합작사 많아 지분구조 취약 .. 종금사 M&A 주대상 등장 이유

종금사가 M&A 열풍에 휩싸이고 있다. 지난해 덕산그룹부도로 청솔종금이 신용관리기금에 넘어간데 이어 대한종금을 성원건설이 인수하는 등 지난해 이후 4개사의 주인이 바뀌었다. 또 최근에는 제일은행이 신한종금지분 16%를 개인에게 매각해 적대적 M&A의여지를 남겨 놓았고 6일에는 한화종금 2대주주인 박의송씨가 다른 사람들과 연합해 최대주주 자리를 빼았았다. 아세아종금도 24.5%를 보유한 일본 야스다신탁은행이 국내 중견그룹에 지분매각을 검토중인 것으로 알려져 있고 일부 지방사는 일부 세력이 이미 상당지분을 매입한 것으로 관측되고 있다. 종금사가 이처럼 M&A시장의 단골로 등장하는 이유는 우선 지분구조가 취약하다는데 있다. 대부분의 종금사가 합작을 했던 회사라 합작이 깨지면서 경영권이 바뀌는 경우도 많다. 한화종금도 그런 사례다. 또 증권거래법 개정으로 내년 4월부터 5%이상 대량지분을 취득할때는 반드시공개매수를 거치도록 제한돼 이런 제약이 없는 내년 4월전에 서둘러 인수합병을 하려는 세력이 늘고 있기 때문이다. 여기다 종금사가 올해 30개로 늘어나 경쟁이 치열해지면서 수익이 악화되는바람에 기존 주주들이 지분을 매각하려고 하는 경우도 늘고 있고 대신 금융기관이 없는 중견그룹들이 이를 사들이려고 해 "큰 시장"이 형성되고 있다는분석이다. (한국경제신문 1996년 12월 7일자).