[증권면톱] 해외증권 발행할증률 높아진다 .. 한국증시 낙관

국내기업이 발행한 주식예탁증서(DR)등 해외상장물의 발행할증률(프리미엄)이 높아진 것으로 조사됐다. 7일 증권업계에 따르면 국내주식시장을 밝게 보는 외국투자가들이 늘면서 한국 해외상장물에 대한 인기가 급증,신규물 상장과정에서 높은 프리미엄으로발행가가 결정되고있다. 특히 한전 포철 현대자동차 LG전자등 두차례씩 주식예탁증서를 발행하고있는기업들의 경우 국내주식시장에서 외국인 한도가 꽉 차있어 해외물에 대한 외국투자자들의 관심이 더욱 높아지고있는 추세이다. 지난해 11월 5%의 할증으로 3억달러의 DR를 발행한 한전은 최근 3억달러의 DR를 추가발행하는 과정에서 13.2%의 프리미엄으로 발행가격을결정했다. 해외물의 기준가는 프라이싱 당일 5일직전 닷새동안의 국내 종가평균으로 구한다. 오는 10월말 3억달러의 DR를 발행,런던과 뉴욕증권거래소에 동시상장을추진하는 포철의 경우 35%이상의 프리미엄으로 공모가가 형성될 것으로 증권업계는 전망하고있다. 포철은 지난해 10월 3억달러의 DR를 발행하면서 31.5%의 프리미엄으로 가격을 산정했었다. 이에앞서 지난 9월 우선주를 원주로 DR를 발행한 LG전자의 경우 지난해 발행당시의 할증률(23%)보다 훨씬 높은 30.5%를 할증 적용했다. 현대자동차도 지난 6월 우선주를 원주로 9천만달러의 DR를 발행하면서 11.825%의 프리미엄을 적용했다. 현대는 지난 92년 1억5천말달러의 DR를 발행하면서 2%의 프리미엄을 발행가에 적용했었다. LG증권 국제금융팀 최광열차장은 높은 프리미엄으로 해외물을 발행할 경우발행사입장에서 자금조달비용이 그만큼 낮아지는 효과가 있고 국제적인 이미지를 제고할수 있는 잇점이 있다고 밝혔다. (한국경제신문 1995년 10월 8일자).