[이슈진단] '동남아 통화위기' .. 각국 환율제 변경

동남아 통화위기를 대처하기 위한 일환으로 각국 정부가 환율제도등을 변경하고 있다. 태국은 지난 2일 바스켓제도(basket system)에서 관리변동환율제도(managedfloating exchange rate system)로 변경했다. 관리변동환율제도를 채택하고 있는 인도네시아는 하루 변동폭을 8%(상하4%)에서 12%로 확대했다. 바스켓제도는 자국통화를 달러 엔등 타국의 통화 환율에 가중치를 둬 연동하는 방식. 준고정환율제도(fixed exchange rate system)로 볼수 있다. 이 제도는 달러및 엔의 비중이 상대적으로 높게 반영돼 특정통화의 환율에지나치게 영향을 받는 단점이 있다. 태국의 경우 달러 가중치가 80%였다. 그래서 대폭적인 경상수지 적자에도 불구하고 달러강세 영향으로 바트화도고평가돼 왔던 것이다. 물론 정부가 해외자금의 투자유치를 목적으로 의도적으로 바트화를 고평가한 것도 원인이다. 태국이 관리변동환율제로 이행한 것은 바트화의 평가절하(환율인상)를 용인하겠다는 것이다. 이 제도는 환율을 전적으로 외환시장의 수급에만 의존하는 자유변동환율제도와 달리 은행과 기업을 환율급변에 따른 환위험으로부터 보호하기 위해 환율움직임의 일일변동폭을 제한한다. 한국등 대부분의 국가가 이 제도를 채택하고 있다. 우리나라는 그 폭이 상하 2.25%다. 필리핀은 자유변동환율제도를 채택하고 있으나 환율이 기준환율에서 상하1.5%를 넘을 경우 2시간동안 매매정지를 하는 시간상의 규제를 두고 있다. (한국경제신문 1997년 7월 16일자).