이달들어 해외발행 전환사채 보장수익률 큰 폭 상승

비자금 파문으로 인한 주가 하락이 본격화된 이달들어 해외에서 발행된 전환사채의 보장수익률이 종전에 비해 큰폭 상승한 것으로 나타났다. 23일 증권업계에 따르면 지난 22일 2천만달러의 전환사채(CB)를 발행한 삼환기업의 경우 중도보장수익률(YTP)이 미국재무성채권금리에 1.65%(1백65bp)를더한 7.4 3%로 결정됐다. 지난 9일과 17일 발행된 대한펄프와 제일엔지니어링CB의 YTP도 각각 스위스은행간기준금리에 1.1%(1백10bp),1.0 8%(1백8bp)를 가산한 4.08%와 3.9%였다. 비자금사건이 발생한지 얼마되지 않았던 지난달말 해외CB를 발행했던 대웅제약의 가산금리는 0.4 4%(44bp),한국물산의 가산금리는 0.7%(70bp)에 그쳤고 지난 9월 해외CB를 발행했던 쌍방울의 경우 가산금리가 0.38%(38bp)에 불과했었다. YTP란 대체로 만기일이전에 채권보유자가 주식전환권을 포기하고 중도상환을요구할때 발행자가 지급하는 이율로서 실질적인 발행금리에 해당된다. (한국경제신문 1995년 11월 24일자).