업을 중심으로 비제조주의 주가가 제조주에 비해 크게 상승했을뿐 나머지 시기에는 모두 제조주의 상승률이높았던것으로 나타났다. 이에따라 연말까지 엔화하락추세가 계속되더라도 제조주의 주가가 큰폭으로 하락할 우려는 없으며 반도체등 국제경쟁력이 있는 업종의 주가는 지속적으로 상승할 것으로 보인다. (한국경제신문 1995년 9월 6일자).