"순이익 증가율보다 주가수익 비율이 효과적 투자지표"

상장회사의 순이익증가율보다 주가수익비율(PER)이 더 효과적인 투자지표인 것으로 조사됐다. 이에따라 전년도 순이익을 기준으로 저PER주를 중심으로 분산투자를 하는것이 최상의 투자전략인것으로 나타났다. 31일 대우경제연구소는 지난83년부터 94년까지 매년 PER하위10%인 종목으로 포트폴리오를 구성해 수익률을 조사한 결과, 연평균수익률이 57.4%에 달했다고 밝혔다. 이는 같은기간동안 순이익증가율 상위10%인 종목으로 구성된 포트폴리오의 연평균수익률(43.3%)이나 시장평균수익률(24.9%)보다 훨씬 높은 수치다. 또 매년초에 기업의 이익을 정확히 예측하기 어려움에따라 전년도 순이익을 기준으로한 저PER포트폴리오를 구성하더라도 시장평균수익률에 비해서는 높은 수익률을 낼수 있는것으로 조사됐다. 대우경제연구소의 한관계자는 "저PER종목들 가운데 순이익증가율이 다소 둔화된 종목도 있으나 이들종목은 실적둔화를 감안해도 여전히 저평가된것"이라며 "이들 저PER종목에 분산투자하는것이 기대수익률을 높이는 방법이 될것"이라고 말했다. (한국경제신문 1996년 2월 1일자).