장/단기금리 연일 급등세...원인은 환투기

최근 들어 장.단기금리가 연일 급등세를 보이고 있는것은 환투기 때문으로 분석되고 있다. 20일 금융계에 따르면 수출부진에 따른 대폭적인 경상수지 적자 확대로 외화자산이 부족현상을 보이는 데다 정부가 수출촉진을 위해 환율인상 정책을 펼 것이라는 예측이 어우러지면서 달러만 가지고 있으면 큰 돈을 번다는 의식이 팽배해 금융시장에 외화를 확보하려는 환투기가 성행하고 있다. 기업들도 달러를 내놓지 않는 것은 물론 보유 원화를 달러로 바꿔 보유하는 경향을 보이고 있으며 이로인해 부족하게 된 원화는 금융기관의 차입이나 기업어음(CP)발행을 통해 조달하려는 움직임을 보이고 있어 시중금리가 폭등세를 보이고 있다. 더구나 시중은행등 CP 주 매입처인 은행들은 좀 더 많은 이익을 내기위해 CP수익률의 호가를 높게 제시,금리상승을 부채질하고 있다. 이에 따라 지난 14일 이후 91일짜리 CP 수익률은 매일 전날보다 0.5~0.7%포인트씩 뛰었다. CP를 중개하는 종금사 관계자들은 "최근 며칠새 기업들의 CP 발행 신청이 쇄도하면서 금리 결정에 있어 시중은행들이 절대적인 영향력을 행사하고 있다"고 전제하고 "은행이 제시하는 금리 수준이 너무 높은데도 기업들의 CP 발행 수요가 지속돼 은행이 제시하는 수익률이 그대로 통용되고 있다"고 말했다. 19일에도 은행들이 종금사에 제시한 CP 수익률은 연 16.5%로 직전 영업일 공시된 종가보다 0.8%포인트나 높았으며 실제로 이 수준에서 거래가 많이 이뤄졌고 종금사들이 공시한 종가도 이와 동일했다. (한국경제신문 1996년 8월 21일자).