[산업 신조류 경영 새흐름] 멀티/정보통신업계, M&A 바람

차세대 최대의 유망산업으로 꼽히는 "멀티미디어" "정보통신". 이 분야 산업에 M&A(기업 인수.합병)바람이 거세게 불고 있다. "멀티미디어"와 "정보통신"이 갖는 "첨단기술" "복합적 제품" 특성이 기업경영에서 M&A라는 새로운 조류를 만들어 내고 있는 것이다. 정보통신업계의 M&A는 지난해말 해태그룹이 국내의 대표적인 AV(오디오 비디오)전문업체인 인켈을 인수하면서 불을 댕겼다. 이후 올들어 이 분야의 M&A는 끊임없이 계속되고 있다. 한솔그룹은 올해 전자부품업체인 한국마벨, 모뎀제조회사인 한화통신, 멀티미디어 전문기업인 옥소리등 3개 업체를 잇달아 사들였다. 해태그룹 역시 작년 인켈을 인수한 데 이어 최근 통신단말기 생산업체인 나우정밀을 추가로 매입했다. 정보통신 전문업체인 한창은 PC(개인용 컴퓨터)통신 전문업체인 나우콤을 인수했다. 통신망 전문업체인 성미전자는 동원산업에 매각됐다. 거평은 반도체 조립업체인 한국시그네틱스를 인수했다. 올들어 9월말 까지 국내기업간 M&A 16건중 7건이 멀티미디어.정보통신 업계에서 발생했다. M&A가 멀티미디어.정보통신업계의 새로운 트렌드로 자리잡고 있는 셈이다. 멀티미디어.정보통신분야의 "기업결합"이 이처럼 활발한 이유는 이 산업 자체의 특성에서 찾을 수 있다. 멀티미디어.정보통신은 가전 컴퓨터 통신등 3대 분야의 복합화를 전제로 한다. 그만큼 다양한 분야의 첨단.고기술을 요구하고 변화속도도 빠르다. "남들보다 3개월 먼저 제품을 내놓으면 떼 돈을 벌지만 3개월 늦으면 살아남지 못하는 게 이 분야 사업이다"(옥소리 김범훈사장). 그래서 이 분야에 새로 참여하려는 기업으로선 무엇보다 신규참여의 위험을 없애면서 곧바로 사업을 시작할 수 있는 "지름길"이 필요하다. 기업을 "파는" 쪽은 급변하는 시장상황에서 안정성을 유지할 수 있는 "대자본의 우산"이 아쉽다. 결국 사고 파는 회사들이 "기술과 자본의 결합"이라는 접점을 찾아 내 제휴하는 형태로 이뤄지고 있는 셈이다. 한솔과 해태의 기업인수가 그런 성격이다. M&A의 목표를 기업의 경영권 획득에 두기 보다는 사고 파는 측이 사업 확장을 위해 "기술과 자본의 제휴"에 무게를 실은 경우다. 이는 파는 쪽에서 먼저 기업을 "매물"로 내놨다는 데서 잘 나타난다. 한솔은 옥소리나 한화통신으로 부터 인수를 먼저 제의받았다. 해태가 사들이 인켈이나 나우정밀도 마찬가지다. 한솔이나 해태는 사들인 기업의 경영에 간여하지 않는다는 "독립경영"을 보장했다. 양측의 이해가 맞아 떨어졌음을 엿볼 수 있다. 하지만 대기업에 인수되기를 희망하는 전문업체가 늘고 있다는 것은 석연치 않은 점도 있다. 옥소리는 일본 소니사로 부터 기술로열티를 받고 있을 정도다. 한화통신은 국내 노트북용 모뎀시장을 1백% 석권하고 있다. 이런 업체들이 "자기매각"이라는 극단적인 방법을 통해 사업을 확대하겠다고 나선 것은 기술 전문업체로서의 한계 때문이다. "3개월 짜리 어음을 받으며 사업하는데 지쳤다. 자금걱정 안하고 기술개발을 하고 싶었다"(한화통신 강경석사장). 기술보다는 자금이 사업의 사활에 더 큰 영향을 미치는 한국적 기업환경이 M&A를 촉진하고 있다는 얘기다. 전문업체들이 사업전략의 일환으로 M&A를 실시하고 있다는 시각도 있다. 한창 주가가 뛸 때 회사를 팔아 이익을 챙기려 한다는 것이다. 자본금 18억원의 한화정보통신이 36억원에 매각된 것이 대표적 예다. 지난 91년 이후 연간 1백%이상 매출 성장을 계속하던 옥소리가 남의 회사로간판을 바꾼 것도 같은 맥락이라는 분석이 있다. 멀티미디어.정보통신 업계에 불고 있는 M&A바람은 좀처럼 수그러들 것 같지 않다. 미래의 기간산업으로 꼽히는 이 분야에 대기업 그룹들이 앞다퉈 진출하고 있다는 점에서 그렇다. 미래산업에 진출하기 위한 국내 업체간 "기술과 자본의 전략적 제휴"는 앞으로도 더욱 활발히 일어날 것으로 보인다. (한국경제신문 1995년 10월 4일자).