[전문가 장세전망] '엔저 지속' .. 당분간 증시압박

증권 전문가들은 주식시장 붕괴의 주범으로 엔저 폭풍을 지목하고 있다. 엔저가 외국인투자자들의 아시아시장 탈출을 부추기고 있다는 시각이다. 엔저추세가 구조적인 만큼 지수 300선 붕괴는 시간문제라는 것이 중론이다. 국내상황으론 퇴출기업명단이 발표되는 18일을 전후해 일시적인 혼란이 예상된다. 어두운 터널을 벗어나기가 쉽지 않을 전망이다. 이에따라 증시전문가들은 "금리인하와 원화절하등을 통해 수렁에 빠진 주식시장을 건지고 외국인 자금을 유인해야 한다"고 입을 모은다. 정종렬 신영투신운용 사장 =엔화 약세가 아시아 주식시장을 뒤흔들고 있다. 엔화의 급격한 추락은 중국 위안화 평가절하 -> 홍콩 고정환율제 포기 ->제2의 아시아 외환위기 -> 미국경제침체 -> 세계 대공황으로 연결될 수 있다. 이처럼 증권시장이 대내변수가 아니라 대외변수에 의해 좌지우지되는 마당에 주가를 전망하는 것 자체가 불가능하다. 시장을 살리는 유일한 방법은 금리를 낮추는 것이다. 금리가 많이 내렸다고 하지만 아직 기업입장에선 높은 편이다. 한상춘 대우경제연구소 연구위원 =향후 주식시장은 엔화 환율에 달려있다. 엔화가치가 지난 1주일동안 6엔이상 급락했다. 이번주에는 달러당 1백45엔 수준에서 조정을 보일 가능성이 높다. 따라서 주식시장도 일시적으로 반등할 수 있다. 그러나 일본의 경제체력을 고려할 때 엔화약세 기조는 불가피하다. 일본 혼자서 엔화약세를 막기는 힘들다. G7 국가들이 엔화 방어에 어떤 입장을 취하느냐가 열쇠다. 제2의 외환위기를 막기위해서는 당국이 적극적으로 달러를 매입해 방어능력을 키워야 한다. 김기태 엥도수에즈WI카증권 이사 =타이거펀드의 한국시장 철수움직임이다른 외국인으로 확산될 조짐은 아직 없다. 최근들어 외국인의 하루평균 순매도규모는 2백억원대를 웃돌고 있지만 절대 매도규모는 4백억원대로 큰 변화가 없다는 점이 단적인 예다. 절대 매도규모가 늘면 외국인 이탈이 시작됐다고 보면 된다. 엔화는 약세를 보이고 있는데 원화는 보합권에서 맴돌고 있다는 점이 불안하다. 발빠른 헤지펀드와 일부 뮤추얼펀드가 한국시장을 떠나고 있는 것은 이 때문이다. 원화가치도 같은 보폭으로 떨어져야 수출이 순조로워질 수 있다. 지수 280선이 단기바닥으로 보인다. 한차례 추가 폭락이 있고난 뒤 반등시도가 나타날 것으로 예상한다. 김경신 대유증권 이사 =최근들어 외국인은 3~4개월 단위로 순매수와 순매도를 반복하고 있다. 지금은 순매도의 초기단계로 생각된다. 주가가 300선이란 새로운 영역으로 들어선 만큼 기술적분석으로 바닥을 짚어보는 것은 의미가 없다. 과거 경험이 시사점을 주지 못하기 때문이다. 다만 엔화동향을 고려할 때 주가가 한단계 레벨 다운(Level Down)될 것은 틀림없다. 뮤추얼펀드나 구조조정기금을 통한 신규수요창출이 주가급락을 막는 대안이 될 수 있다. [[ 주요 증권사 추천종목 ]] 대신증권 -종목 : 동아제약 -추천사유 : 신약개발 및 아파트 건립 추진 -종목 : 대우정밀 -추천사유 : 대우자동차와 연계한 해외진출 모색 대우증권 -종목 : 화천기계 -추천사유 : 신제품 매출 호조 -종목 : SK상사 -추천사유 : 자산가치 우량주 동원증권 -종목 : 한국전력 -추천사유 : 화력발전소 매각 등으로 투자수익성 개선 예상 -종목 : 국민은행 -추천사유 : 총 4억달러의 외자유치 추진 삼성증권 -종목 : 선진 -추천사유 : 제품가인상 및 안정적인 판매처 확보 -종목 : 현대미포조선 -추천사유 : 대폭적인 외형성장 및 수익성 호전 전망 서울증권 -종목 : LG화학 -추천사유 : 카본블랙사업 매각추진 및 외국인 매수세 유입 -종목 : 한국전력 -추천사유 : 자산재평가 검토 및 자사주 매입중 현대증권 -종목 : 한미약품 -추천사유 : 항생제류 수출호조로 외형 및 수익증가 전망 -종목 : 현대미포조선 -추천사유 : 자산재평가 차익발생으로 부채비율 하락 LG증권 -종목 : 외환은행 -추천사유 : 외자유치 성공으로 선도은행 부각 -종목 : 로케트전기 -추천사유 : 실적호전 및 외자유치 추진 SK증권 -종목 : 메디슨 -추천사유 : 실적호조 및 4천만달러 해외CB발행 임박 -종목 : 녹십자 -추천사유 : 항암제 개발추진 및 영업외수익증가예상 한화증권 -종목 : 팬택 -추천사유 : 모토로라 지분참여로 재무구조 개선 및 실적호전 -종목 : 이건산업 -추천사유 : 금광개발 추진 및 수출호조 쌍용증권 -종목 : 포항제철 -추천사유 : 안정적인 수익성 및 낙폭과대 -종목 : 국민은행 -추천사유 : 외자도입 추진과 선도은행으로 부상할 가능성 ( 한 국 경 제 신 문 1998년 6월 15일자 ).