[기업매수합병] (공격전략) 인터뷰 : 성보경 <프론티어 M&A>

성보경 "우리나라의 M&A시장이 활성화되려면 전문가가 양성돼야 한다. 또 위장지분을 없앨수 있도록 제도를 개선해 지분구조의 투명성을 제고해야 한다" 프론티어M&A의 성보경사장은 M&A시장의 활성화를 위해선 전문가양성이시급하다고 강조했다. M&A중개업무의 일선에서 뛰고 있는 그는 우리나라 기업이 위장지분이 많다는 점도 문제로 꼽았다. 전문가가 없고 지분구조가 투명하지 않기 때문에 경영권 방어측과 공격측이모두 시장을 왜곡시키고 있다는게 그의 설명이다. "M&A전문가를 양성하는데는 보통 3~5년이 걸린다. 미국의 경우 펜실베이니아주립대의 와튼스쿨에서 공개적으로 M&A전문가에 대한 채용시험을 치르고 있다" M&A전문가는 법률과 회계분석, 정보수집과 미래가치평가는 물론 산업구조나업종마다의 시장점유율현황및 산업기술에 관한 지식까지 폭넓게 알아야한다. 따라서 M&A전문가양성을 위한 프로그램등을 만들어야 한다고 그는 주장했다. M&A관련루머가 난무하는 우리증시에서 그 루머의 진위여부를 빨리 확인하기위해서라도 M&A전문가가 필요하다. 주가조작을 위해 일부집단에서 퍼뜨리는 루머를 빨리 차단시켜야 하기 때문이다. 이러한 이유에서도 전문가양성은 시급하다고 그는 강조했다. 프론티어M&A는 지난2월 미창석유에 대한 경영권보호 자문계약을 체결했었다. 그후 미창석유의 지분경쟁이 끝났는데도 증권가에 다시 M&A설이 나돌았다. 성사장은 "미창석유에 대한 M&A설이 다시 나와 이를 확인해 보니 시세조종행위를 일삼는 집단의 역루머공세였다"며 "M&A전문가는 루머의 사실여부를 확인할수 있을 정도로 무불통지의 수준에 이르러야 한다"고 말했다. 사업다각화를 위해 기업을 매수하는 M&A의 공격적측면뿐만 아니라 방어적측면에서도 전문가는 필요하다고 그는 강조한다. "돈을 벌면 금고를 만들어 현금을 보관하는등 관리비용이 들어간다. 마찬가지로 기업을 설립하거나 매수한후라도 경영권보호를 위해 M&A전문가를두는등 비용을 들여야 한다"고 그는 말했다. 대주주들의 위장지분이 많다는 점도 우리나라 M&A시장의 걸림돌이 된다고 그는 지적했다. 특히 특정금전신탁을 통해 취득한 주식은 대량취득신고를 할 의무가 없다는점을 문제로 꼽았다. 또 대주주들이 자신의 위장지분은 놔두고 회사돈을 이용한 자사주취득으로경영권을 방어한다는 점도 시장을 왜곡시키고 있다고 설명했다. 지분구조가 투명하지 않을수록 매수대상기업의 경영권분쟁은 더더욱 편법적이고 그리고 왜곡된 모습으로 나타날수밖에 없다는게 그의 논리다. (한국경제신문 1996년 4월 25일자).